4月份以來，市場遭遇劇烈調(diào)整，過半公司股價跌破2016年初的熔斷低點，不少投資者選擇割肉離場，接下來市場如何演繹？接受上證報采訪的部分績優(yōu)基金經(jīng)理認為，前期市場對金融去杠桿存在憂慮過度跡象，績優(yōu)股的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，前期遭到錯殺的績優(yōu)股，股價調(diào)整提供了較好的布局時機。
績優(yōu)股調(diào)整接近尾聲
從4月中旬至今，受金融監(jiān)管加強等影響，投資者風(fēng)險偏好下降，資金持續(xù)流出市場，A股市場基本處于普跌狀態(tài)。僅有銀行、保險等極少數(shù)板塊逆勢向上，其余板塊均大幅下跌，主題投資和博弈資金損失慘重。
從個股表現(xiàn)看，4月8日至5月15日，共有2052家公司股價跌幅超過10%，776家公司跌幅超過20%，更有122家公司跌幅超過30%。
在部分績優(yōu)基金經(jīng)理看來，清理和整頓金融市場的風(fēng)險將會持續(xù)進行，銀行委外資金、險資、券商資金池等，受監(jiān)管影響將會流出市場，進而推動市場向下調(diào)整。但對于績優(yōu)股來說，調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，當(dāng)前市場對政策監(jiān)管帶來的影響存在過度憂慮跡象。
“不少有業(yè)績支撐的公司，向下調(diào)整后馬上就有新的資金接盤，基本跌不下去了，這種現(xiàn)象越來越普遍，表明市場認同當(dāng)前股價。”華南某績優(yōu)私募基金經(jīng)理表示。在其看來，需要甄別政策帶來的實質(zhì)影響，質(zhì)地優(yōu)良的公司，受市場下跌拖累，可能會有短期陣痛，但只要具有較好的安全邊際，市場情緒好轉(zhuǎn)以后，就會率先反彈。
下跌提供布局時機
市場普跌行情之下，難免泥沙俱下，在滬上某公募基金公司投資總監(jiān)看來，被錯殺的績優(yōu)股，調(diào)整恰恰提供了較好布局時機。“當(dāng)市場恐慌，反而是撿大錢的時候，對于部分質(zhì)地優(yōu)良的公司來說，當(dāng)前就是布局時機。”
對于接下來的布局方向，機構(gòu)認為公司是否真實受益至關(guān)重要，首選具有業(yè)績支撐的龍頭股，摒棄沒有業(yè)績支撐的概念股，回避主題概念炒作。在當(dāng)前市場環(huán)境下，需要借助重大事件驅(qū)動離場，最明顯的就是國防軍工板塊，機構(gòu)借助半島局勢及大飛機試飛等重大事件掩護，迅速從沒有業(yè)績支撐的概念股中脫身。
在業(yè)內(nèi)人士看來，估值安全邊際較高的銀行保險板塊近期逆勢走強的背后，看似“救市”行為，但是本質(zhì)上則是市場資金的自發(fā)行為，在經(jīng)濟預(yù)期下行的情況下，低估值、穩(wěn)定增長的行業(yè)龍頭，有望獲得更多市場份額。
豐嶺資本董事長金斌認為，在市場預(yù)期不確定性加大的情況下，布局流動性好的大市值龍頭股，即使判斷出現(xiàn)失誤，糾錯成本也相對較小，后市看好行業(yè)空間很大、公司業(yè)績有望提升的保險、醫(yī)藥等行業(yè)。
此外，消費升級概念也受到基金經(jīng)理的青睞。在多位基金經(jīng)理看來，品質(zhì)生活的追求必然帶來消費升級新機遇，從定制家裝、定制服飾、護理美容，到出國旅游、奢侈品消費等，會讓風(fēng)口上的公司實質(zhì)性受益，有望誕生新的索菲亞、老板電器等消費升級概念股。