目前,常用的均線系統可以分為季線系統、月線系統兩種。季線系統包含60日、40日、 20日均線,反映了個股的中長期走勢；月線系統包含30日、10日、5日均線,反映了個股的中短期走勢。之所以選擇30日均線作為月線系統的基線,是因為我國股市中的中級行情往往以1個半月(30個交易日)為明顯的周期,選擇該均線更能反映個股的中短期走勢。
60日線由下降轉為走平再轉為上升,表明該股的中期下跌趨勢已經得到遏止,此時以中線投資眼光介入的投資者將有所獲利。但這種回升,到底是由于長期下跌導致的自然反彈,還是由于主力暗中吸納導致的股價反轉呢?這就需要結合20、40日均線進行判斷。作為60日線的三等分線,它們對中期走勢進行了細分。如果主力在底部大力吸納,由于收集力度較大,往往會造成股價從底部較快回升,使得20日、40日線迅速由下向上穿越60日線。60日均線在20、40日線的托舉下止跌回升。如果主力籌碼收集速度較快,則均線系統形成底托后,會在一個多月的時間內形成標準的向上發散形態,成交量亦顯著放大,但股價漲幅往往并不是很大。此后主力進入洗盤階段,每日的價量表現趨于無序化,股價呈現橫向整理或逐級盤跌,導致季均線系統重新粘合甚至出現死叉。如果是“黑馬”,季均線的粘合或走壞往往是很短暫的,且與大盤指數的走壞往往同步出現低點,死叉之后很快又出現金叉,讓那些過分看重短線技術指標的投機客無所適從。
在股價突破季線系統后的成交量累積,對于判定個股的上升潛力,有著重要的參考作用。如果股價突破屬于超跌后的自然反彈,由于缺乏外在的上升動力,反彈幅度越高,上升能量越低,往往以較小的成交量輕松突破季均線壓制。而如果有資金在暗中吸納,則突破均線后成交量會有突然的放大,一則可以制造主力出貨、頭部顯現的假象,二則表明主力的吸籌工作進行的較為順利,市場上的籌碼大量換手,而這一區域附近的籌碼對于主力來說是重要的底部籌碼來源,成交量越大,主力底部吸籌越充分,拉升時所需消耗的能量就越小。當黑馬步入試盤及正式拉升階段后,季均線系統由于反應過于遲緩,將不再發揮效用,取而代之的是月均線系統。
根據我們長期的觀察,30日均線是目前大部分“黑馬”拉升時的重要生命線,一旦股價有效跌破該均線,往往意味著“黑馬”行情的終結。許多走長牛行情的個股,其股價走勢呈現平臺整理后再上一個臺階的特征,而這種平臺整理的末端經常出現在股價與30日線粘合之時。例如中天企業(0540),股價自1999年 11月16日上穿30日均線后,1999年12月3日、12月8日,2000年3月16日、5月17日,股價均在平臺整理觸及30日線后突破上攻。
而5日、10日線組合則是許多強勢股的重要參照指標。從短線角度來說,個股在強勢上攻時,股價往往貼緊5日線運行,中間會經歷若干次殺跌洗盤,而洗盤的低點往往就在10日線附近,并在一、兩天里就應該回到5日線之上。當股價拉升較快時,兩條均線的距離會拉得較遠,其后股價的拉升速度放緩或震蕩頻率加大,會使得均線開始拉近。但只要股價未能有效擊穿10日線,而5、10日線組合仍保持上升勢頭,就沒有必要考慮拋出股票,下托的均線時間越短,主力越強,有些超級強勢股甚至以3日線為支撐向上攻擊。不過,過快的攻擊速度會使能量消耗過快,獲利盤積累過多,后期的拉升能力會受到影響,除非采取極端手段進行洗盤,否則一旦股價跌破下托線,行情將很快結束。
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