選擇優質股票是財務分析的主要目的。所謂優質股票是指公司的獲利能力強、發展勢頭好或具有潛在的爆發力。投資者購買這樣的優質股票,在牛市中漲幅大,而在熊市中抗跌性好。它不僅具有投資的價值,而且存在投機的機會,是投資者理想的選擇。
上市公司的財務狀況一直是人們矚目的焦點。但不同的人要了解的財務數據不是同一類的。公司管理層要了解本公司的供產銷等具體情況,稅務部門注重公司的納稅情況,公司債權人則需掌握其償債能力,公司小股東則集中注意其收益和分紅情況。要深入掌握上市公司的財務內幕,應從原始資料入手開始分析,但這對一般投資者來說不太實際,困難重重。簡單的辦法便是查閱公司公開刊登的財務報告,總覽公司的財務全貌,判斷公司的經營狀況,衡量其股票的價值,達到選擇優質股的目的。
一份公開的財務報告一般由資產負債表、損益表和財務狀況變動表組成。
資產負債表是反映公司某一日期財務狀況的會計報表,它根據“資產＝負債＋所有者權益”的等式,依照一定的分類標準和一定的次序,將公司的資產、負債和所有者權益項目予以適當排列、編制而成。報表中的資產包括了流動資產、長期投資、固定資產和無形資產等,說明了公司所擁有的各種資源以及公司償還債務的能力。報表中的負債包括了流動負債和長期負債,顯示了公司所負擔的各種債務與其償還期限。報表中的所有者權益表明了公司的投資者對公司凈資產的所有權,也稱產權。
損益表反映公司在一定時期的經營成果,即其所得利潤總額。損益表中的主營業務利潤為主營業務收入減去主營業務成本及相關稅金,反映的是主營業務實現的毛利。營業利潤是指主營利潤加其他利潤減去管理費用、財務費用等得出的差額,反映公司的經營效益。利潤總額則從營業利潤開始,加投資收益,加營業外收入,減營業外支出而得出。它反映公司直接在供產銷經營過程中,或投資聯營、購買股票債券等所有公司業務活動的總效益。
財務狀況變動表是根據企業在一定時期內各種資產和權益的增減變化,來分析資金的來源和用途,反映公司的資金流轉狀況。因它是動態的財務報表,所以能起著資產負債表、損益表等靜態表無法替代的作用。財務報表上的數字密密麻麻,只看數字大小仍難以掌握它們的真正含義。如作仔細分析,需借助財務分析工具。
財務分析工具乃是各種財務數據的比率。通過不同的比率可方便地分析公司的財務狀況。根據各自的分析目的,可構造各種財務比率。因此,財務比率數量繁多,按其分析性質可粗略歸納為四類：流動性比率,財務結構比率,周轉性比率,獲利性比率。
一、流動性比率。這類比率主要用來分析公司償付短期債務的能力。流動性比率高表示公司短期償債能力強,反之則弱。但若這類比率過高,會造成流動資金浪費。這類比率中最常用的就是流動比率和速動比率。
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