2016年對于身處A股市場的各類投資者而言，注定是不平凡的一年。從年初的股市熔斷千股跌停、劉士余主席接掌證監(jiān)會，再到英國“脫歐”、美國特朗普當選，以及12月“深港通”開通，每一個A股投資者都是親歷者和見證者之一。
與此同時，A股指數(shù)大起大落的震蕩走勢讓不少中小投資者心生倦怠；不過也有一股以險資、產(chǎn)業(yè)資本、私募基金及牛散組成的力量在A股市場上縱橫捭闔，屢屢舉牌上市公司。根據(jù)東方財富(300059,股吧)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，A股市場2016年共發(fā)生98次舉牌。雖然較2015年的143次舉牌次數(shù)有所下滑，但是仍然不可小視。
各路資本舉牌耗資超800億
《每日經(jīng)濟新聞(博客,微博)》記者根據(jù)東方財富Chioce數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2016年12月14日，有63家上市公司被舉牌98次，涉及總金額達到843.67億元。其中，以安邦保險、前海人壽、陽光人壽為代表的險資共舉牌中國建筑、伊利股份(600887,股吧)、萬科A、吉林敖東(000623,股吧)等7家上市公司，合計耗資257.93億元。
不過，截至12月中旬，2016年舉牌耗資最多的并不是險資而是產(chǎn)業(yè)資本。2016年產(chǎn)業(yè)資本共舉牌27次，涉及14家上市公司，耗資約330億元。值得注意的是，這其中絕大多數(shù)為中國恒大集團透過其附屬公司舉牌萬科A、廊坊發(fā)展(600149,股吧)的資金。資料顯示，中國恒大集團透過其附屬公司舉牌這兩家公司合計耗資255.25億元（注：近來中國恒大集團透過其附屬公司購入萬科14.07%的股權(quán)，接近第三次舉牌，合計耗資362.73億元）。
對于中國恒大集團透過其附屬公司大量買入萬科A 一事，據(jù)證券時報報道，在12月17日晚舉行“亞太住房聯(lián)盟”國際研討會上，恒大集團董事局副主席、總裁夏海鈞表示，投資萬科主要是看中萬科的發(fā)展前景，其無意也不會成為萬科的控股股東。
而各路資本中舉牌上市公司最多的為私募基金——2016年舉牌47次，涉及35家上市公司，合計金額達到221.12億元。
險資舉牌降溫 產(chǎn)業(yè)資本崛起
對比2016年和2015年舉牌的情況，可以明顯感受到一個新的變化，那就是險資舉牌已經(jīng)有所降溫。相反的，產(chǎn)業(yè)資本舉牌則出現(xiàn)顯著的上升趨勢。
根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2015年，包括安邦保險、前海人壽、國華人壽、陽光保險、富德生命人壽、華夏人壽在內(nèi)的多家保險公司合計舉牌63次，涉及32家上市公司，合計耗資1462.3億元。而2016年以來，無論是舉牌的上市公司數(shù)目還是耗費的資金都已經(jīng)大幅減少。
雖然如此，部分保險公司集中舉牌和資金運用方面資產(chǎn)負債不匹配的行為依然引起了監(jiān)管層的注意。2016年以來，保監(jiān)會對于保險資金的監(jiān)管也在不斷地加強。12月13日，保監(jiān)會主席項俊波更是提出從嚴從重監(jiān)管，切實加強保險資金運用監(jiān)管等五大措施加強監(jiān)管。
另一方面，產(chǎn)業(yè)資本2016年卻耗資330.02億元大舉舉牌上市公司，相比去年的52.82億元，增長了524.8%。當然，由于2016年產(chǎn)業(yè)資本舉牌有很大一部分為中國恒大集團透過其附屬公司所為，能否持續(xù)還有待觀察。
券商：舉牌公告日后正收益明顯
實際上，在被資本舉牌公告日之后，對上市公司具有比較明顯的正效應(yīng)，國金證券(600109,股吧)此前就曾發(fā)布研報指出，舉牌公告日正效應(yīng)明顯，30日內(nèi)平均超額收益為11.9%，而舉牌公告日后，隨著日期的延長，超額收益先增加后減少。
這樣的研究結(jié)論和現(xiàn)實中的狀況也是相匹配的。11月18日安邦選舉首次舉牌中國建筑之后，中國建筑由18日收盤時的8.20元/股，最高一度漲至11.45元/股，隨后開始回落，到12月23日已回落到8.92元/股。
2016年9月24日，長金投資舉牌武昌魚(600275,股吧)后，武昌魚當日的收盤價為11.52元/股，此后股價一路上漲，最高至24.50元/股，不過12月23日已回落至16.57元/股。
雖然舉牌行為短期內(nèi)有比較明顯的正收益，但是長期來看并不一定。其中最明顯的就是創(chuàng)勢翔舉牌欣泰電氣(300372,股吧)了，2016年3月21日，創(chuàng)勢翔宣布舉牌欣泰電氣，公司股價當日收于14.99元/股，隨后開始一路上漲，最高一度漲至17.78元/股，不過由于欣泰電氣最終因造假上市而不得不退市，公司股價目前3.03元/股。