當前，貨幣基金收益不斷上行，現(xiàn)金管理愈發(fā)受到投資者重視。作為鵬華現(xiàn)金管理團隊的重要一員，獲得2016年度開放式貨幣市場金牛基金的鵬華安盈寶基金經理葉朝明一直深耕細作現(xiàn)金管理領域，積累了豐富的管理運作經驗。多年市場磨礪練就了葉朝明超強的風控意識，不僅業(yè)績穩(wěn)定，所管理的產品也從未出現(xiàn)過信用風險、流動性風險和偏離度風險事件。

　　團隊協(xié)作控制風險

　　數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，全市場325只貨幣基金今年以來平均回報率達1.53%，區(qū)間7日年化收益均值達3.585%，區(qū)間萬份收益均值0.92元，遠高于歷史同期水平。而同期葉朝明所管理的鵬華安盈寶、鵬華添利寶兩只貨幣今年以來區(qū)間7日年化收益均值超4%，遠超同期同業(yè)平均水平。

　　鵬華基金貨幣產品的表現(xiàn)，歸功于整個固收團隊。記者了解到，目前鵬華基金固收團隊45人，管理規(guī)模逾3000億，團隊人數(shù)和管理規(guī)模均處于行業(yè)前列。在貨幣基金管理業(yè)務領域，鵬華基金已經形成了梯隊完善、經驗豐富的現(xiàn)金管理團隊，團隊包括基金經理、基金經理助理、研究員共6人，其中基金經理平均從業(yè)年限超過8年。

　　在追求優(yōu)異業(yè)績的同時，貨幣基金的風險管理能力也格外重要。記者了解到，葉朝明所管理的產品從未出現(xiàn)過信用風險、流動性風險和偏離度風險事件。

　　葉朝明表示，信用風險需要專業(yè)團隊一起管理。記者了解到，鵬華基金固收信用管理團隊由11人構成，團隊人數(shù)在行業(yè)處于領先水平，已經建立了完備的信用風險管理體系，信用研究團隊通過專業(yè)分工對各個行業(yè)和信用品種進行全面覆蓋。同時，建立了完備的信用產品庫，個券經過研究員的篩選和深入研究，對信用風險做全面把控。在流動性風險的控制方面，需要把握流程中的每一處細節(jié)。根據(jù)組合的流動性特征，理解每一類資產的流動性屬性，才能有效防范流動性風險；同時還要監(jiān)測現(xiàn)金流、資金缺口等組合變化，每天了解組合變動情況，再做定期的壓力測試。控制偏離度風險的方法，則需要加強對市場利率走勢的研判和提高類屬資產比例、剩余期限的掌控能力。葉朝明表示，今年或是貨幣基金比較好的時機，收益有望進一步提高。

　　用心耕耘樂在其中

　　針對2017的市場行情，貨幣基金是作為開拓市場較好的基金品種。

　　據(jù)基金業(yè)協(xié)會6月14日披露的最新數(shù)據(jù)，截至2017年4月末，全市場貨幣基金已達315只，資產規(guī)模超4.5萬億元，在9.2萬億的公募基金總規(guī)模中占比49%。由于貨幣基金的主要功能是為投資者提供流動性管理，同時提供短期貨幣市場工具的回報，其收益水平總體低于債券、股票類產品，在公募基金產品線上似乎并不起眼。所以即使貨幣基金已經占據(jù)了整個公募市場的“半壁江山”，仍然很少會有人認為貨幣基金的管理能力能夠代表公司的資產管理水平。

　　對于業(yè)內的普遍觀點，葉朝明表示，“如果將一家公司的資產管理水平比喻成一頂皇冠，這頂皇冠上則鑲嵌了各式各樣璀璨的”明珠“，而現(xiàn)金管理則是其中不可或缺的一顆，貨幣基金要想做好收益又做大規(guī)模，需要基金公司具有良好的流動性管理能力和風險控制能力，對公司的投資管理能力以及市場銷售能力要求非常高。”他說，“隨著居民財富的不斷積累，理財需求日益增加，貨幣基金作為流動性高、低風險的投資品種越來越得到投資者的認同。”對他而言，他所從事的這份工作，并不僅僅是管理某幾只產品，“加深大眾對貨幣基金投資的了解，為投資者提供基礎賬戶的優(yōu)質現(xiàn)金管理服務，這也是我的職業(yè)訴求。”同時，隨著國內經濟體量的不斷擴大，葉朝明表示，投資者對于現(xiàn)金管理的需求還存在非常大的發(fā)展空間。

　　據(jù)葉朝明介紹，管理貨幣基金的壓力主要來自于收益與風險的權衡。“每一筆交易都承載著公司的信譽，因此投資過程中每一筆下單都需要經過審慎考慮。”他說。由于貨幣市場基金多投資于短期貨幣市場工具，通常是資金量規(guī)模越大，價格協(xié)商能力越強。葉朝明集中管理多只貨幣市場基金，不僅有利于投資中的價格協(xié)商，一定程度上有助于更好地進行現(xiàn)金組合的流動性管理。

　　“我會在能力和精力允許范圍內，把管理的組合盡力做到最好，”葉朝明表示，由于極強的責任心，也使得工作時間在不斷延長，記者了解到，他現(xiàn)在幾乎每天都要工作13-15小時。葉朝明介紹說，除了白天的交易時間，在第二天上班之前，每天需要額外花上1-2個小時了解當日所管理資金的流動性，要詳細掌握每一筆資金的流動性屬性，還要花上2個小時來制定頭寸，決定每個組合在第二天要做出的每一筆交易，同時要判斷每一筆交易會對整個組合的流動性產生多少影響。有時僅僅是一筆交易，就能讓葉朝明琢磨大半天。在輔助管理方面，公司目前配備了專職的基金經理助理和貨幣市場研究員，協(xié)助葉朝明進行投資和交易。同時，固收現(xiàn)金管理團隊會定期共同討論和研究貨幣市場，對重要投資決策進行反復商議。“我認為優(yōu)秀的業(yè)績既來自基金經理的判斷和決策，也來自整個現(xiàn)金管理團隊在研究和交易上的支持，所以我們已建立起專業(yè)化和體系化的現(xiàn)金管理團隊。”葉朝明介紹說。

　　雖然面對多重挑戰(zhàn)，葉朝明樂在其中。“這個行業(yè)常常需要挑戰(zhàn)市場的不確定性，但這也正是樂趣所在，我相信日積月累的勤奮和精益求精的操作能夠讓組合開出傲人的花朵”。

　　葉朝明工商管理碩士，9年金融證券從業(yè)經驗。曾任職于招商銀行總行，從事本外幣資金管理相關工作；2014年1月加盟鵬華基金管理有限公司，從事貨幣基金管理工作，2014年2月?lián)矽i華增值寶貨幣基金基金經理，2015年1月起兼任鵬華安盈寶基金基金經理，2015年7月起兼任鵬華添利寶基金基金經理，2016年1月起兼任鵬華添利交易型貨幣基金基金經理，2017年5月起兼任鵬華聚財通貨幣基金基金經理，2017年6月起兼任鵬華金元寶貨幣基金基金經理。