專家認(rèn)為，從大的投資策略上，穩(wěn)健投資者依然需要耐心保持戰(zhàn)略觀望為主；短線投資者須依據(jù)市場(chǎng)的變化而靈活機(jī)動(dòng)，同時(shí)要控制好倉(cāng)位及資金的總體安全為首要。周五深滬A股分化表現(xiàn)，上海綜指當(dāng)日上攻30日均線末果回落，終盤收盤于3110.16點(diǎn)，上漲2.33點(diǎn)；深圳成指則下跌-34.55點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌-18.06點(diǎn)。從市場(chǎng)全天情況來(lái)看，市場(chǎng)總體表現(xiàn)沉悶，而當(dāng)日兩市場(chǎng)成交總額僅為3795億元，顯示市場(chǎng)存量博弈的一個(gè)市場(chǎng)特征。如果在新股擴(kuò)容、市場(chǎng)定增與配股等融資解禁量不斷累積增加，而存量成交日益減少的背景下，存量博弈的難度與弱勢(shì)仍將繼續(xù)，投資者須高度保持謹(jǐn)慎策略。
對(duì)于市場(chǎng)重要變量主力資金凈量變化來(lái)看，在5月25日，銀行、保險(xiǎn)、券商三大金融板塊推動(dòng)下，當(dāng)日深滬市場(chǎng)主力資金凈流入體現(xiàn)轉(zhuǎn)正，但也僅有16.91億元，從市場(chǎng)觀察持續(xù)性發(fā)現(xiàn)，5月26日主力資金凈流入則體現(xiàn)快速轉(zhuǎn)負(fù)，當(dāng)日凈流出值為69.17億元，顯示此指標(biāo)的持續(xù)性不足。從昨日推升大型指標(biāo)股(集中于上證50)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，或是對(duì)外部評(píng)級(jí)負(fù)面的一個(gè)回應(yīng)。何類機(jī)構(gòu)拉升指標(biāo)股護(hù)盤，投資者應(yīng)仔細(xì)判斷。如果從今日的市場(chǎng)反映來(lái)看，市場(chǎng)總體存量博弈板塊時(shí)，缺少市場(chǎng)響應(yīng)，顯示市場(chǎng)反彈維艱的現(xiàn)實(shí)性。
通過(guò)存量博弈的變化軌跡來(lái)看，顯示由兩個(gè)月前的5000億，變?yōu)槟壳暗?500億左右的量能，顯示市場(chǎng)沉淀籌碼或套牢籌碼增加。雖然市場(chǎng)在關(guān)鍵時(shí)期啟動(dòng)大型指標(biāo)股拉動(dòng)股指，比如上證50指數(shù)，但從市場(chǎng)響應(yīng)程度來(lái)看，卻是博弈量能的繼續(xù)減少，顯示市場(chǎng)存量博弈的結(jié)果正在面臨一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)釋放的軌跡，雖然目前仍然能夠體現(xiàn)博弈中指標(biāo)股拉升，但這種推動(dòng)卻面臨市場(chǎng)資金減少，大盤股或難支撐的一個(gè)現(xiàn)實(shí)局面；同時(shí)我們研究發(fā)現(xiàn)，歷史上反彈過(guò)程事，中小盤股票往往具有一個(gè)持續(xù)性或體量化，但從目前情況來(lái)看，能夠連續(xù)反彈的小盤股極少，且體量也在快速減弱，顯示高估值風(fēng)險(xiǎn)面臨解禁股票的沖擊正在為不斷極低價(jià)位的發(fā)行前股份解禁所體現(xiàn)，比如第一創(chuàng)業(yè)、讀者傳媒等一年多次新股的不斷解禁等。
從技術(shù)層面來(lái)看，目前上海綜合指數(shù)在指標(biāo)股推動(dòng)后，短線日線技術(shù)指標(biāo)中的KDJ已進(jìn)入高位區(qū)域，而周K線從超跌進(jìn)入三分之一區(qū)域，月K線技術(shù)指標(biāo)則顯示隨機(jī)指標(biāo)、動(dòng)量線指標(biāo)均高位向下，因此技術(shù)指標(biāo)中的短階段反彈對(duì)應(yīng)的是中期技術(shù)指標(biāo)的向下壓制，而同時(shí)存量博弈所體現(xiàn)的MTM動(dòng)量線、量能指標(biāo)OBV等均顯示市場(chǎng)大階段內(nèi)弱勢(shì)格局明顯。
總體來(lái)看，由于市場(chǎng)特征顯示的存量博弈明顯，加之市場(chǎng)量能的不斷萎縮，而大型指標(biāo)股護(hù)盤面臨市場(chǎng)總量減少的現(xiàn)實(shí)，其市場(chǎng)對(duì)籌碼的沉淀面臨市場(chǎng)總體量能不足可能導(dǎo)致其回落。同時(shí)，其對(duì)于市場(chǎng)總量份額的爭(zhēng)奪，將減少其它品種的交易量。我們認(rèn)為，從大的投資策略上，穩(wěn)健投資者依然需要耐心保持戰(zhàn)略觀望為主；短線投資者須依據(jù)市場(chǎng)量能與品種量能的變化而靈活機(jī)動(dòng)，同時(shí)要控制好倉(cāng)位及資金的總體安全為首要。