近期，馬云表示要在7月8日-12日第二屆淘寶造物節上推出阿里無人咖啡館“淘咖啡”，以無人超市、無人咖啡館等業態為代表的“無人零售”成為新零售主題下的又一看點，也將成為資本市場最受關注的新風口。
巨頭布局無人零售
“無人零售”即沒有店員的自助購物體驗。無人零售門店的最大特點就是沒有收銀人員、安保人員等線下門店人員，購物過程中還會增加系統語音提示等環節，顧客在坐落于社區、街邊等地的無人零售門店選購商品后自行結賬付款，除了沒有店員外與一般超市并無太大差別。
馬云此前宣布將在7月8日-12日第二屆淘寶造物節上推出阿里無人咖啡館“淘咖啡”(曾主導無人零售店Amazon Go算法的亞馬遜華人科學家任小楓，于近期加盟阿里)。華泰證券指出，這標志著“阿里系”正式高調進軍無人零售，無人零售商業化進程超出市場預期。同時，亞馬遜去年即已推出Amazon Go無人便利店。互聯網巨頭紛紛布局無人零售，將加速線上線下融合“新零售”業態的推廣速度，而無人零售更是站在時代最前沿，引領“新零售”時代的到來。
2016年初，瑞典出現了無人便利店“Nraffr”，消費者可通過手機掃面二維碼進門，利用手機APP綁定信用卡所有款項實現按月扣款。該便利店的主要特點為：一是針對住在偏遠地區的“大農村”瑞典消費者；二是利用信用記錄篩選客群，綁定信用卡后只用信用記錄合格的消費者才能掃門進入。
去年12月，Amazon高調推出Amazon Go線下零售概念店，最大賣點是實現“零排隊”。在Amazon Go購物分三步：第一步，安裝Amazon App，打開虛擬購物籃；第二步，在Amazon Go的門禁上掃描二維碼，進入超市；第三步，拿了商品直接離開。實現這一點的關鍵是一套傳感器系統，它能夠準確識別消費者最終拿走的商品并進行計價、自動扣款。分析人士指出，從技術上講，Amazon Go主要運用了機器視覺、深度學習算法和傳感器融合技術。
無人零售之所以在被大力推廣，因為其解決了傳統零售的“痛點”。華泰證券指出，線下零售主要存在租金成本高企、人力成本上升等痛點，排隊買單、服務質量問題也會降低消費者體驗，無人零售至少可以解決人工成本高企的問題。同時，很多場景下，無人零售在節省面積、提升客戶體驗方面也具有顯著優勢。
招商證券測算，假設1個人可以維護10家便利店，以北京市6000元/月的人員工資來算，一個無人便利店的月均人力成本只有600元。無人便利店通常需要18平方米至30平方米的物業。按照北京便利店物業每平方米日均10元至15元的租金計算，無人便利店每月租金在5400元至1.35萬元之間。便利店平均毛利往往在20%-25%，而像7-11這種連鎖便利店，平均銷售毛利率能達到30%以上。據此估算，一間無人便利店日均銷售1500元即可在北京大部分區域實現盈利。
主題機會凸顯
無人零售行業被看好，互聯網巨頭雄心勃勃布局，當前國內A股市場也開始醞釀主題性投資機會。
華泰證券指出，亞馬遜、阿里巴巴等互聯網巨頭引領“新零售”發展潮流，收購線下實體店同時(亞馬遜137億美元收購全食超市，阿里巴巴收購三江購物、聯合超市等股權)，推出無人零售，進一步加快線上線下融合。互聯網巨頭發力無人零售并非試水性質，而是與收購實體超市等資本運作相呼應，亦體現出對“新零售”這種新業態的高度認可。而無人零售作為線上線下融合的場景之一(2016年社會消費品零售總額33萬億元)，隨著傳感器等成本下行，有望成為“新零售”重要模式之一。
無人零售市場空間巨大，互聯網巨頭加入，提升行業趨勢確定性，亞馬遜和阿里將持續推進線上線下融合，其他互聯網巨頭也有望跟進。華泰證券認為，無人零售主題性投資機會凸顯。鑒于無人零售未來推廣帶來的增量市場，與無人零售實體店相關的機器視覺、傳感器、自動售貨機等硬件供貨商將受益。
零售方面，國泰君安證券指出，國內消費行為正在向“小而美”的超市業態遷徙，利用技術手段提高效率、降低人工成本成為未來無人零售突破桎梏的主要思路。長期來看，新技術的應用、變革有望率先從超市龍頭企業開始；此外，技術、設備上游相關標的也將受益。