近日，保監(jiān)會對各大保險公司下發(fā)了《人身保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力評估標(biāo)準(zhǔn)(征求意見稿)》(以下簡稱《評估標(biāo)準(zhǔn)》)，加強保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管。此文一出，旋即被認(rèn)為是通過制度化建設(shè)來約束防范匹配失衡風(fēng)險、推動行業(yè)回歸保障本源、更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。太平洋人壽保險研究與配置部總經(jīng)理陳子揚在接受記者采訪時表示，面對內(nèi)外部環(huán)境的種種挑戰(zhàn)，大力推進(jìn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理能力建設(shè)的重要性日益凸顯。

　　堅持“保險業(yè)姓保”是根本

　　“堅持‘保險業(yè)姓保’是樹立科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債管理理念的根本。對于壽險資產(chǎn)負(fù)債管理而言，堅持好‘三主三輔’原則，就是對‘保險業(yè)姓保’理念的深刻理解和切實踐行。”陳子揚表示，從保障屬性來看，壽險具有獨特的風(fēng)險管理和保障功能，是其他行業(yè)不可替代的。

　　從長期屬性來看，壽險業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的突出特點就是長期性，這種屬性決定了在實際經(jīng)營中，必須要注重資產(chǎn)負(fù)債的長期管理和匹配。首先，經(jīng)濟(jì)運行往往會出現(xiàn)周期性波動，市場利率也會呈現(xiàn)周期性變化和區(qū)間震蕩，對于壽險業(yè)而言，追求長期穩(wěn)定的投資回報，既符合壽險經(jīng)營規(guī)律，又能穿透經(jīng)濟(jì)周期，對經(jīng)濟(jì)波動和業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展起到平滑作用。其次，從穩(wěn)健屬性來看，保險資金運用或保險資產(chǎn)管理服務(wù)保險主業(yè)的定位，完全是由保險資金屬性決定的。保險業(yè)要堅持審慎穩(wěn)健原則，既要防止負(fù)債業(yè)務(wù)競爭上的不計成本，又要防止資金運用上的激進(jìn)投資。最后，從安全屬性來看，壽險經(jīng)營應(yīng)把履行對客戶的承諾放在首要考慮的位置，確保客戶利益得到充分保障，確保資金運用的安全性。

　　監(jiān)管制度體系日漸完善

　　資產(chǎn)負(fù)債管理是保險公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要基礎(chǔ)，從公布內(nèi)容來看，既包括以產(chǎn)品為原點，依據(jù)公司長期盈利預(yù)測，設(shè)計和推出保險產(chǎn)品，充分考慮產(chǎn)品全生命周期對公司的影響，又包括以戰(zhàn)略資產(chǎn)配置為重心，依據(jù)負(fù)債現(xiàn)金流和成本預(yù)測，進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和動態(tài)調(diào)整，避免公司董事會的非理性決策和戰(zhàn)略規(guī)劃的大起大落。可以說，資產(chǎn)負(fù)債管理能力是保險公司尤其是人身保險公司的一項基礎(chǔ)能力和核心競爭力。

　　保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度的總體框架，是以《保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法》為總綱，區(qū)分財產(chǎn)險公司和人身險公司，分別制定定性評估規(guī)則和量化評估規(guī)則，從長期經(jīng)濟(jì)價值、中期盈利能力、短期流動性和償付能力底線等多個維度，綜合評估資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況和管理能力，依據(jù)評估結(jié)果實施差異化監(jiān)管。《評估標(biāo)準(zhǔn)》是制度體系的重要組成部分。

　　據(jù)悉，監(jiān)管部門下一步將繼續(xù)研究相關(guān)制度，根據(jù)項目進(jìn)展情況，陸續(xù)發(fā)布《人身保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理量化評估標(biāo)準(zhǔn)》、《財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力評估標(biāo)準(zhǔn)》、《財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理量化評估標(biāo)準(zhǔn)》以及《保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法》等制度，并組織開展行業(yè)測試、信息系統(tǒng)搭建和培訓(xùn)工作，計劃于今年年底完成，于2018年起開始試運行。

　　行業(yè)健康發(fā)展有了“定心丸”

　　新華人壽保險股份有限公司副總裁兼董事會秘書、總精算師龔興峰認(rèn)為，強化資產(chǎn)負(fù)債管理，可以降低行業(yè)采取激進(jìn)投資策略或者業(yè)務(wù)策略，降低杠桿效應(yīng)，有效降低行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。公司提高資產(chǎn)負(fù)債管理能力后，可以更有信心與能力提供長期保障型的保險業(yè)務(wù)，積極引導(dǎo)調(diào)整行業(yè)整體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，除有利于提高行業(yè)防范化解風(fēng)險的能力之外，資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管有利于引導(dǎo)保險資金“脫虛向?qū)崱保苿颖ｋU資金服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。強化資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管，有助于推動行業(yè)樹立穩(wěn)健審慎的管理理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式；有助于推動公司在賬戶層面加強精細(xì)化管理，促使資金供需在期限結(jié)構(gòu)上更加匹配；有助于引導(dǎo)保險資金發(fā)揮長期穩(wěn)定的優(yōu)勢，為國家重大戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力的支持。

　　此外，強化資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管還有利于彌補監(jiān)管短板，提升監(jiān)管效能。保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管充分借鑒國際金融監(jiān)管和償二代監(jiān)管的理念、框架和方法，通過定性與定量相結(jié)合，綜合評估與差異化監(jiān)管相結(jié)合，逐步建立產(chǎn)品監(jiān)管、資金運用監(jiān)管、償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動的長效機制，推動資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管由軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變，提高保險監(jiān)管的科學(xué)性、前瞻性和有效性。