股市是個(gè)預(yù)期市，是對(duì)上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期，股票價(jià)格是個(gè)折現(xiàn)價(jià)。投資者預(yù)期上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)做好，則會(huì)買入;預(yù)期未來(lái)做差，將會(huì)賣出。有沒(méi)有一個(gè)指標(biāo)可以從宏觀的角度來(lái)預(yù)判上市公司業(yè)績(jī)?nèi)绾危拷袢詹┍娧芯繂T就介紹一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)，CPI和PPI的“剪刀差”，也就是CPI-PPI的數(shù)值，來(lái)表明整體上市公司業(yè)績(jī)的表現(xiàn)，更神奇的是很多時(shí)候能夠準(zhǔn)確的判斷大盤的頂和底。
大家知道，CPI是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的英文縮寫(xiě)，PPI是生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)的縮寫(xiě)。投資者普遍理解的只是這兩個(gè)數(shù)據(jù)之間的含義，而忽略他們內(nèi)在的意思。在這里我們就不講解這兩個(gè)數(shù)據(jù)的書(shū)面化定義，博眾研究員認(rèn)為，CPI反映的消費(fèi)者支付商品價(jià)格的變化，PPI反映企業(yè)購(gòu)進(jìn)生產(chǎn)資料價(jià)格變化。也就是說(shuō)一個(gè)代表著消費(fèi)者，一個(gè)是生產(chǎn)者。生產(chǎn)者要把東西賣給消費(fèi)者，超過(guò)其成本就會(huì)盈利，反之就會(huì)出現(xiàn)虧損。
那么一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯就出現(xiàn)了，也就是PPI和CPI之間的差值就可以反映出企業(yè)的盈利情況。若CPI-PPI為正值，則企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將會(huì)大幅增加，則預(yù)期股市將會(huì)上漲;反之，則企業(yè)成本不能有效傳遞給消費(fèi)者，企業(yè)盈利能力下降，甚至出現(xiàn)虧損，公司未來(lái)業(yè)績(jī)不能支持股價(jià)，股價(jià)將會(huì)先跌。