分析人士表示，從市場環境來看，雖然國內經濟仍有下行壓力，不過資本市場改革的推進有助于提升市場活力，股票質押風險顯著改善，資金面料繼續向好。同時隨著資本市場不斷開放，人民幣資產的配置性需求上升，外資連續流入仍將持續。從北上資金的流入來看，近期北上資金持續流入，choice數據顯示，上周的五個交易日，除11月26日外，其他四個交易日均為凈流入，上周北上資金累計凈流入109.85億元；而本周以來，北上資金也在持續流入，本周一，北上資金凈流入121.41億元，昨日，北上資金再度凈流入45.63億元。短短幾個交易日，北上資金凈流入金額接近300億元。
分析人士表示，近期北上資金的加速流入側面上反映了外資對A股的信心，橫向比較，A股估值亦處于偏低水平，加上我國資本市場逐漸開放，外資增加對中國資產配置的比例也是大勢所趨。再看場內的杠桿資金——融資余額，在周一市場大漲中，choice數據顯示周一融資余額增加了8.93億元。放大周期來看，融資余額或已出現拐點。今年以來，融資余額持續下滑，自10月12日跌落8000億元之后，融資余額即開始了7開頭的日子，并在11月2日出現今年最低的數字——7592億元，11月2日后，兩市融資余額時有增加和減少，一度在11月20日-11月22日超過7700億元。截至12月3日，兩市融資余額為7629.98億元。
一方面，從兩融賬戶數看，截至12月3日，信用賬戶期末總戶數為477.35萬戶，其中個人賬戶數為475.60萬，機構賬戶數為1.75萬。從趨勢上來看，今年以來的新增開戶數增速持續處于低位，近一個月新增參與交易日的融資客僅為6415名，而有融資融券負債的投資者數量持續保持在109萬名左右，表明融資客多為場內騰挪。
另一方面，從融資融券擔保品合計市值來看，融資擔保品市值在10月18日到達年內低點——20234億元，之后開始震蕩回升，截至12月3日，擔保品合計市值為22875億元。
分析人士表示，場內融資客去杠桿暫時告一段落，一方面新增融資客較少，另一方面擔保品市值穩固，單邊下跌行情過去，被動去杠桿的融資余額穩固，同時近期中小創漲幅明顯大于藍籌股，融資客更有動力繼續保持甚至開始融資買入，融資余額迎來拐點，將慢慢出現改善。
中小創風格將占優
從近期的市場中來看，以中小創為主的題材股不斷涌現，中小創表現明顯優于藍籌。對于2019年，多家機構表達了對成長股的看好。
東方證券(9.18 -1.40%,診股)表示，盈利增速下行、需求放緩、外部市場風險仍未消除等“余波”或仍會主導A股市場，但另一方面，同樣需要看到“乘風踏浪”的機會。無論從估值水平的保護、政策底的夯實，還是從盈利周期有望見底回穩等角度來看，都值得對2019年A股市場抱更多的信心和期待。對于配置，東方證券表示，經濟產業轉型、升級和開放方面，醫藥、軍工、通信5G等在科技成長股中更占優；穩增長方面，重點關注權重藍籌，以銀行為代表的金融以及地產為主；結構性景氣度有望提升的細分板塊同樣值得關注，主要為畜牧業、高端設備制造等。
天風證券(6.31 -2.62%,診股)表示，2019年滬深300和創業板指（頭部成長）業績的相對變化使得風格更有利于成長；估值方面前者距離歷史底部仍有25%空間，后者已經創新低，從利率繼續下行，估值修復的角度，后者更具吸引力。在科技趨勢方面，天風證券認為，持續觀察消費電子創新周期的到來帶來的行業反轉時機，尤其是5G終端和其帶來的能夠實際落地的應用；等待新能源汽車補貼政策明確之后的市場格局重估和搶裝周期疊加新車周期的投資機會；云計算持續穩定增長，企業數字化轉型剛剛開始，成長股為數不多的持續幾年的板塊，值得持續關注跟隨市場情緒錯殺之后帶來的長期布局機會。
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