近年來,市場呈現交易愈活躍、異常波動愈頻繁的特點。為了防范市場風險,引導投資者合規交易,《證券法》、《交易規則》等有關法律法規明確界定了可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為,有關部門將此歸納為七大類,以便投資者了解和掌握。
一是與涉嫌內幕交易有關的交易行為。這是當前重點監管的涉嫌違規行為,主要有兩種異動形式：一種是上市公司發布業績大幅增長、定向增發、資產注入、重大投資等重大事項前,股價異動,且存在賬戶集中交易的情況；另一種是伴隨著市場各種傳聞,一些本身具有關聯關系或與上市公司、大股東存在關聯特征的賬戶集中買入。
二是約定交易,也就是市場俗稱的對敲、對倒。如果存在關聯關系或疑似關聯的證券賬戶之間,大量或者頻繁進行互為對手方的交易,那么這種交易行為就涉嫌約定交易操縱。歷史上已經查處的操縱案,如“億安科技”、“中科創業”、“德隆系”等股票的交易中就大量存在這種違規行為。
三是虛假申報。主要指通過頻繁申報或撤銷申報影響證券交易價格。比如,一些“漲停板敢死隊”在股票漲停板價位反復申報、撤銷申報的行為,就涉嫌虛假申報誤導市場、影響股價。
四是拉抬、打壓。主要指通過大筆申報、連續申報、高價或低價申報,造成大幅上漲或下跌。比較典型的例子是一些短線大戶為了維護股價在尾市進行拉抬股價。
五是連續集中交易。主要指一些可能存在關聯關系的賬戶在一段時期內進行大量且連續的交易。
六是異常回轉交易。主要指在權證等可進行T+0回轉交易的證券交易中,大量、頻繁在相近價位進行回轉交易,導致證券價格大幅波動。
七是非理性交易。主要有兩種情形：一是盲目聽信博客、股吧等媒體所謂“專家”的推薦,跟從買入,導致股價異動,自己也蒙受損失；二是在證券價格大幅波動時,盲目追高殺跌,頻繁交易。
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