承接上周A股被納入MSCI的利好，本周一A股市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)出較為明顯的龍馬行情；不過(guò)周二，指數(shù)的上攻動(dòng)力明顯減弱，好在午后銀行股強(qiáng)勢(shì)拉升，促使指數(shù)重返3185點(diǎn)上方。不過(guò)，從量能、熱點(diǎn)和上方缺口三方面來(lái)看，滬指想要有效突破3200點(diǎn)仍需克服上述三大難題。

　　三面承壓滬指仍需震蕩蓄勢(shì)

　　周二，A股市場(chǎng)上午整體疲弱，白馬品種滯漲、二線藍(lán)籌表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，而午后銀行股強(qiáng)力拉升護(hù)盤(pán)，促使滬指向3200點(diǎn)發(fā)起挑戰(zhàn)。前期3189.44-3196.49點(diǎn)的缺口仍未回補(bǔ)，缺口上方恰遇3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，同時(shí)成交量略顯不足、強(qiáng)勢(shì)熱點(diǎn)不明，短線股指有效突破存在較大困難。

　　量能來(lái)看，昨日滬深兩市成交額分別為1675.24億元和2154.09億元，相較于周一的合計(jì)成交額4393億元有所縮量。而實(shí)際上，周一指數(shù)雖然創(chuàng)出本輪反彈新高，并且站上半年線，但是量能放大卻不算明顯，支撐指數(shù)有余、發(fā)動(dòng)進(jìn)攻不足。

　　實(shí)際上，近期行情持續(xù)出現(xiàn)蹺蹺板行情，指數(shù)和個(gè)股賺錢(qián)效應(yīng)形成背離。分析人士指出，沒(méi)有明確的賺錢(qián)效應(yīng)，增量資金就遲遲無(wú)法放量。而存量資金博弈的格局下，資金要出來(lái)就必須要吸引接盤(pán)俠，由此使得權(quán)重股盡管頻繁異動(dòng)，但是難以持續(xù)走強(qiáng)，行情難以有效突破；而資金還是一種邊拉邊派發(fā)，尋求接盤(pán)資金，帶來(lái)了指數(shù)沖擊高點(diǎn)卻很難給個(gè)股帶來(lái)賺錢(qián)效應(yīng)的情況，市場(chǎng)風(fēng)格形成輪動(dòng)。

　　誠(chéng)然，熱點(diǎn)主線的缺乏，就是量能不足導(dǎo)致的后果之一。本周一A股市場(chǎng)中的龍頭板塊出現(xiàn)切換，從以往的家電、白酒等大消費(fèi)品種，變成了地產(chǎn)板塊，促使滬指站穩(wěn)半年線、深成指站穩(wěn)年線。不過(guò)，周二這一新龍頭卻下跌0.63%，成為跌幅最大的行業(yè)；煤炭、銀行等板塊支撐指數(shù)收紅。

　　在上述兩大問(wèn)題的基礎(chǔ)上，缺口的壓制力量被突現(xiàn)。中信建投證券投資顧問(wèn)李殿龍指出，技術(shù)上，大盤(pán)短期均線多頭排列，繼續(xù)上行基礎(chǔ)猶存，但6月22日上證指數(shù)最高點(diǎn)是3186.98點(diǎn)，周一上證指數(shù)最高是3187.89點(diǎn)，前期3189.44-3196.49點(diǎn)的缺口仍未回補(bǔ)，缺口上方恰遇3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，同時(shí)成交量略顯不足，短期如果無(wú)法回補(bǔ)缺口，則有回調(diào)的需求；總體上，短期個(gè)股活躍度提升，后續(xù)股指在3200關(guān)口附近展開(kāi)反復(fù)的概率大，可重點(diǎn)關(guān)注量能和缺口處壓力，目前市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)較快，突破有效性仍待進(jìn)一步觀察。