美國知名財經(jīng)博客ZeroHedge一篇分析稱，中國在2016年初出現(xiàn)“冷卻”現(xiàn)象之后再次開啟了“發(fā)債模式”以刺激經(jīng)濟。在2015年對股市的調(diào)控措施遭遇挫折之后，中國將目光再次放在了房地產(chǎn)領域。
樓市的火熱為經(jīng)濟的增長提供了不小的支持，數(shù)據(jù)顯示2016年內(nèi)新產(chǎn)生的銀行貸款中有40.5%來自買房按揭貸款。在2016年內(nèi)的大多數(shù)時間以及2017年年初，中國國內(nèi)房價水平同比漲幅超過10%。
中國房價之高可以用更形象的數(shù)據(jù)來說明，在2016年底時買房人需要花費相當于自己年收入的160倍以上的資金才能買到自己的安身之地。根據(jù)官方以及非官方組織(比如中國褐皮書，該組織是一個獨立且實地收集中國經(jīng)濟相關數(shù)據(jù)的組織)所公布的數(shù)據(jù)，由于房地產(chǎn)市場消耗了大量的人力資源和原材料，中國經(jīng)濟逐漸趨于平穩(wěn)，而進入2017年后的表現(xiàn)甚至有所改善。
《中國褐皮書》在最近出版的報告中指出：“《中國褐皮書》今年第二季度最新調(diào)查結果顯示，中國經(jīng)濟再次出現(xiàn)改善跡象，無論是環(huán)比或是同比都是如此。相較于今年第一季度，零售業(yè)和服務業(yè)的反彈勢頭非常顯著。”有分析人士指出，中國要在刺激經(jīng)濟和抑制金融泡沫的產(chǎn)生之間尋找平衡點。正因為如此，在2017年初中國出臺了一系列針對房地產(chǎn)市場的加強監(jiān)管舉措。
泡沫會破裂嗎？
市場調(diào)查機構TS Lombard的研究結果稱，中國房地產(chǎn)市場的泡沫或重復2014年時光。TS Lombard在其最新的《中國觀察》報告中指出：“我們預計在未來六個月內(nèi)，一些加緊調(diào)控的措施將使得房價出現(xiàn)調(diào)整.”
業(yè)內(nèi)對于中國房市泡沫會再次破裂的主要擔憂因素之一正是不斷收緊的房市監(jiān)管政策。在中國房地產(chǎn)價格指數(shù)覆蓋的55座城市里，有25座城市已經(jīng)出臺了限購措施。比如在北京，一些住宅的持有者已經(jīng)無法再向個人買家出售房屋。由于當局已經(jīng)將這些房屋標記為商用住宅，房屋的持有者只能向企業(yè)出售。
另外一些管控措施包括提高首付比例、對房價進行控制、延長房屋再次被出售的時間間隔等等。TS Lombard在報告中指出：“中國一二線城市出臺的一系列嚴格的監(jiān)管措施使得在這些城市投機房產(chǎn)已經(jīng)幾乎不可能。”
信貸收緊
盡管中國人民銀行將其基準按揭貸款利率維持在4.9%不變，但多家銀行已經(jīng)上調(diào)了執(zhí)行利率，最高者甚至達到了6%。甚至部分銀行已經(jīng)停止發(fā)放住房貸款，原因是他們已經(jīng)用完了監(jiān)管機構所給予的信貸配額。
中國人民銀行希望將新貸款中按揭貸款的比例降至30%，此舉將對針對新的購房貸款需求群體產(chǎn)生一定影響。
TS Lombard在其報告中還指出：“十年前在中國買房，大多數(shù)買房者的首付比例高達50%到70%；就在過去兩年間，有超過80%的貸款買房人首付比例只有30%甚至更少。隨著按揭貸款資金來源的減少，我們相信買房者將不可能通過儲蓄的方式來為自己積累買房資金。”
值得注意的是，相較于大城市購房市場的發(fā)展放緩，較小城市的房地產(chǎn)市場活力不斷增強，后者所在地的政府尚未出臺如同大城市一般的限制房市發(fā)展措施。《中國褐皮書》在報告中說到：“中國一線城市房地產(chǎn)市場的整體營收和盈利水平都有所下跌，房地產(chǎn)發(fā)展趨緩的情況在北京和上海地區(qū)尤為明顯。”
不過TS Lombard 預計稱，未來較小城市將會跟進大城市的行動，出臺更多房屋限購措施，最終將會導致房地產(chǎn)交易量的下降。
TS Lombard在報告中說到：“2017年下半年中國房地產(chǎn)市場的銷售規(guī)模的增長將有所放緩，屆時每月新房交易量或?qū)⑼认陆?0%，而在2017年5月時這一數(shù)字為同比上漲8.3%。”
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