目前,中金所關于股指期貨的仿真交易正在進行,廣大投資者踴躍參與,希望能在即將推出的股指期貨交易中一展身手。但究竟參與股指期貨交易最少需要多少錢？這無疑是投資者近期關注的焦點之一。
由于大多數投資者此前都沒有參與過股指期貨交易,因此對參與股指期貨的最低金額所知不多。在計算股指期貨交易所需要的資金量時,除了要考慮中金所或期貨公司所要求的最低保證金之外,還要留出一塊暫時不用的資金,以滿足可能出現的追加保證金的要求。
按照中金所目前的滬深300指數期貨合約的征求意見稿,期貨合約的面值等于滬深300指數乘以300元,合約的交易保證金為8%。以目前仿真交易中的期貨合約為例,11月份交割的合約IF0611的期貨價格約為1526點,則該合約一手的面值為1526×300 = 457800元,按中金所8%的保證金要求計算,一手合約的交易保證金為457800×8% = 36624元,但千萬不要認為投入37000元就可以投資股指期貨了！因為8%是中金所對會員的保證金要求,一般的投資者需要依托中金所的會員單位為中介才能進行股指期貨的投資,而作為會員單位的期貨公司對客戶收取的保證金水平一般要高于中金所的標準,據估計可能將達到10%～12%,甚至更高。因此,即使按10%的保證金水平來計算,一手股指期貨合約所需要的保證金大約需要45780元。
但僅有46000元仍然不能投資股指期貨,因為46000元只是一手合約所需要的交易保證金,如果行情不利,投資出現浮動虧損,投資者會隨時面臨追加保證金的要求。例如,投資者以1526點買入一手股指期貨合約,第二天行情下跌,該合約的結算價下跌到1516點,此時投資者的浮動虧損為3000元。如果僅僅投入46000元,該資金會全部被交易保證金占用,則投資者在期貨公司交易帳戶上的剩余資金為零,此時該投資者就會收到3000元的追加保證金通知,如果在次日開盤之前不能將3000元存入期貨公司的指定帳戶,投資者的多頭合約就會被強制平倉,由此造成的損失將由客戶全部承擔,即使第三天股指期貨價格又上漲到1526點以上,投資者也只能徒喚奈何了。所以,投資者一定要留有一部分備用資金,以應對可能出現的追加保證金要求,這樣就不會因為期貨價格短期的不利波動而被強制平倉,并贏得更多的獲利機會。
一般來說,投資者從事期貨交易動用的資金不超過總資金的三分之一較為穩妥,在把握較大時最好也不要超過總資金的一半。按此計算,即使只進行一手股指期貨的交易,所需要的資金量最低也要超過10萬元。考慮到股指期貨的風險特征和投資者承受能力等方面的因素,本人強烈建議,可動用資金不足50萬的個人投資者最好不要參與股指期貨的交易。
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