投資者認(rèn)清股市形勢(shì)，采取相應(yīng)的策略，選擇大概率事件，才能夠趨利避險(xiǎn)。自去年行情跌穿2319點(diǎn)的“鐵底”后，2012年的年末股市再度把2000點(diǎn)的鉆石底跌破。投資者與其反復(fù)猜測(cè)經(jīng)濟(jì)和股市何時(shí)見底，不如順應(yīng)市場(chǎng)的趨勢(shì)，耐心等待。滬市綜指6124點(diǎn)以來的跌幅高達(dá)70%，3478點(diǎn)以來下跌了42%?！芭Ｊ胁谎皂?，熊市不猜底”的股諺也被近幾年的A股市場(chǎng)反復(fù)驗(yàn)證。
在牛市中積極持股，在熊市中好好休息，在震蕩市中穩(wěn)健操作，應(yīng)是投資者遵循的大原則。從2007年以來的分年度統(tǒng)計(jì)來看，2007年和2009年的牛市當(dāng)中，有96%以上的個(gè)股漲幅為正，投資者想賠錢都不容易。而2008年至2012年的熊市中，除了2010年外，下跌個(gè)股的比例高達(dá)77%到98%，投資者賠錢成了大概率的事情。
顯然市場(chǎng)個(gè)股的漲跌與大盤的關(guān)聯(lián)性非常高。截至11月29日，2012年滬市綜指下跌了10.73%，相對(duì)應(yīng)的是，2452只交易的A股中，漲幅為正的個(gè)股只有571只，占比22.1%，其中漲幅大于10%的個(gè)股占比只有14.07%。而跌幅大于20%的占比則高達(dá)42.82%，顯然個(gè)股整體的中短期風(fēng)險(xiǎn)明顯大于收益，拋開大盤炒個(gè)股的說法對(duì)于一般投資者來說恐難以實(shí)現(xiàn)。
要點(diǎn)2:止損和倉位控制是減少虧損的重要手段
在漫長(zhǎng)的熊市當(dāng)中，反彈都是短暫的，幅度也都有限，其后股指高低點(diǎn)不斷下移，指數(shù)再創(chuàng)新低。所以熊市也是大部分個(gè)股反復(fù)下跌、個(gè)股普跌和先跌后跌的過程。
所以，在熊市當(dāng)中的階段操作時(shí)，減少虧損和防止大虧是非常重要的一環(huán)，而采取倉位控制和止損(包括止盈)手段是相對(duì)應(yīng)的有效防護(hù)策略。止損的方法有很多，但無疑越簡(jiǎn)單明確有效越好。如我們之前提到的以中短期的均線和重要的趨勢(shì)線作為止損投資者就比較容易把握，這在日線和周線等上面都適用。
如以去年末上市的新華保險(xiǎn)為例，經(jīng)過一波有限的升幅后于7月底破位下跌，如果簡(jiǎn)單地以中期上升趨勢(shì)線或者60日均線作為止損點(diǎn)，就可以避免其后近40%的跌幅。這樣典型明確的案例有很多。止損可以避免像鞍鋼股份、中國(guó)國(guó)航這樣長(zhǎng)期下跌股。也可以避免天舟文化、浙江東日這樣階段性主流熱點(diǎn)退潮后的長(zhǎng)期下跌，也可以減少像九芝堂這樣所謂防御性股票的補(bǔ)跌所帶來的損失。
要點(diǎn)3:階段反彈的操作原則
倉位控制在熊市中非常重要。在單邊下跌的熊市中，空倉或者在股指期貨上做空是有效的操作策略。不損失雖然沒有賺錢，但保全了資金總比虧損好。在長(zhǎng)期的熊市中，總有階段性反彈，投資者也可以抓住時(shí)機(jī)適當(dāng)操作，但一定要進(jìn)行時(shí)機(jī)和倉位的控制。（南方財(cái)富網(wǎng)整理www.southmoney.com）對(duì)于階段性反彈，一般倉位以控制在30%之內(nèi)為宜。時(shí)機(jī)是指只選擇有操作價(jià)值的有一定時(shí)間和幅度并有明確熱點(diǎn)和賺錢效應(yīng)的階段反彈行情來參與。如2011年1月底至4月中旬的行情和2012年1~2月和4月的行情。
投資者可以考慮我們以前提出的如指數(shù)操作的雙滿足(如同時(shí)站上20日均線和均量線，同時(shí)20日均線拐頭向上)的原則來選擇大盤的買點(diǎn)和跌穿重要均線為賣點(diǎn)來考量。只有在行情最有利的情況才去加大倉位操作，如半倉之上。
實(shí)際上，投資者在階段行情操作中還可以通過每天盤面的冷暖來驗(yàn)證。對(duì)比今年初4月上漲和11月初期下跌10天市場(chǎng)情況，可以清晰看清楚兩者的差別。只有市愁躍個(gè)股范圍足夠大，個(gè)股強(qiáng)度足夠大，而個(gè)股做空力度有限，這樣的話才是市場(chǎng)有熱點(diǎn)有賺錢效應(yīng)，才能吸引更多的游資操作和機(jī)構(gòu)參與，投資者操作上盈利的概率就大。但還有重要的一點(diǎn)就是，既然是熊市，那就一定要在反彈結(jié)束后賣出。
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