進行證券投資時要考慮的首要問題是“獲利點在哪里？怎樣獲得盈利？”由于滬深市場的上市公司主體為國有企業,而目前國有企業又處于相對困難時期,因而多數上市公司很難給投資者帶來成熟市場中應有的成長利潤。投資者的利潤所得,主要是依靠在每一個階段市場資金聚集后的重新分配時,依靠能力切取增值的蛋糕。因而,我們有理由相信,在滬深股市中,博弈論的價值要遠高于經典投資學的價值,至少在上市公司的總體質量沒有明顯提高前是這樣。滬深股市中的機構投資者是劃分蛋糕時的強者,他們的舉動將決定每階段蛋糕的大小與劃分的時機,因而中小資金要想獲利,必須把莊股的動態研究作為投資活動的關鍵工作。
一、大資金慣常運作思維
兵法云：“知已知彼,百戰不殆”。目前市場上的資深機構慣常的運作思維有四點,第一步是低成本獲得籌碼,在這個階段,職業機構與券商比較注重成本價值,新基金與新機構比較注重成本效率；第二步是激活股性,利用并激勵市場多數投資者的追漲殺跌弱點；第三步是制造價差,即以較小的代價把股價提升到成本價上的理想位置,關鍵點是利用題材改變投資者的慣常思維；第四是兌現利潤,關鍵點是利用送配除權與題材培養跟風盤的慣性思維,然后逆反運作。
二、解破大資金的合理思維
大資金除了上述優勢外,也具有明顯弱點,即只有最后做多才能贏利,運作時間效率低,操作難度大。因此,中小資金應該利用這點。在解破大資金莊股時,主要重點分析下列幾點,第一是分析關注品種的現價與莊家成本價,主要的指標工具是動態OBV、靜態SSL與逆市K線；第二是分析莊家的操作目的。目前的莊家運作目的主要方式有,A、長線價差套利,B、短線題材套利；C、吸引其它投資者籌資；D、解套和出貨；第三是目標股莊家的現狀,主要了解莊家是處于運動狀態或者休眠狀態；第四是未來實現目的的可能契機。
三、運用解破結果的方法
在得到理想的解破結果后,跟蹤觀察這些目標股,在其達到下列時機后發動攻擊；第一是現價遠低于機構成本價,第二是目標股成為市場熱點,第三是大盤提供搏傻環境。
四、新機構的失誤利用
由于從1999年起出現了大量的新機構,他們操作大資金的經驗與資深機構有較深的差距,這為中小資金帶來了更大的短線機會。這些新機構的運作特點是：第一是操作情緒化,第二是操作手段激烈。中小資金的主要伏擊手段是在大盤順熱時主要跟隨巨量運動,在出現題材兌現與價量背離時撤離戰場的運作要快。
五、目前市場機構的總體狀態
目前的主要主力有：“紅一軍”骨干力量為證券投資基金,他們的品種分為兩個類型,一個類型是已經炒高的品種,以出貨為主；另一個類型是重倉但獲利不大的次新股為主,因此需要隨時注意公布的基金持倉品種名單。“紅二軍”的主力是增資擴股的大券商,這個主力群體運作的主要目標同樣是上市1年左右或者歷史上沒有送股的次新股。“紅三軍”的主力是老牌的職業機構,這些主力主持的個股以經典的橫向或者斜上軌道獨立振蕩為主。“紅四軍”的主力是地方券商,這些券商以上市公司的年報業績和小比例送配題材運作。
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