一般而言,投資者對(duì)股價(jià)變化的重視要遠(yuǎn)大于對(duì)成交量的變化。基礎(chǔ)的技術(shù)分析理論認(rèn)為,量?jī)r(jià)的分析必須結(jié)合起來才能取得較好的效果。實(shí)際上,對(duì)大盤或個(gè)股趨勢(shì)的判斷也不可能脫離對(duì)成交量的分析。市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)也表明,成交量通常比股價(jià)先行變動(dòng)。因此,在對(duì)股票市場(chǎng)趨勢(shì)的研判上有必要掌握OBV指標(biāo)的應(yīng)用原則,來彌補(bǔ)對(duì)股價(jià)分析上的不足之處。
OBV線亦稱OBV能量潮,是將成交量值予以數(shù)量化并制成趨勢(shì)線,配合股價(jià)趨勢(shì),從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系,推測(cè)市場(chǎng)氣氛。由于在市場(chǎng)中,投資者對(duì)股價(jià)未來趨勢(shì)的分歧會(huì)通過成交量的變化反映出來,具體表現(xiàn)為分歧越大,交易量越多。OBV的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)必須有成交量配合,股價(jià)上升時(shí)成交量必須增加,但并不一定要求成交量的變化與股價(jià)的變化成正比。價(jià)格的升降而成交量不相應(yīng)升降,則市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)難以繼續(xù)。可以看出OBV的出發(fā)點(diǎn)是基于成交量為股價(jià)變動(dòng)的先行指標(biāo),短期股價(jià)的波動(dòng)與公司業(yè)績(jī)并不完全吻合,而是受人氣的影響,因此從成交量的變化可以預(yù)測(cè)股價(jià)的波動(dòng)方向。
OBV把股價(jià)上升時(shí)的成交量視為人氣積聚,做相應(yīng)的加法處理,而把股價(jià)下跌日的成交量視為人氣離散并做減法運(yùn)算。OBV指標(biāo)的應(yīng)用原則重點(diǎn)在對(duì)OBV線形態(tài)的變化上。在操作上,一般是把OBV線與股價(jià)線進(jìn)行對(duì)照,一旦出現(xiàn)差離走勢(shì),就認(rèn)為是一個(gè)出入信號(hào)。當(dāng)股價(jià)頻頻上升,創(chuàng)下新高點(diǎn)時(shí),OBV卻不能創(chuàng)出新高,意味著上升的能量不足;換言之,后市的力道已經(jīng)用得差不多了,這是一個(gè)賣出信號(hào)。反之,倘若股價(jià)下跌不止,創(chuàng)下一個(gè)新低點(diǎn)時(shí),OBV線卻不愿下跌或下跌甚少,并未創(chuàng)下新低,說明股價(jià)已經(jīng)跌得差不多了,后市反彈有望。當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線同步緩慢上升時(shí),表示股市繼續(xù)看好,仍可持股。當(dāng)OBV線短時(shí)間內(nèi)暴升,則表示能量即將耗盡,股價(jià)可能會(huì)反轉(zhuǎn)。另外,在應(yīng)用時(shí)還可以觀察OBV的之字形波動(dòng)。當(dāng)OBV累計(jì)5次出現(xiàn)局部高點(diǎn)(或低點(diǎn))后可視為短期反轉(zhuǎn)訊號(hào);當(dāng)局部高點(diǎn)(或低點(diǎn))累計(jì)到9個(gè)時(shí),須注意行情的中期反轉(zhuǎn)。
由于OBV的走勢(shì)可以局部顯示出市場(chǎng)內(nèi)部主要資金的移動(dòng)方向,顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價(jià)位還是在高價(jià)位上產(chǎn)生,因此,可使投資者領(lǐng)先一步掌握大盤或個(gè)股突破盤局后的發(fā)展方向。不過應(yīng)當(dāng)注意的是,OBV線一般作為股市短期波動(dòng)的重要判斷方法,運(yùn)用OBV線一定要配合股價(jià)趨勢(shì)予以研判分析。
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