要想賺大錢(qián),就必須承擔(dān)賠錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn),只是永遠(yuǎn)不要賠得太多。
正如投資者們從今年夏天的牛市上所看到的一樣,股市和債市變幻莫測(cè)。可是,你必須找到方法應(yīng)對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上,如果你想退休后可以頤享天年,那么就不能只進(jìn)行保守性的投資,把錢(qián)存到銀行。相反,你需要把錢(qián)投到股市和債市上獲利,并避免冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。
令人膽戰(zhàn)心驚的損失計(jì)算
10%到20%的損失對(duì)股市投資者來(lái)說(shuō)稀松平常。關(guān)鍵是要把損失保持在這個(gè)水平以下；否則將需要很多年才能恢復(fù)元?dú)狻?nbsp;
為了使客戶(hù)理解這一點(diǎn),美國(guó)丹佛Northstar Investment Advisors的投資顧問(wèn)查爾斯－費(fèi)瑞爾(Charles Farrell)用一個(gè)圖表來(lái)說(shuō)明需要多長(zhǎng)時(shí)間才能從投資損失中恢復(fù)。恢復(fù)的速度取決于損失的規(guī)模以及客戶(hù)隨后所獲投資回報(bào)的水平。
假設(shè)你損失了20%,之后每年獲得的收益為8%,那么你需要2.9年才能從損失中恢復(fù)。這聽(tīng)起來(lái)很可怕,但是實(shí)際情況可能還要糟糕。
舉個(gè)例子來(lái)說(shuō),如果你損失了35%,那么你需要5.6年才能恢復(fù)到原有水平,幾乎是損失為20%時(shí)所需恢復(fù)時(shí)間的兩倍。如果你損失了50%,那么你需要九年時(shí)間恢復(fù),是損失為20%時(shí)恢復(fù)時(shí)間的三倍還多。
費(fèi)瑞爾說(shuō),損失15%、20%或25%確實(shí)令人不快,但隨著損失率的上升,造成的破壞會(huì)大幅提高。(767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.net767.com收集整理)
損失率在投資損失計(jì)算中是個(gè)令人心驚膽戰(zhàn)的數(shù)學(xué)問(wèn)題。當(dāng)損失率為10%時(shí),你只需要11%的收益就能彌補(bǔ)損失；如果損失率為20%,需要25%的收益；當(dāng)損失率達(dá)到50%時(shí),你就必須獲得100%的收益才能彌補(bǔ)損失了。
加速?gòu)膿p失中復(fù)原
廣告在你拼命彌補(bǔ)損失的時(shí)候,金融市場(chǎng)會(huì)助你一臂之力；不僅如此,你的投資額大小也會(huì)影響原速度。因此,投資額較小的年輕投資者們更具優(yōu)勢(shì)。
費(fèi)瑞爾舉例說(shuō),假設(shè)你的401(k)退休計(jì)劃中原有3萬(wàn)美元,每年的存入額為1萬(wàn)美元。如果損失了三分之一,你可以通過(guò)下一年存入的1萬(wàn)美元彌補(bǔ)損失。但是,如果你存有100萬(wàn)美元,當(dāng)你損失三分之一時(shí),則需要很多年才能恢復(fù)到原來(lái)的水平。
不僅如此,隨著投資額的增加,即使因常規(guī)性的市場(chǎng)下挫而造成的損失也可能會(huì)達(dá)到令人吃驚的程度。如果你損失了20%,對(duì)于1萬(wàn)美元的投資額來(lái)說(shuō)就是損失了2000美元；但對(duì)于100萬(wàn)美元的投資額來(lái)說(shuō),損失就會(huì)高達(dá)20萬(wàn)美元。
老實(shí)說(shuō),大部分人都不會(huì)對(duì)價(jià)值20萬(wàn)美元的損失無(wú)動(dòng)于衷。事實(shí)上,我們極有可能會(huì)恐慌,然后急于賣(mài)出股票和債券,試圖控制損失不再擴(kuò)大,但同時(shí)卻也失去了在隨后的市場(chǎng)恢復(fù)期中獲利的機(jī)會(huì)。
控制損失
你的投資額是否很高？如果是的話,你的損失可能會(huì)很大,而且與你的投資額相比,你定時(shí)進(jìn)行的儲(chǔ)蓄也是微乎其微,所以還是考慮把一些錢(qián)適當(dāng)?shù)赝兜絺猩?以降低風(fēng)險(xiǎn)。
費(fèi)瑞爾指出,假設(shè)你把一半的錢(qián)投入股市,一半投入債市。如果股市下跌了20%,那么你的損失可能只有10%。
他還說(shuō),實(shí)際上因?yàn)槟阍趥猩线€會(huì)獲得利息,所以你年內(nèi)的損失可能只有7%或8%。他強(qiáng)烈建議人們?cè)诠墒泻蛡虚g進(jìn)行更為均衡的投資,特別是在今后幾年。
當(dāng)你全力控制損失時(shí),不要僅僅關(guān)注股市和債市之間的投資比例,還要確保在這兩大類(lèi)別內(nèi)部的投資多樣化。最后,需要指出以下四點(diǎn)：
1.對(duì)單一股票的投資額不要超過(guò)你股市投資總額的5%。當(dāng)你持有自己雇主的股票時(shí)尤其如此。
畢竟,你的薪水和健康福利已經(jīng)掌握在了你的雇主手里。如果你將養(yǎng)老儲(chǔ)蓄中的很大一部分投在了自己公司的股票上,那么一旦公司陷入財(cái)務(wù)困境,對(duì)你將會(huì)造成雙重打擊。
2.即使是主要股市也可能會(huì)遭遇長(zhǎng)期的不景氣。比如日本股市,截至2003年4月,日本股市在13年中下跌了80%。再想想納斯達(dá)克綜合指數(shù),現(xiàn)在仍只達(dá)到2000年3月牛市最高點(diǎn)的一半。為了預(yù)防類(lèi)似的損失,將錢(qián)投在多個(gè)市場(chǎng)上。
3.考慮買(mǎi)入房地產(chǎn)投資信托基金、黃金股、商品股和自然資源股等另類(lèi)投資產(chǎn)品,因?yàn)樵谄渌顿Y收益不景氣的時(shí)候,這類(lèi)投資有時(shí)會(huì)帶來(lái)不錯(cuò)的收益。
這種逆潮流的投資方式并不能確保萬(wàn)無(wú)一失。這從今年房地產(chǎn)投資信托基金的疲弱表現(xiàn)便可見(jiàn)一斑。不僅如此,這些都是波動(dòng)性較大的投資產(chǎn)品,所以不要投入太多,在每種產(chǎn)品上的投入不要超過(guò)總投資額的5%。(767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.net767.com收集整理)
4.股市下跌時(shí),債市投資是減少損失的一種絕佳緩沖。但不幸的是,債市收益可能會(huì)因快速上漲的通貨膨脹率而大打折扣。該怎么辦呢？買(mǎi)入高質(zhì)量的傳統(tǒng)債券,同時(shí)還要買(mǎi)入收益率與通貨膨脹率掛鉤的國(guó)債。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)疲軟,通貨膨脹放緩時(shí),傳統(tǒng)債券會(huì)獲得不錯(cuò)的收益,而與通貨膨脹掛鉤的債券能防范因通貨膨脹加速而帶來(lái)的損失。把“雞蛋”放在這兩個(gè)“籃子”里,那么無(wú)論發(fā)生什么事情,你都不會(huì)損失慘重。
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