對(duì)于此問(wèn)題,我們可以世紀(jì)中天（0540）今年4月高位除權(quán)以來(lái)的走勢(shì)為例加以說(shuō)明。
首先從公司基本面角度來(lái)說(shuō),連續(xù)的大幅除權(quán)已經(jīng)使股本規(guī)模的擴(kuò)張?jiān)谝欢螘r(shí)期內(nèi)到達(dá)了一個(gè)極限。短時(shí)間內(nèi)失去了繼續(xù)擴(kuò)張的能力,通過(guò)大幅除權(quán)來(lái)降低股價(jià)制造心理上的安全感這一手段無(wú)法再次運(yùn)用,繼續(xù)上行對(duì)出貨不利。
其次從消息面角度來(lái)看,這一時(shí)期該公司忽然利好頻傳。又是連續(xù)的宣傳報(bào)道,又是重大資產(chǎn)重組舉措,甚至成了首家境外基金的中國(guó)管理人。好事都集中在一起不由得讓人聯(lián)想起盛極而衰的那句老話。因?yàn)楣蓛r(jià)相對(duì)于消息面是超前的,在消息面利好達(dá)到高峰時(shí),股價(jià)上的高峰通常已經(jīng)過(guò)去。 最后一點(diǎn),當(dāng)然也是最重要的一點(diǎn),該股自除權(quán)之后技術(shù)上出現(xiàn)了非常規(guī)走勢(shì)。首先是股價(jià)對(duì)利好沒(méi)有反應(yīng),反而出現(xiàn)了連續(xù)的放量滯漲現(xiàn)象,日K線排列陰陽(yáng)交錯(cuò),盤中分時(shí)走勢(shì)也是非常有規(guī)律的又打又拉。連續(xù)的換手率累計(jì)已經(jīng)超過(guò)了行情啟動(dòng)之初暴發(fā)周期的水平。這說(shuō)明籌碼分散的行動(dòng)已經(jīng)開(kāi)始,莊股行情恐怕要到此為止。
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