估值選股的對(duì)象一定是未來業(yè)績?cè)鲩L的公司,但業(yè)績?cè)鲩L的方式有多種多樣。如果一家公司的業(yè)績?cè)鲩L完全是依靠自身的主營業(yè)務(wù),那么我們可以把這種公司的業(yè)績?cè)鲩L稱為靜態(tài)增長。比如公司通過上調(diào)產(chǎn)品銷售價(jià)格從而帶動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L,這就是靜態(tài)增長的典型。再比如公司通過擴(kuò)大產(chǎn)品的市場占有率從而帶動(dòng)銷量最終促使業(yè)績上漲也屬于靜態(tài)增長。還有推出新的升級(jí)產(chǎn)品等等。不管通過何種形式,只要業(yè)績的增長是通過主營利潤增長得來的就屬于靜態(tài)增長。
靜態(tài)增長是一種最常見的業(yè)績?cè)鲩L方式,可以說絕大多數(shù)公司都是通過靜態(tài)增長的方式發(fā)展的,所以也最容易在研究報(bào)告上看到。靜態(tài)增長有兩個(gè)特點(diǎn)： 1、增長幅度一般不大。通常在30%以下,一般只要有20%就會(huì)引起研究員的關(guān)注。
2、報(bào)告有一定滯后性,當(dāng)我們看到時(shí)股價(jià)往往已經(jīng)有了反應(yīng)。
由于股價(jià)對(duì)于20%以內(nèi)的業(yè)績?cè)鲩L不會(huì)有很大的反應(yīng),所以即使達(dá)到30%的增長也不要輕易選擇,這樣做只是為了降低風(fēng)險(xiǎn)。另外作為最普通的投資者,我們看到的研究報(bào)告無異是最最普通的,因此一些好公司的報(bào)告肯定早已在特定的范圍內(nèi)推出,相當(dāng)一部分先知先覺者已經(jīng)在前期介入,股價(jià)也有了一定程度的上漲。因此這類業(yè)績靜態(tài)增長的公司很難讓我們下決心投資,畢竟上漲后的股價(jià)將吞噬未來的上升空間。
如果經(jīng)過了一系列估值選股過程之后覺得結(jié)論可信但股價(jià)已經(jīng)有一定的漲幅,那么我們?nèi)匀豢梢詫⑺腥氡贿x中的候選品種并保持關(guān)注。如果由于大盤下跌等原因促使股價(jià)回落,那么只要價(jià)位合理仍然可以進(jìn)行投資。
這類業(yè)績靜態(tài)增長的公司并不是我們最希望尋找的,除非實(shí)在沒有找到更好的公司,因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)告訴我們總會(huì)有人比我們更早的找到這些公司從而可以搶在我們的前面介入。
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。