近期上證報(bào)采訪了多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投近期上證報(bào)采訪了多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理。綜合來(lái)看，鑒于對(duì)下半年市場(chǎng)風(fēng)格的判斷及近期部分個(gè)股的漲跌表現(xiàn)，近期他們對(duì)旗下權(quán)益產(chǎn)品組合進(jìn)行了一定幅度的調(diào)倉(cāng)，在漲幅較大的個(gè)股上并不戀戰(zhàn)，而是及時(shí)落袋為安。
據(jù)透露，近期他們適當(dāng)對(duì)部分漲幅較大較快或創(chuàng)出歷史新高的白馬股進(jìn)行了獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)而關(guān)注半年報(bào)大幅預(yù)增的錯(cuò)殺股，以及仍具備估值優(yōu)勢(shì)的部分藍(lán)籌股。
這并不代表他們就看空了白馬股。一位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理告訴記者，主要還是因?yàn)楦鶕?jù)他們預(yù)判，當(dāng)下市場(chǎng)仍屬存量資金博弈，在缺乏足夠做多量能馳援的情況下，A股市場(chǎng)短期難以打破震蕩格局。在此格局下，他們認(rèn)為，對(duì)于追求絕對(duì)收益的保險(xiǎn)資金而言，最明智的操盤(pán)思路依然是高拋低吸、波段操作。“一旦白馬股回調(diào)到位，我們還是會(huì)適當(dāng)?shù)臀俅钨I入。”
京滬多家主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理的普遍觀點(diǎn)是，現(xiàn)階段決定市場(chǎng)的核心因素依然是流動(dòng)性，監(jiān)管部門(mén)適度調(diào)整新股發(fā)行節(jié)奏等均指向流動(dòng)性短期存在進(jìn)一步緩解的空間。“從投資風(fēng)格上來(lái)說(shuō)，目前基本面數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好均未現(xiàn)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生顯著變化，尤其是受益于加入MSCI的影響，龍頭個(gè)股受追捧仍將是全年邏輯。”
另一家保險(xiǎn)系公募機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理則告訴記者，他們近期主要關(guān)注大金融板塊，將會(huì)在調(diào)整中適當(dāng)布局二線龍頭個(gè)股，以及調(diào)倉(cāng)布局超跌反彈的品種，挖掘下半年有望獲取絕對(duì)收益的投資機(jī)會(huì)。他們主要關(guān)注計(jì)算機(jī)、傳媒、醫(yī)藥及部分周期股等年初至今跌幅居前的板塊，以及有補(bǔ)漲預(yù)期的小銀行、小保險(xiǎn)及券商等彈性較大的藍(lán)籌股。
具體到7月份的投資策略，滬上一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益部負(fù)責(zé)人透露，他們將適當(dāng)布局半年報(bào)行情，關(guān)注部分前期滯漲的周期行業(yè)龍頭股，煤炭、鋼鐵、建材等行業(yè)均有博弈機(jī)會(huì)。“在概念方面，將持續(xù)關(guān)注新能源汽車和國(guó)企改革概念，以及受益于新股發(fā)行節(jié)奏適度調(diào)整的次新股概念、受益蘋(píng)果下半年再推新款手機(jī)預(yù)期的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能等。具體的品種配置，我們將根據(jù)個(gè)股估值及盈利預(yù)期等進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。”
至于對(duì)后市的預(yù)判，上述受訪保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的普遍觀點(diǎn)是，近期A股仍將維持窄幅震蕩，6月末市場(chǎng)流動(dòng)性有所緩和，但7月資金面壓力仍在，市場(chǎng)反彈有望短期持續(xù)，但不宜過(guò)高預(yù)期反彈幅度。“考慮到溫和降杠桿的政策意圖，市場(chǎng)流動(dòng)性雖未現(xiàn)趨勢(shì)性樂(lè)觀，但已有所緩和，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)在調(diào)整中仍然會(huì)創(chuàng)造出一些較好的交易性機(jī)會(huì)，我們將積極把握住這種機(jī)會(huì)。”
對(duì)于債市的看法，大多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期機(jī)會(huì)較少。整體來(lái)看，上周債市在跨季資金較為充足、監(jiān)管趨于溫和、債券通的開(kāi)啟、人民幣匯率反彈等因素影響下繼續(xù)上漲。考慮到央行的政策態(tài)度偏中性，鑒于金融去杠桿仍在推進(jìn)中，短期債市可能仍難有趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。（原標(biāo)題：險(xiǎn)資堅(jiān)定波段操作 滯漲周期或有博弈機(jī)會(huì)）
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