《“債券通”有望下月開門迎客，中國股市“漂亮?！笨诩Z在路上》
今日晚間，央行有關負責人就《內地與香港債券市場互聯互通合作管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)相關問題進行了解答，該《暫行辦法》于前一日正式公布，指出境外投資者可使用自有人民幣投資“北向通”。
目前市場普遍預期，“債券通”有望在今年7月正式開通。
可使用自有人民幣投資
“北向通”是什么？它對市場有何意義？
國家金融與發展實驗室銀行研究中心研究員游春在接據記者采訪時指出，“北向通”相當于開放資金進入大陸市場，進來的資金可以進一步促進外匯交易市場的發展，有利于渠道交易品種的增多，可以助推人民幣國際化以及資本項目的對外開放。
《暫行辦法》指出，境外投資者可使用自有人民幣投資“北向通”，這個“自有人民幣”又該怎樣理解呢？
在本次答疑中，央行有關負責人表示，境外投資者可使用自行積累、籌集以及在離岸市場自行兌換的人民幣資金投資。
同時，該負責人還指出，如果境外投資者只使用自有人民幣投資、不涉及外匯兌換的，無須通過香港結算行辦理“北向通”下的資金匯兌和結算業務。但是，如果境外投資者使用外匯投資，或者使用部分自有人民幣、部分外匯投資，就需要通過債券持有人在一家香港結算行辦理資金匯兌和結算業務。這是為了確保債券持有人所兌換的資金用于“北向通”債券投資，防范非法套利套匯行為。
“
考慮到‘北向通’開通在即，如香港結算行無法在開通之前為債券持有人開立專門的人民幣資金賬戶，初始階段可允許債券持有人暫時使用已有的人民幣資金賬戶，并盡快為債券持有人開立專門的人民幣資金賬戶；暫時使用已有人民幣資金賬戶的，香港結算行應做好內部分賬要求，清楚記錄‘北向通’相關的資金進出，確保所兌換的資金用于北向通債券投資。
”
該負責人說。
可通過二次市場買賣債券
據悉，境外投資者的投資標的債券為可在銀行間債券市場交易流通的所有券種，包括國債、地方債、政府支持機構債、政策性銀行債、商業銀行債、非銀行金融機構債、非金融企業債務融資工具、企業債、資產支持證券等。
據上述負責人介紹，“北向通”境外投資者既可以通過參與銀行間債券市場發行認購方式，也可以通過二級市場買賣方式，投資于標的債券。
在交易工具方面，“北向通”境外投資者目前可以進行債券現券交易。不過，央行有關負責人表示，未來交易工具將逐步擴展到債券回購、債券借貸、債券遠期，以及利率互換、遠期利率協議等交易。
用外資投喂中國股市“漂亮牛”
《暫行辦法》是為規范開展債券通(北向通)相關業務，保護境內外投資者合法權益，維護債券市場秩序而制定的，適用于“南向通”有關辦法另行制定。《暫行辦法》公布后，有業內人士認為這是重大利好消息，是中國證券市場國際化大戲開演的重要標志。
“以10年國債收益率計算，中美之間差120個基點以上，中德之間差300個基點以上，中日之間差距更加巨大。國際資金云集香港，中國內地債券的高收益在全球范圍內都具備足夠的吸引力，外資將大量進入內地市場，在給債券市場帶來充裕資金的同時，也給中國股市的‘漂亮牛’間接增添充足的糧草?！痹摌I內人士說。
