保險會一直以來強調(diào)“保險姓保”、保險回歸保障思想的行動延續(xù)，此次調(diào)整，波及了大部分保險公司，連大險企也無法獨善其身，從保費收入結(jié)構(gòu)來看，上述規(guī)定對于保險公司的影響還是很大的，特別是規(guī)模保費不大，但非常依賴兩全險、萬能險的險企，目前，保險公司也有一些應(yīng)對舉措，例如加強對長期保障型產(chǎn)品的營銷等，以其度過陣痛難關(guān)。

　　監(jiān)管條例影響多數(shù)險企

　　因具備返還、理財及保障收益的性質(zhì)，市場上的“兩全型”、“年金型”附加萬能險賬戶一類的保險銷售火熱，近年多數(shù)保險公司開門紅的主推產(chǎn)品均是上述類型的產(chǎn)品，保監(jiān)會公布的人身險設(shè)計新規(guī)，給兩全險、年金險產(chǎn)品澆了一盤冷水，大型險企也無法獨善其身。

　　《投資者報》記者注意到，大型險企中，如國壽、平安壽、太保壽、人保壽、泰康人壽等多家險企開發(fā)的2017年開門紅產(chǎn)品均不符合如今保監(jiān)會的規(guī)定，這些產(chǎn)品如果繼續(xù)銷售，產(chǎn)品條款肯定需要修改。

　　如中國人壽的鑫福贏家，按照條款，保戶可在猶豫期后領(lǐng)取20%首年保費，并自保單生效之日起至約定關(guān)愛金領(lǐng)取日前，每年可領(lǐng)取20%基本保額的生存金，不符合“首次生存保險金給付應(yīng)在保單生效滿 五年之后”的規(guī)定。

　　又比如太保壽險2017年的開門紅產(chǎn)品東方紅．滿堂紅年金版，按照規(guī)定，自合同生效起至59周年每年可領(lǐng)取基本保額的20%作為祝福金。利贏年年年金保險（分紅型）等因首年即返還保費也不符合現(xiàn)在的要求。

　　而對于比較依賴年金險、兩全險做大規(guī)模保費的中小壽險公司來說，上述人身險設(shè)計條例的出現(xiàn)無疑帶來更大的打擊。例如天安人壽，《投資者報》記者注意到，去年公司保費收入排名五位的保險產(chǎn)品中，其中，天安人壽天保利Ⅱ號 C 款增強版兩全保險（萬能型）、天安人壽安享利年金保險等產(chǎn)品均不符合相關(guān)規(guī)定，而這些產(chǎn)品保費收入占2016年公司總保費收入的約40%。不過記者從天安人壽官網(wǎng)上了解到，上述不符合規(guī)定的產(chǎn)品目前多已停售，在售的保險產(chǎn)品主要以重疾險、意外險、醫(yī)療險為主。

　　長險短做不復(fù)存在？

　　值得關(guān)注的是，這些兩全型、年金型產(chǎn)品還有增厚原保險保費收入的功能，按照監(jiān)管規(guī)定，保險公司每個季度的原保費占總規(guī)模保費的比例不得低于30%，而目前幾乎所有險企都達到了這個目標，這其中，包括能做大保費并且部分計入原保險保費的兩全型或年金型產(chǎn)品的功勞。

　　如何操作呢？據(jù)了解，操作方法主要是將兩全保險、年金保險設(shè)計成固定收益類產(chǎn)品，這些保險產(chǎn)品的期限大多為十年期甚至更長，這就規(guī)避了監(jiān)管，但客戶往往不會等到合約期結(jié)束，而是提前退保，這樣客戶不但沒有損失，還獲得了收益。例如某上市險企開發(fā)的一款年金型產(chǎn)品，在宣傳中明確寫道，如果客戶一次性交10萬元保費，那么在保單期滿兩年之后，解除保險合同可領(lǐng)取108206元，收益率約為年化4%，相當于把長險做短了。而此次人身險產(chǎn)品設(shè)計條例出臺之后，上述現(xiàn)象將不復(fù)存在，保險公司后續(xù)所呈現(xiàn)出來的收入結(jié)構(gòu)將更為準確及真實。

　　按照條例規(guī)定，對已經(jīng)審批或備案的產(chǎn)品，保險公司需在 2017 年 10 月 1 日前完成自查和整改。《投資者報》記者詢問了國壽、人保的保險代理人，他們均表示目前還未接收到不合規(guī)定產(chǎn)品停售的通知。

　　回歸保障成大趨勢所趨

　　過去一年間，保監(jiān)會一直強調(diào)“保險姓保”，限制萬能險及短期人身險產(chǎn)品的銷售，效果也十分顯著。

　　據(jù)媒體報道，今年一季度壽險公司人身險業(yè)務(wù)新單原保險保費收入達9612億元，同比增長35%，這其中，新單期交原保險保費收入達2829億元，同比增長73%，可以看出，期交人身險業(yè)務(wù)實際上增長非常迅速。

　　從期限來看，10年期及以上的新單期交產(chǎn)品保費收入達1171億元，占總新單期交原保險保費收入近四成的比例，由此來看，一季度壽險公司保費收入結(jié)構(gòu)還是非常不錯的。

　　此次監(jiān)管層再次發(fā)文，實際上也是延續(xù)著一直以來強調(diào)保險回歸保障的想法。但也有不同的意見出現(xiàn)，首都經(jīng)貿(mào)大學保險系教授庹國柱認為，還是應(yīng)該給保險公司一些活動的余地，他對《投資者報》記者表示，雖然監(jiān)管層控制風險的想法很好，但過于一刀切。他表示，其實保險公司畏懼長險，除了長險資金流動性差之外，長險利率也很難控制，“比如說精算的時候預(yù)定利率3.5%，你能保證他將來20年、30年之后不會利率倒掛嗎？不會出現(xiàn)重大利差損嗎？有些保險公司長短結(jié)合，做些短險，短期市場利率好控制，也不是不可以。只要控制總額度就可以了，不需要那么嚴格。”

　　上述人保代理人也對《投資者報》記者表示，人身險設(shè)計規(guī)定實施之后，年金險、兩全險可能沒那么好賣了，更多就是銷售重疾險、意外險之類的保險，但這些保險的單均保費遠遠比不上年金險、兩全險，自己的收入可能會下降。

　　不過無論如何，保險回歸保障已是不可逆的趨勢，一位不愿意透露姓名的精算師對《投資者報》記者表示，未來，長期儲蓄型產(chǎn)品或風險保障型產(chǎn)品將更容易獲得監(jiān)管層的審核通過。