雖然5G還遠（2020年才可能全面商用），市場普遍認為現在配置相應股票為期甚早，但事實上3G、4G經驗告訴我們，心中花開，買股正當時。
5G產業的超級風口即將到來!
5G是萬物互聯時代的超級信息管道,自上而下將對下游的新硬件(如VR)、新行業應用(被李彥宏譽為第4次工業革命的人工智能)等的商用突破,有著閘口之用。
從投資的角度而言,5G將無可爭議地成為未來兩到三年內的熱門產業主題:
(1)5G已被置于國家戰略。2017年3月兩會期間,李克強總理在《政府工作報告》中專門提及“第五代移動通信技術(5G)”對于國家未來發展的重要性;在日前國務院發布的《“十三五”國家信息化規劃》中,十六次提到了“5G”。高層有志于在5G網絡技術上,走在全球前列。
(2)5G已是產業界必爭高地。以國內3大運營商為主體,4G時代中國移動、中國聯通和中國電信各有子品牌,且市場份額和策略有顯著高下(4G時代中國移動在國內市場是領先的),暫落后的中國聯通和中國電信已紛紛發力突破5G,當然中國移動不會就此落下。
(3)5G是推動移動技術進入通用領域的催化劑,也是通信領域自上而下競爭格局重塑之機。通信領域是典型的基礎設施先行,以4G為例,過去幾年的“寬帶中國”等硬件建設潮,催生了非常大的光通信市場(光纖光纜、光模塊、光器件)市場。5G的投資規模、競爭格局都發生了巨大的變化,國內通信產業鏈在經歷了2G空白、3G跟隨、4G同步的路徑之后,5G和物聯網,將逐步實現引領全球。
5G行業深度投資邏輯
我們預判:
① 5G與4G一樣,工信部預計在2019年頒發5G牌照和發放頻段,這是“主題”轉向“成長”的標志性事件;
② 但是,此前一年也就是2018年,就將誕生5G的主題投資機會,也就說我們通俗理解的“5G概念股”(中興通訊是復合邏輯驅動,在5G板塊中先行);
③ 2018—2019年,Pre 5G的投資將帶動部分公司提前進入景氣周期,形成第一波業績股;
④ 以2020年商用為分界點,新一波大規模的商用,將驅動新一輪通信資本開支,5G產業鏈上下游將集中進入景氣高峰,如疊加指數小牛或牛市,將形成5G牛股的業績兌現浪。
⑤ 5G在2020年實現商用,是國際國內的統一規劃時間節點。5G牌照大概率于2019年底發放,類比4G滲透速度,2022年5G用戶占比將達到60%。