鑒于股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，所以不少投資者去選擇基金，但目前市場(chǎng)上基金多種多樣且風(fēng)險(xiǎn)不一，投資者選擇起來(lái)仍需費(fèi)很大力氣。而ETF作為一種結(jié)合股票的靈活型基金受到了資金的關(guān)注，那么什么是ETF呢，下面詳細(xì)介紹一下。
1，什么是ETF
其實(shí)，ETF也是基金，且是開(kāi)放式基金，它能夠上市交易且基金份額可變，它的全名是交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。它結(jié)合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在二級(jí)市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額，不過(guò)，申購(gòu)贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。
2，ETF獨(dú)有的特征
通俗的來(lái)看，ETF與現(xiàn)有開(kāi)放式基金沒(méi)什么本質(zhì)的區(qū)別。但是它有幾個(gè)特點(diǎn)，首先，它可以在交易所掛牌買賣,投資者可以像交易單個(gè)股票、封閉式基金那樣在證券交易所直接買賣ETF份額。其次，ETF基本是指數(shù)型的開(kāi)放式基金,但與現(xiàn)有的指數(shù)型開(kāi)放式基金相比,其最大優(yōu)勢(shì)在于,它是在交易所掛牌的,交易非常便利。最后，其申購(gòu)贖回也有自己的特色,投資者只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票申購(gòu)或者贖回ETF,而不是現(xiàn)有開(kāi)放式基金的以現(xiàn)金申購(gòu)贖回。什么是ETF其實(shí)很簡(jiǎn)單。
3，ETF與股票的區(qū)別
ETF在交易上很方便，投資者只要有證券賬戶，就可以在盤中隨時(shí)買賣ETF，交易價(jià)格依市價(jià)實(shí)時(shí)變動(dòng)，相當(dāng)方便并具有流動(dòng)性。但ETF比直接投資股票的好處在于：
和封閉式基金一樣沒(méi)有印花稅。買入ETF就相當(dāng)于買入一個(gè)指數(shù)投資組合，對(duì)中小投資人來(lái)說(shuō)可達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。在投資組合透明度方面，上證50指數(shù)由權(quán)威機(jī)構(gòu)編制，ETF對(duì)應(yīng)的標(biāo)的，上證50指數(shù)成分相當(dāng)透明，投資人可直接投資一只ETF來(lái)取代投資一籃子股票組合。除了正常的市場(chǎng)交易外，投資人還可以選擇對(duì)ETF進(jìn)行申購(gòu)、贖回。
4，ETF的套利機(jī)制
了解了什么是ETF，那么我們?cè)倏匆幌翬TF如何交易套利的。
由于同時(shí)存在證券市場(chǎng)交易和申購(gòu)贖回機(jī)制，投資者可以在ETF市場(chǎng)價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。
傳統(tǒng)ETF交易機(jī)制有兩層：首先，在交易時(shí)間內(nèi)，投資人在一級(jí)市場(chǎng)可以隨時(shí)以組合證券的方式申購(gòu)贖回ETF份額；其次，在二級(jí)市場(chǎng)上，ETF在交易所掛牌交易，投資人可按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額。當(dāng)ETF的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于其基金份額參考凈值(IOPV)一定幅度時(shí)，投資者可用相對(duì)較低的價(jià)格申購(gòu)ETF份額，以較高的價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)賣出獲得套利收益；當(dāng)ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于IOPV一定幅度時(shí)，投資人可以反向操作。該種套利模式需要投資者有一定的資金基礎(chǔ)，過(guò)少資金無(wú)法操作。