去年能源板塊是美股表現最好的板塊，但今年以來，在美元強勢和能源企業業績令人失望等因素拖累下表現落后。不過，上周美股能源板塊再次出現走強跡象，有分析師表示繼續看好通脹邏輯下該板塊的前景。
能源板塊反彈
去年，能源板塊曾是美股市場上表現最好的板塊，SPDR能源精選板塊ETF以28%的凈值增長成為華爾街表現最好的行業ETF之一。個股方面，切薩皮克能源和西南能源股價全年漲幅均超50%，馬拉松石油、墨菲石油股價漲幅接近40%。
步入2017年，美股能源板塊的表現卻顯著落后。1月SPDR能源精選板塊ETF大跌3.2%，在所有主要行業板塊中墊底。
自特朗普去年11月初當選美國總統至今，紐約油價累計漲幅超20%，但同期美股能源板塊累計漲幅不及6%，且多數漲幅集中于大選結束后的一個月內。瑞銀財富管理高級股票策略師勒夫科維茨認為，股票投資者和商品投資者的意見出現分歧，股票投資者對油價前景更擔心，但商品投資者本身的活動沒有反映出這些擔憂。
在沉寂近兩個月后，能源板塊在上周呈現反彈跡象，不但出現連續上漲，而且成為推動主要股指創新高的主要動力。在上周二觸及兩個半月低點后，SPDR能源精選板塊ETF在隨后的三個交易日內連續上漲，累計漲幅達2.1%。在上周最后兩個交易日，美股三大股指持續創新高，截至上周五收盤，道瓊斯工業指數收報20269點，全周累計上漲1%；標準普爾500指數收報2316點，全周累計上漲0.8%；納斯達克綜合指數收報5734點，全周累計上漲1.2%。
分析人士認為，年初能源板塊表現不佳，部分原因還在于能源企業業績令人失望。投資者此前預期受益于油價大幅反彈，能源企業業績有望同比大幅改善，但實際結果不然。截至目前，標普500能源企業中已有超半數發布去年第四季度財報。去年12月底時市場預期能源企業上季盈利有望實現增長，從而終結此前連續八個季度的下滑趨勢，但FactSet最新數據顯示，目前分析師預期上季能源板塊整體盈利將同比下降4.5%。
機構看好周期性板塊
分析人士認為，全球經濟持續復蘇、通脹進一步走高的趨勢并未動搖，這將令能源、原材料等周期性板塊受益。
近期主要經濟體發布的通脹數據普遍好于預期，全球呈現通脹快速回升態勢。美聯儲最關注的通脹指標PCE物價指數在去年12月增長1.7%，創2014年9月以來最大增幅，接近2%的目標水平；去年12月美國時薪同比增長2.9%，創2009年以來最大增幅，進一步強化通脹走強預期。歐元區1月通脹率升至1.8%，維持去年5月以來的上升趨勢，并創下2013年2月以來最大增幅，接近歐洲央行的目標水平。
英國券商IG集團資深金融評論員克里斯·韋斯頓認為，新興市場和發達經濟體制造業等多項經濟指標改善，以及大宗商品價格上漲，推動全球通脹抬頭。近期港口鐵礦石庫存水平創歷史紀錄，將進一步推動去產能。韋斯頓認為，今年在資產配置方面，股票將比固定收益產品更受青睞，特別是受益于通脹的板塊，包括能源、金融（包括保險）和原材料等。