投資者在選股方面各有所好,有的喜歡選績(jī)優(yōu)股,有的喜歡選績(jī)差股。可李文哲卻既不選績(jī)優(yōu)也不選績(jī)差,而是專(zhuān)門(mén)選扭虧為盈的股票。
李文哲是1998年初開(kāi)始炒股的。剛剛?cè)胧械臅r(shí)候,曾經(jīng)系統(tǒng)學(xué)習(xí)過(guò)國(guó)外的正統(tǒng)投資理論的他,很注意企業(yè)的每股收益和分紅情況,但實(shí)行一段時(shí)間后發(fā)現(xiàn)效果并不明顯,總是處于小虧小賺之間。而他的堂兄卻專(zhuān)門(mén)買(mǎi)績(jī)差股,雖然有時(shí)能夠獲取豐厚的利潤(rùn),但有時(shí)會(huì)因?yàn)閭€(gè)股退市而遭受?chē)?yán)重?fù)p失,總體上是處于大賠大賺之間。
兩人覺(jué)得這樣下去不是辦法,于是他們聚在一起反復(fù)研究盈虧的原因,終于發(fā)現(xiàn)：原來(lái)能賺錢(qián)的績(jī)差股往往是那些扭虧為盈的股票,而遭受損失的績(jī)差股都是因?yàn)闊o(wú)力扭虧而退市的股票。比如堂兄買(mǎi)的中國(guó)高科、云南馬龍(現(xiàn)更名為馬龍產(chǎn)業(yè)) 、金豐投資等都是因?yàn)榕ぬ潪橛?股價(jià)才出現(xiàn)了翻番大漲的行情。
由于扭虧為盈的公司業(yè)績(jī)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變,特別是其中一些股價(jià)極為低廉的ST股,有望因此而擺脫困境,其業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)能直接刺激股價(jià)的上升。于是,從那以后他們兩人將扭虧股作為關(guān)注和投資的重點(diǎn)。
他們選的第一只扭虧股是ST廈新(現(xiàn)G夏新),該公司在2000-2001連續(xù)兩年嚴(yán)重虧損,但2002年不僅實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,還取得了每股收益高達(dá)1.69元的優(yōu)異業(yè)績(jī),股價(jià)因此在下跌近千點(diǎn)的熊市中逆市上漲了200％,走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于同期市場(chǎng)中的績(jī)優(yōu)股,為兄弟倆帶來(lái)喜人的收獲,也堅(jiān)定了他們投資扭虧股的信心。
2003年,他們選中了齊魯石化。在此前的2002年上半年時(shí)候,由于成本提高,銷(xiāo)售價(jià)格降低,齊魯石化半年報(bào)顯示虧損近2億元。但是公司2002年8月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3317萬(wàn)元,9月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4570萬(wàn)元,2002年三季度已經(jīng)比上半年減虧了4000萬(wàn)元。隨后在2003年初公布的2002年年報(bào)中扭虧,從而為市場(chǎng)提供了炒作素材,該股在2003年出現(xiàn)翻番漲幅。
2004年時(shí),他們又選中了太原重工(現(xiàn)G太重),在扭虧預(yù)期中,該股曾多次出現(xiàn)急速上沖行情。
2005年的時(shí)候,他們又選中了G永久,在該公司業(yè)績(jī)扭虧為盈基礎(chǔ)上,他們又一次實(shí)現(xiàn)翻番的投資利潤(rùn)。
總結(jié)近年來(lái)投資扭虧股的經(jīng)驗(yàn)時(shí),李文哲認(rèn)為,扭虧為盈的股票走勢(shì)常常會(huì)強(qiáng)于那些原本績(jī)優(yōu)的股票,因?yàn)橄鄬?duì)于業(yè)績(jī)始終比較優(yōu)良的績(jī)優(yōu)股而言,原來(lái)業(yè)績(jī)較差、經(jīng)過(guò)重組或開(kāi)發(fā)新品種、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)方向等過(guò)程后,業(yè)績(jī)發(fā)生翻天覆地般變化的上市公司,自然有更大地漲升空間。他同時(shí)認(rèn)為,在選股中要注意：有些虧損股由于在上一年會(huì)計(jì)年度前將劣質(zhì)資產(chǎn)剝離,同時(shí)注入了大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn),經(jīng)營(yíng)狀況得以改善,業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng),從而一舉扭虧為盈；還有的公司將所有的虧損全部堆積在一年中披露,即今年大虧,明年扭虧,從而避免退市,績(jī)差股也就一下子變成了"績(jī)優(yōu)股",因而在選股時(shí)要注意甄別。
李文哲的堂兄則認(rèn)為,還有一種情況的扭虧股特別適合投資參與,那就是在大勢(shì)整體走好的背景,業(yè)績(jī)較差的股票往往上漲無(wú)力,但如果此時(shí)扭虧為盈,該股往往能出現(xiàn)迅速大幅補(bǔ)漲的行情。
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