房屋租賃市場金融支持力度如果持續增強，最大受益者是世聯行!世聯行是真正房屋租賃平臺型公司，資產方擴大規模后需要世聯行專業運營服務支持。
一，第一層直接受益者是地方政府和國企這些特定資產方，有利于它們做大規模。如果金融支持力度增強，比如房屋租賃REITs推出，會對這些主體快速擴大規模非常有益，因為它們主導的房屋租賃才有足夠收益率做REITs ，目前主要城市市場上普遍租金收益率在2%左右，但是政府出讓的租賃住宅用地測算回報率可以達到6%左右水平。所以這些主體規模會在持續支持下快速擴大。
二，第二層也是最受益者是與地方政府國企關系密切、有toB端優勢、有極強服務意識的專業運營商，即世聯行，所以世聯行是這些特定資產方做大規模的最終受益者。主要原因就是：
1，地方政府和國企主導房屋租賃最佳角色就是做為資產方，因為優勢在于有國家政策大力支持，而不在于房屋租賃運營，因此如能有外部專業團隊支持可形成最佳的共贏，因此大量需求專業運營團隊支持。地方政府和國企的優勢在于有國家政策大力度支持，而過去開展房屋租賃業務的經驗可能并不特別豐富，所以在政府的低成本土地支持，多元金融融資渠道支持下，這些主體最佳運作方式是將主要精力放在資產累積上，而將資產的運營交給有豐富房屋租賃運營經驗和極強服務意識的專業運營商。
2，世聯行有強大的toB端能力，強大的觸角，和強大服務能力，當地方政府和國企甚至村集體這些資產方出現需求時，世聯行是最佳的合作者之一。2007-2016年，世聯行顧問策劃業務累計服務388個政府單位，7115個開發商，同時這里也包含了大量城中村項目。可以說在目前的運營商之中，世聯行是在主要城市的觸角最深的，當需求出現時，他是最受益的。世聯行過去這么多年來一直是做臟活累活，在房地產后服務市場很多薄利同時繁瑣瑣碎的業務上默默積累成長過來的，企業文化管理團隊DNA決定了他的強服務意識，再加上在房屋租賃領域這么多年來的積累，幾乎把該踩過的坑都踩過了，也是政府和地方國企甚至村集體在需要房屋租賃運營商合作時最佳的合作伙伴之一。
投資建議：房屋租賃是國家主導的大方向，行業前景廣闊。世聯行憑借獲取房源優勢、成本控制優勢、運營管控能力和服務能力強三大優勢，具有較好的護城河，能夠做大規模、提升利潤率，成為長租公寓行業領航者，最受益行業的快速發展。我們預計公司2017/2018年EPS分別為0.52/0.76元，對應PE分別為23.4/16.0倍，維持買入評級。（原標題：重新認識世聯系列三：世聯行是金融支持房屋租賃發展最大受益者）想獲取更多財經資訊，請關注財經365！