成交量是一個令人困惑的領域,國內的交易人士廣泛地認為成交量是價格的能量,是本源。并宣稱成交量會先于價格的上升而出現。所謂量在價先。那么真實的情況是這樣嗎？在弄清楚這個問題之前我們先看看什么是成交量。
成交量是指股票單位時間內的交易總量。如果是單位時間為１個小時,那么這個小時之內所有買賣的總和就是成交量,這里說的總和是單邊成交總和,因為每一筆賣單或者買單都對應著一筆買單或者賣單。如果現在某股價為１０元,在１０元處有大量的成交出現,只要多空供給足夠充分,那么價格是不會發生任何變化的,不管這個價格出現了多么大的成交量。這種情況完全取決于多空雙方對價格的最后評定,即當事人是否覺得這個價格合理。如果一方在此價格無法買到,價格將會上升,反之如果一方在此無法賣出,那么價格勢必下跌,這就是股價漲跌的真實原因。成交量在技術分析中的地位
成交量在技術分析中并不很重要,這么表述的意思是：成交量相對于價格和時間而言不是很重要,但是它作為驗證指標依然是一個非常重要的參數。如果我們一定要給這些因素排序的話,那么成交量居于第二位,時間與價格并列第一。因為成交量的多寡只能表示這只股票的活躍程度,但是一個活躍的股票并不意味著價格的上升,它只告訴了我們這只股票的持有者和希望持有這只股票的交易人出現了分歧或者一致。如果持有者持有股票的態度異常堅決和希望持有這只股票產生了強烈的一致性,價格將會不斷攀升,而成交量會異常的稀少。這種稀少并不意味著行情即將逆轉,只要場外希望持有這只股票的人的信心不發生動搖,持有者也懷著這樣的心情,價格就會繼續向上。直到在一個較高的價格上持有者和希望持有者發生了分歧,而這種分歧來自于持有者對股票投機價值評級降低。而希望持有者依然保持較高評價的時候,成交量才會再度放大而價格才會出現停頓,但是,只要不是所有持有者或者大多數籌碼持有者發生一致性拋售,那么價格同樣不會下跌。只有當在這個價格供給大到希望持有者的資金無法承接這種拋售的時候,價格才會發生逆轉,這種游戲的根本在于交易人的心理對一只股票的既有評價的改變。可見,交易量放大本身并不能指示方向。價格可以在成交量放大后上升
價格可以在成交量可以放大后上升,但不一定上升。這種放大有兩種可能一種是人為操作,一種是市場行為使然。
第一種放大的情況就是我們通常所說的對倒。對倒的目的不是為了“畫圖”而是為了令交易者無所適從,也就是試圖通過對倒令原來堅定的持有者放棄手中的股票,讓后來買入該股的人割肉離去,這種交易方式就是通常所說的震倉。這種震倉殺傷力是非常大的,因為震倉的根本目的是讓更多的股票流到自己的口袋里,所以,震倉通常伴隨著較大的交易量,并向更低的價格下跌,造成恐慌。
還有一種對倒交易也會產生較大的成交量,這種方式就是拉升對倒。拉升對倒是市場操縱者已經擁有了絕大多數流通籌碼,為了掩蓋這個事實造成成交活躍的假象所采取的自買自賣的市場把戲,這種情況出現的時候價格會不斷的升高甚至會爬升到一般人的想象之外。
最后一種對倒也會出現大的成交就是市場操縱者在高位出貨。這個時候價格會上升但是速度已經很慢了,他們對倒的目的是為了吸引眼球,令更多的人在這里接手以完成他們徹底出倉的目的。
第二種放大的情況則完全是市場行為所使然。例如某一只股票突然有所謂利好消息出臺,或者有人從技術分析中獲得啟發,無論是什么理由,真的或者假的,確鑿的和子虛烏有的理由都會導致有人購買和有人拋售,一旦這種情況群聚于某個時間單位內,那么龐大的成交量就會產生。價格上升的強度取決于價格上方的拋壓強度,當大量的拋壓聚集在某個時間內的某個價格上的時候,一旦這種拋壓被買盤全部接去,那么在這個價格之上就會出現一個大的價格真空,這就像一扇緊閉的大門被無數人沖擊,一旦被撞開,慣性會令人流沖出很遠。同樣的原理也適用于下降。但是無論如何,成交量的放大不會導致必然的方向,同樣成交量也絕對不會擺脫價格而先于價格而放大。成交量在時間拐點處的應用
成交放大通常出現在某個市場的極端位置,這個位置就是我們通常說的時間的循環拐點。在這個拐點附近,持股和空倉的人雙方要么一致看多,要么空頭繼續看空,多頭繼續看多,發生嚴重分歧,這種現象和人的自然的屬性有關,但是究竟是什么原因會令人們在那個時間區域內出現這種群聚想象,我們無法得知。但是,市場通常在這種情況下出現問題。而魔山理論正好是利用了這一點而驗證了循環拐點,因此在魔山理論的辭典中又多了一個交易拐點的概念。盡管如此,我們并不認為這種現象出現一定導致價格的向上運動,它只是大多數情況下是這樣。
換手率是成交量的衍生物,在選擇股票上貢獻非凡,這也是一個不錯的指標,通過換手率的排序我們可以清晰地看到資金正在光顧哪只或者哪類股票。總之,成交量不是人們想象中的那么有用,它的位置只是驗證,不要夸大它,當然也沒有必要過分貶低它,只需要把它放在它應該在的位置就可以了。
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