2016 年 11 月至今，保險業基本面開始回暖，尤其是對壽險公司。從市場表現來看，保險股表現搶眼，從 4 月 19 日開始，保險股 P/EV從 09 倍開始修復，仍有較大的空間，繼續看好保險股后續機會，主要邏輯如下：
外部利率市場環境上，低利率環境觸底反彈，保險公司盈利壓力緩解。 同時， 傳統險折現率新規由于鎖定了遠端折現率，新的折現率規定將進一步降低保險公司利潤的波動性，進一步減弱利率下行對保險行業盈利的影響，行業抗經濟周期能力加強。
業務增長上在保持高速增長的同時，注重價值的轉型，保量也保質。四家上市公司開門紅期間共實現原保費收入 5099 億，已達成去年全年保費收入 53%，今年業務增長可預期。在公司發展戰略方針上，各上市公司均強調價值的重要性，主動調整銷售渠道，優化保費期限結構，專注價值的增長。
監管政策上，強監管環境下，行業大公司將從中收益。 產品政策方面，新的產品開發監管政策雖然會對目前的壽險行業產品體系產生重大沖擊，但對大型險企由于具有強大的代理人隊伍，影響相對較少。投資政策方面，保險會相應國家戰略要求，密集出臺政策支持保險自己服務實體經濟、服務“一帶一路”戰略，對符合條件的保險資金投資給予鼓勵和支持，大型險企將從中享受政策紅利。
行業風險上，行業風險強制釋放，安全邊際提升。 強監管環境強制釋放行業風險，償二代實施倒逼公司風險管理能力的提升。
風險提示：
投資收益不確定性；監管趨嚴的擾動風險。