從純技術(shù)角度上講,股價(jià)是由籌碼集中情況、市場(chǎng)資金和拋壓程度決定的。三者的不斷變化,反映在量?jī)r(jià)關(guān)系上,動(dòng)態(tài)地決定了個(gè)股趨勢(shì)與市場(chǎng)價(jià)格。
技術(shù)分析的經(jīng)典格言是"量為價(jià)先"。雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種,但歸根到底,最基本就是價(jià)格與成交量,其他指標(biāo)無(wú)非是其變異或延伸。成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力,其變化必定在股價(jià)上反映出來(lái),如何根據(jù)成交量的變化了解真實(shí)的籌碼收集情況,并在實(shí)際中運(yùn)用呢？
由于前期籌碼分散,持倉(cāng)成本分布較寬,主力力圖制造種種假象,迫使散戶低價(jià)吐出手中的廉價(jià)籌碼。正因?yàn)槿绱?在次底部區(qū)域,主力往往發(fā)布種種利空,或者制造形態(tài)上的空頭結(jié)構(gòu),意圖使市場(chǎng)發(fā)生心理恐慌,促成股價(jià)下跌,迫使散戶低價(jià)吐出手中的廉價(jià)籌碼。
個(gè)股漲時(shí)大幅放量、跌時(shí)急劇縮量將成為建倉(cāng)階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下,主力吸籌的動(dòng)作會(huì)比較隱蔽,成交量變化的規(guī)律性并不明顯,但也不是無(wú)蹤可覓。從K 線組合看,經(jīng)常出現(xiàn)放量滯漲,縮量回調(diào)的現(xiàn)象,但成交量始終維持在較活躍的水平,保持一到兩個(gè)月后開(kāi)始萎縮。主力籌碼不斷增加,往往會(huì)在收盤(pán)時(shí)通過(guò)各種手段調(diào)控股價(jià)走向,從而使一些技術(shù)指標(biāo)逆轉(zhuǎn),以迷惑一般投資者。如果成交量在均線附近頻繁震動(dòng),股價(jià)上漲時(shí)成交量超出均量線較多,而股價(jià)下跌時(shí)成交量低于均線較多,則該股就應(yīng)密切關(guān)注。
主力吸籌必然要壓低買價(jià),通過(guò)技術(shù)手段過(guò)濾掉那些股價(jià)跳躍式的成交量,15分鐘、30 分鐘、60分鐘分時(shí)圖觀察,了解真實(shí)的籌碼集中情況。因?yàn)橹髁o(wú)論如何掩飾,集中籌碼是根本目標(biāo)。成交量堆積狀況是判斷主力的建倉(cāng)成本區(qū)域的依據(jù)。因此,那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū),并累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股,就非常值得關(guān)注,因?yàn)?如果后市沒(méi)有較大空間的話,大資金是不會(huì)輕易為場(chǎng)內(nèi)資金解套的。主力在某一區(qū)域的累積成交量和換手率越高,則主力的籌碼積累就越充分,未來(lái)股價(jià)上揚(yáng)的空間也越大。 由于主力的積極介入,原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來(lái),出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后,主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙,進(jìn)行洗盤(pán),此行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽(yáng)相間的橫盤(pán)震蕩,同時(shí),由于主力的目的是要一般投資者出局,因此,股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤(pán)跡象,并果斷介入,往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。
在主力洗盤(pán)階段,K線組合往往是大陰不斷,或者連綿的小陰線,看似主力正在大肆出貨,其實(shí)不然,仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí),股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線,短期移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐,主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然。作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征,當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí),個(gè)股的5日、10日均量線始終保持向上運(yùn)行,說(shuō)明主力一直在增倉(cāng),股票交投活躍,后市看好。
另外,成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間,始終保持向上,即使瞬間回落,也會(huì)迅速拉起,并能夠創(chuàng)出近期的新高,這說(shuō)明單從量能的角度看,股價(jià)已具備大幅上漲的條件。
個(gè)股在拉升前,會(huì)經(jīng)歷若干次殺跌洗盤(pán)。在洗盤(pán)過(guò)程中,莊家常在開(kāi)盤(pán)后不久就用對(duì)倒的手法將股價(jià)小幅打低,測(cè)試盤(pán)中浮動(dòng)籌碼的多少。如果立即引來(lái)大量的拋盤(pán)出場(chǎng)說(shuō)明市場(chǎng)中持股心態(tài)不穩(wěn),浮動(dòng)籌碼較多,不利于莊家推高股價(jià),那么莊家會(huì)稍作拉抬后進(jìn)一步打低股價(jià),洗清盤(pán)面；如果莊家的打壓未引出更大的拋盤(pán),股價(jià)只是輕微下跌,并且成交量迅速萎縮,說(shuō)明市場(chǎng)中持股心態(tài)穩(wěn)定,沒(méi)有大量浮動(dòng)籌碼。洗盤(pán)階段,特征為每日的價(jià)量表現(xiàn)趨于無(wú)序化,股價(jià)呈現(xiàn)橫向整理或逐級(jí)盤(pán)跌,均線系統(tǒng)重新粘合甚至出現(xiàn)死叉。
點(diǎn)評(píng)深安達(dá)（0004）,8月初逐級(jí)盤(pán)跌,洗清跟風(fēng)盤(pán),本周縮量上攻,逆市連封5 個(gè)漲停,主力上攻如入無(wú)人之境,其控盤(pán)程度可見(jiàn)一斑。
另如中體產(chǎn)業(yè)（600158）,在2000年春節(jié)后,大盤(pán)連創(chuàng)新高,該股卻一直盤(pán)跌,造成出貨的假象。從報(bào)表中可以得知,該股1999年中期股東人數(shù)是31793人,12月31日股東人數(shù)為26824人,2000年6月31日股東人數(shù)是9032人,股價(jià)表面上呈無(wú)序的運(yùn)動(dòng)狀態(tài),但板塊飚升時(shí)它橫盤(pán),板塊大跌時(shí)它不跌,走勢(shì)相當(dāng)獨(dú)立。結(jié)合K線圖看,當(dāng)股價(jià)在低位進(jìn)行震蕩時(shí),經(jīng)常出現(xiàn)包括帶長(zhǎng)上、下影線的小陽(yáng)小陰線,并且當(dāng)日成交量主要集中在上影線區(qū)域,而下影線中存在著較大的無(wú)量空體,這些形態(tài)是主力壓低吸籌所留下的痕跡。可見(jiàn)主力非但沒(méi)有撤離,反而在不斷集中籌碼。7月10日,出現(xiàn)了成交量17萬(wàn)的地量。隨后成交量不斷增加,股價(jià)也隨之活躍。8月14日,尾盤(pán)一單拉起2元多,測(cè)試拋壓程度,第二天低開(kāi)收孕陽(yáng)線,隨后連收5陰,強(qiáng)行洗盤(pán),之后開(kāi)展一輪升勢(shì)。在8月23、24日,大盤(pán)跳水之際,該股卻不為所動(dòng),分時(shí)圖反而在逆市上行。如果掌握了上述技術(shù),從籌碼集中情況、逆市異動(dòng)和量?jī)r(jià)關(guān)系中,判斷籌碼的動(dòng)態(tài)和主力意圖,并在適合的時(shí)候介入,將獲得不菲的收益。
另外,投資者還可以通過(guò)分析軟件和其他公開(kāi)信息中獲得動(dòng)態(tài)資料,作為一個(gè)參考系數(shù)。如上海證券交易所和深圳證券所在每個(gè)交易日結(jié)束后都應(yīng)公布漲跌幅在７％以上的前五名個(gè)股的買賣券商名單和買賣金額數(shù)值,投資者亦可以這些資料分析出主力機(jī)構(gòu)的持籌變化情況,動(dòng)態(tài)地觀察個(gè)股的多空分布和征戰(zhàn)情況,從而做到心中有數(shù),并進(jìn)而打好有備之仗。
股市變化莫測(cè),游戲的規(guī)則在變,游戲的對(duì)手在變,這種變化,為投資者創(chuàng)造了許多機(jī)會(huì),但同時(shí)也帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。依靠自己的理念和技術(shù)分析而獲得成功的投資者,他們的投資方法和策略都說(shuō)明了這樣一點(diǎn),就是特別 注重技術(shù)分析,在遵循游戲規(guī)則的同時(shí),理性地追求市場(chǎng)利潤(rùn),可見(jiàn),善騎者重技,是有其道理的。
成功者的方法和原則能啟發(fā)我們?nèi)ゴ退伎?但方法只不過(guò)是思想的外殼,縱觀歷史長(zhǎng)河中投資大師的足跡,成大器者必定是以其思想稱雄的。
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