關(guān)于止損,除了完全不設(shè)定止損之外,最常見的錯(cuò)誤就是設(shè)定價(jià)位不當(dāng)。有一種非常令人沮喪的情況,當(dāng)我們建立部位之后,行情朝不利方向發(fā)展,觸動(dòng)止損之后,立即又朝我們當(dāng)初預(yù)期的方向發(fā)展。 一個(gè)理想的止損點(diǎn),除了防范你發(fā)生重大虧損之外,同時(shí)也要讓部位存在一些活動(dòng)空間,允許發(fā)生一些不利走勢(shì)而不至于讓正確部位止損出場(chǎng)。止損設(shè)定得太緊密,部位可能窒息。換言之,沒有發(fā)展為成功交易的空間 。這可能是因?yàn)樘珦?dān)心發(fā)生虧損,過分強(qiáng)調(diào)“立即認(rèn)賠”的觀念,或缺乏設(shè)定止損的技術(shù)知識(shí)。 把止損設(shè)定在市場(chǎng)的正常活動(dòng)范圍內(nèi)或趨勢(shì)線之內(nèi),很可能讓你在最不該止損時(shí)被止損。 他們對(duì)于行情的判斷或許正確,但只要進(jìn)場(chǎng)價(jià)格不太理想,或行情波動(dòng)較劇烈,很可能就會(huì)被止損出場(chǎng),結(jié)果還是不能有效掌握機(jī)會(huì)。遭到止損之后,行情立即朝他們當(dāng)初預(yù)期的方向發(fā)展。于是,他們?cè)俣冗M(jìn)場(chǎng),進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)很可能也是稍早的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。
止損設(shè)得太緊,經(jīng)常成為虧損發(fā)生的原因 。沒錯(cuò),虧損都不嚴(yán)重,但只要把止損設(shè)定在行情活動(dòng)的正常范圍內(nèi),止損就經(jīng)常會(huì)被觸發(fā)。止損設(shè)定太緊,將壓低交易的成功率,一些原本會(huì)成功的交易,最后很可能演變?yōu)樾≠r,因?yàn)槟愀緵]有給它們機(jī)會(huì)。
我認(rèn)識(shí)一位從事 SP 500 電子迷你合約交易的客戶,他不允許發(fā)生 2 一 3 點(diǎn)以上的虧損。對(duì)于 SP 迷你合約來說,每天很可能出現(xiàn) 20 點(diǎn)的走勢(shì),所以 2 一 3 點(diǎn)根本算不上什么,任何 10 分鐘都可能出現(xiàn) 2 一 3 點(diǎn)的行情波動(dòng)。換言之,對(duì)于 10 分鐘的走勢(shì)來說, 3 點(diǎn)很可能是正常價(jià)格波動(dòng)的 1 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差,這類止損遭到觸發(fā)的概率高達(dá) 70 ％左右。除非進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)挑得非常準(zhǔn)確,否則很難有成功機(jī)會(huì)。所以,如果行情波動(dòng)稍微劇烈些,他每天進(jìn)行的交易大約有 8 成被止損出場(chǎng),這對(duì)于我（經(jīng)紀(jì)人）當(dāng)然很好,但對(duì)他來說就很不好了。更令人驚訝的是,他對(duì)于行情發(fā)展方向的判斷總是正確的。如果他能妥當(dāng)設(shè)定止損,絕對(duì)會(huì)成為一位成功的交易者。大約進(jìn)行了 6 個(gè)星期的交易,最初 5 000 美元的資本就慢慢耗盡,雖然他總是繼續(xù)匯人資金,但永遠(yuǎn)都沒有由錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)教訓(xùn)。他太擔(dān)心單筆交易造成的嚴(yán)重虧損,結(jié)果卻讓每筆交易都小賠收?qǐng)觥Ｈ绻辉试S一筆交易發(fā)生 100 美元的損失（ SP 500 迷你合約的 2 點(diǎn)）,或許應(yīng)該挑選玉米之類的市場(chǎng),因?yàn)槠涿刻靸r(jià)格波動(dòng)幅度大約是 200 或 300 。對(duì)于 sP 500 迷你合約而言, 100 美元的止損太少了,根本沒有合理的發(fā)展空間。
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