上一期談的是套期保值的例子,將風險放在第一位,是為了規避風險采取的一種措施,那個例子中,我們買入股票現貨的同時賣出了大致等值的股指期貨合約,其結果是,股市大跌的情況下,股票現貨虧了,股指期貨賺了,總的算下來還是賺了。
這是股指期貨的基本功能。機構和大資金都會采取這種方法來規避市場風險。
如果我們不買股票光賣股指期貨,賺錢可能是快些,可是虧錢也同樣快。投機成分增加了,風險巨大！
為了解答讀者這個問題,我們還是拿上期的那個例子來說,還是以5月30日的行情為例。
假若5月29日,我們沒有買入工商銀行,而是做投機,在滬深300股指期貨IF0709賣出合約,把原來準備買2000手工商銀行的錢1118000元用來做空IF0709,那會是什么結果呢？
5月29日,IF0709開盤價5188,最高價5249。假定你空單的價位在最高價上,是5249。做一手空單需要15.7萬元左右的保證金。那么1118000元,最多可以做7手。
現在,假設你5月29日在IF0709合約上,以5249的價位賣出7手,投入保證金1102290元,還是跟上期的例子一樣,你到5月30日平倉。
5月30日IF0709最低價4620,收盤價4679。同樣假定你在最低價上把那7手合約買回了,這一操作你賺了5249－4620＝629點。
這629點意味著什么呢？那就是你投機賺的錢,滬深300股指期貨每個點是300元,你做了7手空單。我們來算一算,你賺了多少錢：300*629*7=1320900元。實際上我們不可能買最低點賣最高點的。
這132萬,就是你在"5·30"大跌行情中賺的錢,而你投入的資金是110多萬,就是說,在5月29日到5月30日兩天的時間里,你的收益率近120%,這是股票市場上不可能做到的,這也是股指期貨投機的魅力。
可是,你要是做反了呢？兩天的時間里你也會虧這么多,而且爆倉了,血本無歸,這也是股票市場上不可能發生的。這種風險是巨大的！
在玩股指期貨"投機"的實踐中,一般多數是做"搶帽子",就是短線進出特別快,稍有盈利就平倉的情況比較多?！冻词衷萍虾芬晃闹姓f的那些"炒手"就是干這個的,他們下單的速度特別快,都是以秒來計算的,他們一天可以炒幾百個來回而且盈利,他們才是投機高手。
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