先接著昨天說的科創板ETF來說吧。

昨天說了投資時機的問題，有小伙伴說長期看好科技板塊的，但在選具體的投資標的的時候有疑問。

第一個疑問，是市場里有不少科技主題的ETF，想買科技的話，到底選哪個。

我把常見的做個對比：

（1）科創板ETF，有4只，代碼分別是588000、588050、588080、588090。這4只都是跟蹤科創50指數的，是科創板里50個最大的股票，沒有主板的企業。

（2）515000科技ETF，這只也是比較流行的，跟蹤的是中證科技龍頭指數，選股范圍是包括主板的，是滬深兩市中電子、計算機、通信、生物科技4個領域中，規模大、市占率高、成長能力強、研發投入高的50只龍頭公司。前五大重倉股是恒瑞醫藥、立訊精密、海康威視、邁瑞醫療、京東方A。

（3）159807科技ETF，跟蹤的是中證科技50指數，也包含主板，這只包含的行業更廣泛，涵蓋了整個信息技術與電信業務一級行業（互聯網、計算機、半導體什么的都在里面了），還包括航空航天與國防、新能源設備、醫療器械、醫療保健技術、生物科技、化學藥、制藥與生物科技服務、其他化學制品、塑料制品、涂料涂漆、纖維及樹脂、橡膠制品、印染化學品一堆小行業。前五大重倉股是恒瑞醫藥、寧德時代、立訊精密、隆基股份、海康威視。

（4）515750科技50ETF，跟蹤的是中證科技50策略指數，包含主板，這個指數選股更看重研發投入，選的是研發人員占比不低于10%或1000人，且研發支出占營業收入比比例較高的股票，同時對有股權激勵的股票有加分。前五大權重股是歌爾股份、匯川技術、立訊精密、海康威視、寧德時代。

剩下還有好幾只科技、創新類的ETF，但是成交都不活躍，就不說了。

這幾個ETF，從成分股市值規模來看，（3）>（2）>（4）>（1）。從彈性來看，（1）科創50ETF最大，另外3個差不多。

如果想布局A股整體的科技行業的話，我覺得（3）159807的覆蓋面最全，如果想長期布局成長風格的話，我覺得（1）科創50ETF的成長空間最大。

第二個疑問是要不要選ETF，還是選其他的主動管理基金。

ETF的最大好處就是每天都可以交易，方便進出，長期來看它的表現就是跟蹤指數，而指數是一個相對平均的收益。

買主動基金的話，有可能基金經理表現好獲得超額收益，也有可能表現不好跑輸指數，但從歷史上來看，優秀基金經理大概率還是能在選股上建立一些超額收益的，因此我也支持選擇主動基金。需要注意的就是主動基金沒有ETF交易靈活，持有期限太短的話，是要收取比較高的贖回費的。

想選擇主動基金的話，有一個很劃算的方案，就是選場內已經上市的定期開放式基金。

定期開放式的基金有一個封閉期，比如3年，在封閉期內是不允許申購和贖回的。為了給持有人提供更多的變現方式，部分定期開放型基金會上市在二級市場交易，而且通常是折價交易，也就是二級市場的價格要低于凈值。

這就給了我們一個增強收益的機會：在折價的時候買入這些定期開放式的基金，然后等到開放期的時候按照凈值贖回，就可以吃到這部分折價收益。

這些基金的折價率每天都在變化，我們肯定是希望在折價最多的時候買，但是就像不可能抓到股價的最低點一樣，我們也不可能抓到折價的最低點。所以也不用太糾結，只要在折價到自己滿意的水平的時候買入就行了，總之是多一塊增強收益。

比如科創板成立之前，集中成立了一批3年封閉的科技主題基金，代碼是從501078-501083，到2022年7月份左右就開放了，目前普遍還有年化6%-7%的折價。現在買等到開放期贖回，年化就能多賺6%-7%。

這些基金是主動管理的，并不局限于投科創板，對應前面講的（2）、（3）、（4）這些可以投主板科技股的ETF。從歷史走勢看，不少都能跑贏前面幾個ETF的同期收益，主動管理還是創造了附加價值的。如果是愿意長期持有科技概念，那可以選擇這些基金，到2022年7月下個開放期贖回，又有基金經理主動管理，又能吃到市場折價，還是不錯的。

今年7月份，還發行了6只專門投科創板的基金，2-3年封閉期，代碼是506000-506006（除去506004）。這6只基金就只投科創板了，對應的是科創50ETF。但這幾只基金還都沒在二級市場上市，按照規律，預計明年一季度怎么也該上市了。上市之后，也會出現折價，可以作為科創50ETF的長期持有替代方案。

順便給大家推薦個資源，看這些場內基金的折價率，可以利用集思錄網站的數據，他們整理的很清晰的，我把這些封閉基金的折價表鏈接放在了文末左下角的閱讀原文，看里面的年化折價率那一列就是了。

其他資訊：

1. 周四是軍工和消費大漲，受國常會刺激消費政策的提振，可選消費和必需消費聯袂上漲。前幾天漲得好的有色、鋼鐵、煤炭這些上游周期下跌調整。這個昨天也說了，可選消費前期調整不意味著行情就結束了，周期、價值板塊的復蘇，肯定也會是此起彼伏輪動著來。

2. 紐約因為疫情嚴重，再次封閉公立學校，打擊了市場信心，導致周三夜里美股尾盤跳水。紐約今年3月后就一直封校，直到9月份才重新開放，現在情況又嚴重了，只好又把學校關了。

3. 渾水針對歡聚時代（YY）發布了做空報告，說90%直播數據造假，存在大量平臺機器人、主播給自己循環打賞的現象。周三美股YY跳水跌了26%，但周四盤前又漲回來16%。

渾水做空有很成功的案例，像港股的輝山乳業，美股的瑞幸咖啡，都成功揭露了運營和財務造假，但也有不少失敗的案例，曾經做空的新東方、好未來、安踏，現在都已經創了新高。

4. 港股打新，德琪醫藥-B周五上市，一手中簽率20%，有綠鞋，富途暗盤漲6.5%。

A股股債利差2.22%，整體估值分位55.70%。更多資訊，關注財經365股票門戶網站！