頭肩頂是重要的頭部反轉形態,完成的時間至少要四周以上,形成五次局部的反向運動,即至少應有三個高點和兩個低點,完成后的跌幅至少維持三浪以上的下跌,包含“左肩-頭-右肩-跌破-回抽”五個步驟。其形成過程為：伴隨巨大的成交量,市場表現出爆發性上漲特征,當達到某一高度時出現縮量回調,形成左肩；不久便再度上漲并越過前一高點,陽極而陰生,由于不能有效地放量或低于左肩的水平,之后回落至上次企穩處附近,形成頭部；隨后股價又一次漲升至左肩頂點左右無力上攻,成交量也明顯減少,形成右肩；頭肩頂雛形基本形成,市場轉折已近在眼前。在跌破頸線之后往往會有回抽過程,頸線支撐變成壓力,回抽過程為頭肩頂形態的逃命點。
2001年6月大盤就是以頭肩頂見頂的,2218點為左肩、2245點為頂、2237點為右肩,在完成回抽之后股指一江春水向東流。我們以此為例說明頭肩頂實戰技巧：
1、成交量。左肩時要求量價配合,頭部時由于多空雙方大量換手,成交量也很大,但與左肩相比成交量已呈現頹廢之勢,不能有效地放量或低于左肩的水平,右肩與回抽過程中由于元氣大傷,成交量呈現出持續萎縮的態勢。
大盤在2245點構筑頭肩頂時的成交量就呈現出這種多-少-多-少的特征。
2、頸線。連結頭部形態中的兩點波谷所構成的水平壓力線為頸線,在頭肩頂中頸線不一定就是水平線,但不管頸線是向上還是向下傾斜,都改變不了自由落體下跌的命運。大盤2245點時的頭肩頂的頸線是向下傾斜的,表明下跌動力十分充足。
3、突破。頭肩頂向下突破頸線時,與頭肩底不一樣,不需要成交量的配合,即縮量突破也有效。跌破后經常伴有回抽確認,突破一般以超過頸線3％為標準。頭肩頂的突破往往較頭肩底要可靠得多,當然在實戰中只要沒有突破頸線,仍不能斷定將反轉下行,雖這將失去在頭部的最佳出貨機會,但要想賣出天價在實戰中是十分困難的。圖中大盤在破位后的回抽過程就是最后的逃命線。
4、量度跌幅。先量出頭部至頸線的最大距離,由突破位置開始計算,向下減去最大距離即為頭肩頂的量度跌幅。這僅是理論上的跌幅,股價在完成量度跌幅之后仍有繼續下跌的動力。圖中大盤在1861點時曾短暫企穩,但并沒有改變繼續下行的趨勢。
實戰中還需注意：1、頭肩頂末期的指標超賣訊號大多是多頭陷阱。由于頭肩頂發展到右肩或向下破位時,整個頭部區域變成較大的整理區,因此KDJ、RSI等指標往往在弱勢區內運行,這時不要迷戀于指標,因為股價略有回抽,指標就能被修復,從而為進一步暴挫騰出較大的空間。圖中大盤在回抽頸線時的短暫反彈就修復了超賣的KDJ。2、頭肩頂屬于可靠的反轉形態,失敗的情形較為罕見。不過頭肩頂有時也會充當持續形態,演變成喇叭形或矩形,頸線被有效跌破的確認將十分重要。3、借助均線的輔助研判作用。頭肩頂的構筑過程表現為箱體震蕩,短中長期均線在右肩時往往會聚集在一起,合久必分,隨著股價的回落,向下發散的均線系統會形成死亡交叉。4、實戰中有時會出現一頭多肩或多頭多肩的形態,雖較為復雜,但萬變不離其宗,其實質仍為頭肩底。
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