4月27日晚間，中國太保公告，旗下公司太保資產擬收購國泰君安所持有的國聯安基金51%的股權，又使得這家老牌公募基金成為保險系公募的新成員。

    在9.21萬億元資產管理規模、4100余只公募基金的賽場上，保險機構或發起設立基金公司，或收購現有基金公司權，或通過保險資管直接申請公募牌照的方式，不僅不愿意放棄，更是拿出殺手锏，欲實現彎道超車。

    泓德基金總經理王德曉在接受界面新聞采訪時稱：“國內保險系公募目前仍處于起步階段?！睋缑嫘侣劷y計，加上剛剛發布公告的中國太保在內，目前有10家保險公司涉足公募基金行業，分別是中國人壽、中國平安、華泰保險、陽光保險、中國太保、中國太平、泰康保險集團、中國人保、安邦保險及民生人壽。截至3月31日，保險系公募基金交出的成績單如下所示：

    突圍技能一：更懂機構資金需求

    脫胎于保險系的公募基金被認為主要有兩大特點：一是天生更懂機構資金需求，二是風控更貼近于保險的標準。

    目前公募基金行業通常會被分成銀行系、券商系、保險系和信托系幾大派：銀行系公募有強大的股東背景，過去幾年確實發展迅猛；券商、信托背景的基金公司因較早進入行業也樹立了自己的品牌知名度。

    而成立較晚的保險系公募，亦有自己獨特的優勢：風控管理意識更強；脫胎于保險公司的保險系公募，對于保險公司的需求更了解，這兩方面使得保險系公募基金在管理保險資金上更有心得。

    王德曉還補充：“相對銀行系來說，保險系公募的渠道沒有那么強，而相對于成立較早的券商系而言，保險系公募在權益類投資上的成果還需要通過更長時間來獲得客戶認知和市場認可。我覺得這是保險系公募基金將要面對的事情?！?/span>

    華泰保興基金總經理王冠龍亦對此頗有心得，他表示：“在華泰保險專業化投資道路上，與保險同業、銀行、企業年金、養老金等超過100家金融機構建立了緊密合作關系，能深刻理解各類客戶的需求。華泰保興基金投研團隊核心人員來自于華泰資產管理有限公司，承繼了華泰資產多年來形成的穩健投資、以絕對收益和資產配置見長的投資特色?！彼€同時表示：“保險系公募基金先天的保險基因不能丟。未來華泰保興的發展會保持自上而下的大類資產配置思維，并以絕對收益思路作為投資理念，同時還會強調持續創新能力?！?/span>

    國壽安?？偨浝碜蠹緫c則在接受界面新聞采訪時表示：“保險系進入公募基金管理業務領域，是大資管時代全方位競爭的必然趨勢。各個保險集團公司根據自身業務優勢，集團發展戰略，產品結構設計等不同而形成公募基金業務發展的差異化?！?/span>

    數據顯示，截至2017年3月31日，國壽安?；鸸举Y產管理總規模已逾900億元，據Wind資訊統計，國壽安?；鸸假Y產管理規模在2017年1季度在115家基金公司中排名第25位，較2016年底上升7位。

    突圍技能二：適應個人投資者

    從保險到公募基金都會遇到一個問題，即如何從面向機構投資者到面向個人投資者？這既是保險系的優勢也是劣勢。優勢在于，保險系的基因和股東關系在針對個人的產品銷售上頗有經驗，劣勢在于保險資產的管理都是針對機構，而新公司共同面臨的是渠道難開發，初期個人客戶開拓難。

    此外，由于公募基金申贖容易，基金之間同質化、業績受市場變化的影響大，因此投資者容易“用腳投票”。

    對此，左季慶表示：“國壽安?；鹨呀浶纬蓹C構業務、渠道業務、電商業務的專業化、立體化的銷售體系。在渠道銷售方面，與工行、建行、中行、農行、交行、廣發、浦發等全國及股份制銀行展開了良好廣泛的基金產品代銷合作，通過開展公募基金新發、定投、持續營銷等工作為銀行提供產品和服務。電商業務部分已經與中國人壽電子商務有限公司一賬通、中信銀行、廣發銀行、徽商銀行、浙商銀行等展開了基于互聯網線上銷售的合作。通過3年多的發展，截至2017年3月底公司個人客戶超162萬戶，機構客戶4400余戶。”“基于以上個人持有人的特征，結合公司業務發展的方向，未來將加大權益類產品布局、利用技術創新提升線上購買體驗及通過差異化服務提升優越客戶服務三個方面發展零售業務?！?/span>

    針對個人投資者的問題，則和泰康資產息息相關。2015年4月，泰康資產正式獲得公募基金管理業務資格，這是保險資管拿下的第一張公募牌照，也是首家以公募事業部的方式開展公募基金管理業務的保險資管公司。泰康資產副總經理、原泰康資產資深固定收益團隊主帥金志剛執掌公募事業部的大旗。

    保險機構直接申請公募基金牌照與直接發起或通過子公司發起公募基金公司，到底哪個好？這個業界一直有爭議的問題也再次拋到了他的面前，在金志剛看來，上述形式各有利弊，“以事業部的形式，其好處在于起步階段可以借助公司本身的良好資源，如機構準入、授信、資源平臺共享、運營、IT、法律、風控、財務等方面，擁有較高的起點和基礎，也可以更好地與公司發揮協同效應，而非一切從零開始。”

    泰康資產在發揮保險系基金投資優勢的同時，將機構業務和零售業務放在了同等重要的位置。為了更好地參與零售市場，泰康資產公募事業部借鑒了很多經驗，做了大量的渠道建設和直銷業務建設，金志剛說：“與公募基金投資者的溝通和教育非常重要，雖然機構客戶和個人客戶有所不同，但通過與客戶的互動，深層次理解客戶的需求，并建立相應服務體系的基礎是不變的，都需要誠信銷售及堅持銷售適當性原則?！?/span>

    金志剛表示，未來除了繼續布局貨幣、債券及權益等工具化產品，還將推進滬港深基金、主動量化基金、定期開放產品等熱點產品的開發，并進行養老金產品、基金中基金（FOF）等產品的布局。

    保險機構獲得公募基金牌照是金融集團規劃中的一步，保險系公募基金被看好的還有股東方龐大的代理人資源。據左季慶透露：“中國人壽股份公司去年已取得了公開募集基金銷售資格，未來將逐步開展與國壽安?；鸬暮献?，依托中國人壽180余萬保險代理人團隊的強大銷售能力，成為具有保險系基金公司鮮明特點的保險代銷渠道?！?/span>

    突圍技能三：FOF的“閨蜜”

    記者走訪保險系公募基金中發現，跟很多基金公司都厲兵秣馬準備在FOF這項新業務上大展宏圖一樣，保險“大佬”們也對FOF持“持續、積極推進”的態度，保險系做FOF有天然的優勢。

    根據2017年3月17日《基金募集申請核準進度公示表》顯示，已有27家基金公司上報了57只FOF基金產品，從基金名稱看涵蓋了全天候策略、量化精選、多類資產配置、穩健目標風險、中證金牛成長20等不同策略和風險特征的產品。從國內FOF發展來看，市場已經具備了較為豐富FOF投資的基礎資產。從基金的數量上看，Wind數據顯示，截至2017年3月31日，公募基金數量達到4159只。

    保險資管應該是各類資管機構中最適合采用FOF和MOM投資平臺的機構。“保險資金是MOM、FOF理念的天生的實踐者，正是基于這樣的基因，保險資產管理機構也天生就適合做MOM、FOF投資。” 民生通惠總經理葛旋表示，民生通惠的戰略目標是發展成有競爭力的MOM、FOF投資管理平臺，為客戶提供專業的、多樣化的投資管理服務。

    葛旋表示：“對于目前高負債成本、低投資收益的困境而言，通過基于多策略的MOM和FOF投資，可以獲得更優的投資結果，對于目前收益率和穩定性都要求更高的投資要求而言，也是穩妥可行的解決方案的嘗試。”數據顯示，截至2016年底，民生通惠受托管理母公司民生保險資產近600億元，管理第三方資產近2700億元。