“五一”過后,大盤出現“井噴”行情：短短幾天,上證指數連續突破1500、1600點整數關；成交量持續放大,創出開市以來新高。而自本周二開始,大盤出現了高位震蕩走勢,一時間,各種關于頭部的觀點應運而生。
在此,我們還原過去幾年行情的幾個重要頭部,相信對投資者研判后期走勢或許有一定的幫助。
1999年“5·19”行情?！?·19”行情屬于典型的逼空行情,在政策面的推動下,短短一個半月時間里,上證指數大漲超過700點。其間,行情出現過兩次比較大的單日大幅震蕩走勢(6月15日和6月25日)。由于累計漲幅巨大,行情在見頂1756點后出現快速回調,不到一個月的時間里,指數跌去285點。
當然,該次行情僅僅是1999年-2001年跨年度的第一上升浪,經過了近半年的調 整后,大盤又展開了一段新的升浪(形態上表現為拉出旗桿后的旗面整理)。
2001年大牛市頂點。“5·19”行情后,又經歷了連續一年多的上漲之后,從2000年下半年開始,行情的上升趨勢明顯開始變緩,進入2001年,行情的上漲幅度已不足20%。
形態上來看,該次頂部的構筑為典型的圓頂形態；之后,基本面各種不利因素不斷涌現,行情出現連續多年的大幅調整。
2004年1783點。該次高點屬于熊市調整中的反彈高點。在宏觀經濟向好的背景之下,機構主力依靠“五朵金花”(受益于宏觀經濟增長而業績大增的五大行業板塊)展開了一波歷時一年多的中級反彈行情。但之前多年的大漲造成了股價的嚴重透支,注定了行情在反彈過后的繼續下跌。
從形態上來看,該次頂部構筑前股指在1600點-1750點一帶曾經有過相當長一段時間的震蕩,其后的調整則表現為連續的陰跌走勢。
從以上三次重要頭部的回顧來看,與目前的行情存在明顯的差別。浪型上分析,自去年12月1074點以來(第三浪),目前行情已經處在第三上升浪的尾聲,短線仍有上行空間；之后為四浪的調整。
由于之前的二浪調整(去年下半年1223-1074點)相對復雜但幅度較小,我們判斷第四浪的結構可能相對簡單,但調整的幅度較大,時間在兩個月左右；一旦四浪調整完畢,大盤將展開整個998點行情以來的最后一段上升浪(即第五浪),我們預計時間可能會在7、8月份,屆時,真正的頭部才會來臨。
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