同存依舊打不破每年年關(guān)結(jié)構(gòu)性資金面趨緊的魔咒。就在剛剛過(guò)去的2017年末最后一周，各期限同業(yè)存單利率踏上2015年以來(lái)歷史最高位，彼時(shí)AAA級(jí)1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月期同業(yè)存單發(fā)行利率分別高至5.67%、5.55%和5.37%，令市場(chǎng)咋舌。
進(jìn)入年后一周，同業(yè)存單利率急轉(zhuǎn)直下，目前同樣是上述3A級(jí)同業(yè)存單的發(fā)行利率，已經(jīng)回落至4.2%~4.75%檔位，降幅明顯。
而關(guān)于左右本季度同業(yè)存單利率走向的主要因素，華創(chuàng)債券分析師對(duì)記者歸因?yàn)椤叭ジ軛U的進(jìn)程”。該分析師指出，從資金面的情況來(lái)看，季末壓力是存在的，而季中主要是春節(jié)期間的流動(dòng)性，大概率壓力不會(huì)太大。“如果銀行同業(yè)去杠桿進(jìn)度還是偏慢，那一季度存單利率估計(jì)是先下后上;但如果銀行同業(yè)去杠桿進(jìn)度加快，同業(yè)存單就是價(jià)跌量縮了?！痹摲治鰩煂?duì)記者說(shuō)，而且指出他傾向于認(rèn)為前一種情況概率較大。
“如果將觀察區(qū)間拉至去年全年，我們可以發(fā)現(xiàn)同業(yè)去杠桿的效果先強(qiáng)后弱，二季度依賴(lài)同業(yè)業(yè)務(wù)獲取的負(fù)債規(guī)模明顯縮減，但多家銀行卻又在三季度反彈?！比A創(chuàng)債券分析師認(rèn)為，部分銀行逆勢(shì)轉(zhuǎn)向同業(yè)渠道融資的原因或許是迫于業(yè)績(jī)壓力與流動(dòng)性壓力。
此外，一個(gè)不應(yīng)被忽略的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)是，數(shù)據(jù)顯示，本季度將有4.16萬(wàn)億同業(yè)存單到期，規(guī)模巨大。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，資金面似乎在一季度就迎來(lái)了不小的壓力，這也可能迫使后續(xù)發(fā)行的同業(yè)存單利率抬升。想獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365