利率又稱利息率,是指在借貸期內所形成的利息額與所貸資金額的比率。利率直接反映的是信用關系中債務人使用資金的代價,也是債權人出讓資金使用權的報酬。
為什么利率的升降與股價的變化呈反向運動的關系呢？這主要有3個原因：
①利率的上升,不僅會增加公司的借款成本,而且還會使公司難以獲得必需的資金,這樣,公司就不得不消減生產規模,而生產規模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。因此,股價就會下跌。反之,股價就會上漲。
②利率上升時,投資者評估股價所用的折現率也會上升,股票值因此會下降,從而,也會使股價相應下降；反之,利率下降股價則會上升。
③利率上升時,一部分資金從投向股市轉向銀行儲蓄和購買債券,從而會減少市場上的股票需求,使股價出現下跌。反這,利率下降時,儲蓄的獲利能力降低,一部分資金又可能從銀行和債券市場流向股市,從而,增大了股票需求,使股價上升,既然利率與股價運動呈反方向變化是一種一般情形,那么投資者就應密切關注利率的升降,并對利率的走向進行必要的預測,以便在利率變動之前,搶先一步對股票買賣進行決策。
對利率的升降走向進行預測,在我國應側重注意如下幾個因素的變化情況：
①貸款利率的變化情況。由于貸款的資金是由存款來供應的,因此,根據貸款利率的下調可以推測出存款利率必將出現下降。
②市場的景氣動向。如果市場興旺,物價上漲,國家就有可能采取措施來提高利率水準,以吸引居民存款的方式來減輕市場壓力。相反的,如果市場疲軟,國家就有可能用降低利率水準的方法啟動市場。
③資金市場的松緊狀況和國際金融市場的利率水準。國際金融市場的利率水準,往往也能影響國內利率水準的升降和股市行情的漲跌。在一個開放的市場體系中,金錢是沒有國界的,如果海外利率水準低,一方面會對國內的利率水準產生影響,另一方面,也會吸引海外資金進人國內股市,拉升股價上揚。反之,如果海外水準上升,則會發生與上述相反的情形。
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