強勁貸款需求疊加表內(nèi)額度不足，也促使銀行挖空心思騰挪信貸額度。銀行騰挪信貸空間方式包括銀行間代持、走信托或券商通道、發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓，但監(jiān)管趨嚴(yán)令部分灰色騰挪方式難成行，銀行間市場信貸資產(chǎn)證券化和銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓成為新寵。
“代持的話，不論以什么方式代持，都會在銀行資產(chǎn)負債表的投資業(yè)務(wù)或同業(yè)業(yè)務(wù)有所體現(xiàn)。理論上，MPA主要是針對單個銀行機構(gòu)進行考核，合規(guī)銀行可以為考核存在問題的銀行進行代持，這種銀行間的騰挪是可以操作的。”一位銀行分析師告訴記者，“但現(xiàn)在這類同業(yè)套利是監(jiān)管重點檢查的對象，代持騰挪額度的做法很多銀行都不碰了。我們走訪的一些銀行，自己有代持業(yè)務(wù)，現(xiàn)在打算到期結(jié)束或維持現(xiàn)有規(guī)模不擴大。”
“之前最常規(guī)的方式是讓銀行作為出資方，借由信托、基金子公司、券商等通道直接放款給融資方，銀行持有受益權(quán)。但隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，基金子公司和券商通道業(yè)務(wù)大幅度收縮，也對這一方式造成擠壓。”業(yè)內(nèi)人士表示，“通過資產(chǎn)證券化方式出表或銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛牌轉(zhuǎn)讓，是符合監(jiān)管要求且較為合規(guī)的手段，也是目前更為主流的方式。”
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017年前三季度信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模達3220.31億元，同比增長56%。一位參與資產(chǎn)證券化投資的私募人士告訴記者：“資產(chǎn)證券化產(chǎn)品利率主要依托市場利率，資金面緊張的時候基礎(chǔ)利率上行，此外投資者是否愿意投資也會在此基礎(chǔ)上造成溢價。像銀行以前是不怎么賣消費類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的，今年這類資產(chǎn)出表的時候，投資機構(gòu)對利率要求會比較高，但現(xiàn)在隨著發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量增多、投資者認(rèn)可度提升，利率水平會越來越接近市場利率，溢價將不斷縮小。”
“單看發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品這一項，銀行是不怎么賺錢的。我們今年做的好幾單產(chǎn)品，基本都是虧著轉(zhuǎn)或平價轉(zhuǎn)，主要是前端貸款利率很難覆蓋轉(zhuǎn)讓價格利率。像消費類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品因為前端利率較高情況會好一些，基本能夠平著轉(zhuǎn)。”某股份銀行負債管理部人士告訴記者，“銀行堅持發(fā)行產(chǎn)品的沖動更多在于騰挪低收益資產(chǎn)轉(zhuǎn)入高收益資產(chǎn)、實現(xiàn)現(xiàn)金回籠，有些情況下為了維護客戶關(guān)系銀行必須騰出額度投放，只能虧著轉(zhuǎn)賣。”
銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛牌轉(zhuǎn)讓也是目前主流方式之一。光大信托研究員袁吉偉撰文指出，銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓可實現(xiàn)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)，加之可實現(xiàn)資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓，類似于銀行間市場信貸資產(chǎn)證券化，且其掛牌流程更節(jié)約時間，成為2017年銀行信貸資產(chǎn)出表非常重要的渠道。
信貸增速明年或回落