依據(jù)什么來(lái)判斷市場(chǎng)重要的大型底部是否確立呢?可以從下面幾點(diǎn)來(lái)判斷。
市場(chǎng)狀況
一是下跌時(shí)間長(zhǎng)空間大。
大盤下跌時(shí)間較長(zhǎng)，一般在三個(gè)月以上;指數(shù)下跌幅度也較大，一般在40%左右。市場(chǎng)中不論是機(jī)構(gòu)投資者還是散戶，均處于虧損狀態(tài)，市場(chǎng)虧損面達(dá)70%以上，散戶虧損幅度在30%-50%以上，機(jī)構(gòu)在20%以上。
二是個(gè)股大面積破發(fā)、破凈。
新股大面積破發(fā)，機(jī)構(gòu)打新資金也被套，一些機(jī)構(gòu)斬倉(cāng)出局。尤其是一些大盤績(jī)優(yōu)股出現(xiàn)破發(fā)，成批的個(gè)股或板塊集體大幅下挫或集體跌停，或開始有股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的個(gè)股出現(xiàn)，市場(chǎng)一片悲觀，跌勢(shì)隨時(shí)有加劇跡象，絕大部分投資者已經(jīng)失望并喪失方向感。
投資心理
一是投資者對(duì)利好變得麻木。
一次次利好的推出，換來(lái)的都是一次次的下跌。如此一而再，再而三，投資者對(duì)利好已經(jīng)完全麻木了，利好再度推出對(duì)大盤影響已不大。此時(shí)，熊市思維變得極其嚴(yán)重，前期看多的機(jī)構(gòu)開始悲觀和開始實(shí)際做空，此前一直看多的分析師、咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)前景開始出言謹(jǐn)慎，渲染利空的同時(shí)對(duì)宏觀面和政策利好變得麻木不仁。
二是投資者對(duì)市場(chǎng)絕望。
投資者對(duì)利好利空基本上都麻木了，所以市場(chǎng)保持一種勻速下跌態(tài)勢(shì)。無(wú)論是利好的推出還是利空的出現(xiàn)，大盤都毫不理會(huì)，既不會(huì)因利空而加速下跌，也不會(huì)因?yàn)槔枚蠓磸棧潜３肿约簞蛩傧滦械内厔?shì)。此時(shí)，絕大多數(shù)投資者對(duì)市場(chǎng)徹底絕望而選擇了離開。而既然要離開了，這時(shí)候市場(chǎng)的下跌與否或者跌多跌少對(duì)他們來(lái)說(shuō)已經(jīng)不值得關(guān)心了。
資金情況
一是成交持續(xù)低迷
如果市場(chǎng)仍有許多投資者對(duì)未來(lái)看好，那么大盤在下跌的過(guò)程中，就會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)反彈，而成交量也會(huì)因?yàn)槎嗫针p方的分歧而加大，相應(yīng)地，換手率也較高。但多頭不死，空頭不止。底部來(lái)臨時(shí)，絕大多數(shù)人都對(duì)市場(chǎng)絕望了，該斬倉(cāng)出局的人大多都已經(jīng)退出，剩下的是一些零星的賣出盤，也沒(méi)有什么人愿意買入，所以較小的賣盤也能讓個(gè)股甚至指數(shù)下跌，不過(guò)下跌的速度也不會(huì)很快，畢竟賣盤有限，所以指數(shù)呈現(xiàn)出連續(xù)的陰跌，在成交量方面則表現(xiàn)為成交的持續(xù)低迷。
二是基金銷售進(jìn)入嚴(yán)冬。
基金折價(jià)現(xiàn)象普遍，尤其是市場(chǎng)主流基金的操作理念受到普遍質(zhì)疑，主流基金似乎也失去方向感。新基金發(fā)行受挫，發(fā)售開始顯得困難，部分銀行甚至出現(xiàn)分派新基金發(fā)行任務(wù)的情況。
三是資金有入市跡象。
資金入市是大盤形成底部并步入升勢(shì)的基本條件。西南證券研究顯示，形成底部前5日的日均成交金額基本接近或超過(guò)當(dāng)時(shí)流通市值的1%，日均換手率基本接近或超過(guò)1%。形成底部后日均成交金額基本上為之前的3-4倍以上，并為當(dāng)時(shí)流通市值的2%以上，日均換手率基本接近或超過(guò)2%。