垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票,與績優(yōu)股相對應(yīng)。這類上中公司或者由于行業(yè)前景不好,或者由于經(jīng)營不善等,有的甚至進入虧損行列。其股票在市場上的表現(xiàn)萎靡不振,股價走低,交投不活躍,年終分紅也差。 56、A股 A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我同境內(nèi)的公司發(fā)行,供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。
垃圾股一般是指評級為非投資級的股票（BB以下）,垃圾股不僅是指經(jīng)營出現(xiàn)問題的公司所發(fā)行的股票,一些新上市的高科技公司,或是一些財務(wù)杠桿太大的公司股票都有可能被評級為BB級以下,中國的很多商業(yè)銀行股票被S&P評為垃圾股。由于投資垃圾股的風險大,所以風險回報率（收益率）也高,20世紀80年代末,美國興起了垃圾股投資熱潮。垃圾股不是垃圾！
垃圾股顧名思義就是那些業(yè)績較差,問題多多的個股。一般每股收益在０．１０元以下的個股均可稱作垃圾股。上市公司擁有在市場直接融資的便利,又有各種優(yōu)惠政策的關(guān)照,按理經(jīng)營業(yè)績應(yīng)相當理想,但由于上市公司的經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)層、市場環(huán)境的變化及機制等原因,導(dǎo)致上市公司的業(yè)績?nèi)纭靶《谶^年,一年不如一年”。有些上市公司之所以上市就是為了在證券市場“圈錢”而非給股東提供回報,上市后既沒實現(xiàn)企業(yè)改制,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,也沒有利用從市場配置回來的資金進行有效的發(fā)展及壯大實力。企業(yè)還是沿著“老路”走下去,經(jīng)受不住市場經(jīng)濟考驗,業(yè)績滑落下去。隨著上市公司的增多,邁入垃圾股的數(shù)量也成增大的趨勢。
垃圾股的存在,并不能說這些股票沒有一點價值,按照人們?nèi)粘Ｉ钪械膹U物利用原則,垃圾股同樣具有一定的投資價值。特別是在目前企業(yè)上市受到一定約束的情況下,上市公司起碼還具有“殼資源”的價值。在實際股市里,有一些垃圾股的股價遠遠超過績優(yōu)股的股價,特別是在１９９８年市場熱炒資產(chǎn)重組個股之時,一度流行“越窮越光榮”的說法。另一方面部分股市“大黑馬”股票均是從垃圾股中產(chǎn)生的,如“科利華”、“ST通機”、“國嘉實業(yè)”,中國股市首只百元股票“億安科技”也是從以前的垃圾股“深錦興”蛻變而來的。因此垃圾股炒作還是值得考慮的。
目前國內(nèi)垃圾股可分為三個部分：一部分是ST股票,即連續(xù)兩年虧損或凈資產(chǎn)值低于１元的股票。一部分是PT股票是指連續(xù)三年虧損的股票。還有一部分是指除去前面兩類且業(yè)績在０．１０元以下的股票。
準則１
炒作垃圾股重點是看其有沒有被“資產(chǎn)重組”的可能。一般來說,一家上市公司的股票之所以淪落為垃圾股,與企業(yè)的現(xiàn)存情況有巨大的關(guān)系。因此依靠其自身的力量往往難以改變其垃圾股的狀況,大部分須依賴外部力量進行重組才有可能但并不是說“一組就靈”,在股市里“重組失敗的故事”也屢見報端。但無論如何只要該股有重組可能,則其股價就會在二級市場中演繹“丑小鴨變白天鵝”的故事,因此要注意垃圾股的基本面情況,特別要注意那些股權(quán)分散,或股權(quán)集中于大股東的主業(yè)不明顯的個股,這些垃圾股最容易進行資產(chǎn)重組,如果重組方來自民營高科技企業(yè),則其效果最佳。目前國內(nèi)幾家垃圾股經(jīng)民營企業(yè)重組后,其股價最易創(chuàng)造神話,而經(jīng)過政府主動重組的個股卻表現(xiàn)往往一般。因此炒作垃圾股重點是看其有否有會被重組的可能。
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