保險(xiǎn)資金在國(guó)企混改潮中正著力推進(jìn)。在近期多家國(guó)有上市公司混改方案中，保險(xiǎn)公司悄然現(xiàn)身其中，通過(guò)優(yōu)先股、債權(quán)等投資方式，用自有資金和受托管理其他資金參與國(guó)企混改。截至目前，險(xiǎn)資入局國(guó)企混改金額達(dá)1.47萬(wàn)億元。
多位保險(xiǎn)公司人士表示，險(xiǎn)資對(duì)參與國(guó)企混改態(tài)度積極。下一步，已將險(xiǎn)資參與國(guó)企混改納入規(guī)劃中，重點(diǎn)把握行業(yè)和地方兩條投資主線。
參與國(guó)企混改版圖持續(xù)擴(kuò)大
近年來(lái)，保險(xiǎn)公司把電力、石油天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等行業(yè)作為投資重點(diǎn)。
以近日備受關(guān)注的聯(lián)通混改方案為例，中國(guó)人壽作為單一出資金額最大機(jī)構(gòu)投資者，以217億元認(rèn)購(gòu)中國(guó)聯(lián)通超10%的股權(quán)令市場(chǎng)矚目。
中糧集團(tuán)混改方案也有中國(guó)人壽的身影。公告顯示，8月，中國(guó)人壽投資中糧集團(tuán)旗下的專業(yè)集團(tuán)中國(guó)茶葉7%股權(quán)。
近年來(lái)，帶有“保險(xiǎn)基因”的國(guó)企混改方案越來(lái)越多。
2014年，人保資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立的“人保資產(chǎn)—中國(guó)石化混合所有制改革股權(quán)投資計(jì)劃”面向人保集團(tuán)內(nèi)外的機(jī)構(gòu)投資者募集資金共計(jì)94.9億元，參與中國(guó)石化集團(tuán)混合所有制改革。2015年，泰康人壽和泰康資產(chǎn)成功參與國(guó)投信托增資混改，合計(jì)持股35%。國(guó)投信托更名為國(guó)投泰康信托。
養(yǎng)老保險(xiǎn)公司蓄勢(shì)待發(fā)。近日，當(dāng)升科技等多家上市公司混改方案落地。新穎之處在于，這些方案是通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司專設(shè)的“養(yǎng)老保障資管產(chǎn)品”實(shí)施的。運(yùn)作模式為：實(shí)行上述混改方案的國(guó)企的員工，購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)公司專項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品募集資金再定向投入到混改企業(yè)，以這種方式完成員工對(duì)國(guó)企持股計(jì)劃。
公開(kāi)資料顯示，中國(guó)太保旗下長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參與這項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的時(shí)間最早。截至目前，通過(guò)設(shè)立股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等產(chǎn)品參與國(guó)企國(guó)資改革的項(xiàng)目有5單，涵蓋央企和地方國(guó)企，涉及業(yè)務(wù)規(guī)模近20億元。
險(xiǎn)資動(dòng)用“真金白銀”對(duì)國(guó)企混改概念股大舉建倉(cāng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，21家國(guó)企混改概念股受險(xiǎn)資青睞。
例如，中國(guó)人壽和恒大人壽二季度分別持中國(guó)中冶1245萬(wàn)股和1783萬(wàn)股，持股市值達(dá)1.5億元。南方航空、東方航空、岳陽(yáng)林紙、北新建材、五糧液、潞安環(huán)能則獲得太平人壽、中國(guó)人壽、中國(guó)平安三家保險(xiǎn)公司加倉(cāng)。
加大股權(quán)投資力度
雖然險(xiǎn)資參與混改版圖持續(xù)擴(kuò)大，但險(xiǎn)資還沒(méi)有大規(guī)模參與到國(guó)企混改中。
從目前21家保險(xiǎn)公司參與情況看，不乏有些保險(xiǎn)公司對(duì)國(guó)企混改概念股進(jìn)行減持的情況。不過(guò)，多數(shù)險(xiǎn)企紛紛表示，未來(lái)密切關(guān)注國(guó)企混改投資機(jī)會(huì)，愿積極參與，通過(guò)加大股權(quán)投資，作為對(duì)類固定收益投資的補(bǔ)充。
光大永明資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理張輝坦言，下一步，險(xiǎn)資會(huì)加大股權(quán)投資力度，為國(guó)企混改提供新的途徑和思路。“通過(guò)保險(xiǎn)資管公司募集保險(xiǎn)資金后設(shè)立股權(quán)基金發(fā)行股權(quán)投資計(jì)劃，直接或間接入股企業(yè)。”張輝說(shuō)，雖然通過(guò)股權(quán)計(jì)劃參與其中存在一定復(fù)雜性，在收益回報(bào)及結(jié)算順序上，股權(quán)要略滯后于債權(quán)，但股權(quán)投資計(jì)劃可以提供股本金的投資，有利于企業(yè)降低負(fù)債比例，優(yōu)化股比。他建議，應(yīng)適當(dāng)加快對(duì)股權(quán)投資計(jì)劃、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的審查速度。(ybt :保險(xiǎn)資金積極參與國(guó)企混改 行業(yè)+地方雙管齊下)