本周滬深A股市場呈沖高回落態勢，波動幅度加大，但周期股仍然強勢不改，迭創新高。周期股之所以能夠持續走強，主要源于在供給側結構性改革背景下去產能政策得到切實落實，產業集中度向龍頭公司聚集，周期品漲價鏈得以延升，相關上市公司業績有確定性增長，從而估值提升空間得到拓展。也就是說，在近期的震蕩行情中，看似個股走勢此起彼伏，其實始終貫穿著一條主線，那就是以價值為王。因此，如果目前估值不高，又有增量資金介入，那未來漲升空間仍然可期。

　　為此，我們以最新動態市盈率低于40倍，二季度以來被基金、重要股東、杠桿資金三類聰明人大幅增倉為條件進行篩選，其中，基金二季報較一季報要求增倉100萬股以上、重要股東二季度以來凈增持要求在30萬股以上、融資凈買入額二季度以來要求超過1000萬元。統計顯示，有12只個股目前估值仍然低企，但今年二季度以來被三類聰明人同時大幅增持(見下表)，或許這些個股只是在等待一個向上突破的契機。

　　可以看到，除了廈門國貿近期已經率先大幅放量拉升外，其他11只個股基本處在底部區域蟄伏，目前或許是一個比較好的布局時點。

　　比如，東方證券7月26日發表研報認為，雅戈爾(600177)的品牌服裝業務受益于中高端消費持續回暖，地產業務增加土地儲備為持續發展提供保障，投資業務潛在的股權重估價值巨大，而控股股東、金融與產業資本的增持從側面反映了對公司價值的認可。預計公司2017年-2019年每股收益分別為1.12元、1.20元與1.28元，予目標價為12.01元，維持“增持”投資評級。

　　省廣股份(002400)公告控股股東廣新集團于6月26日通過深交所以競價交易增持公司股票52萬股，成交均價7.84元/股，增持金額407.4萬元，占總股本0.03%，增持后控股股東持股15.3%，未來不排除繼續增持。海通證券認為，公司加強“傳統+數字”業務整合、重點數字營銷以及新業態營銷發展，看好公司內生加外延的穩健增長。預計公司2017年和2018年每股收益為0.40元和0.46元，予目標價10.40元，維持“買入”投資評級。

　　中泰證券最近針對皖新傳媒(601801)發表研報認為，公司是安徽文化傳媒龍頭，連續多年高速增長，創新型資產經營注入新動力。公司堅持轉型升級，打造文化消費、教育服務、現代物流新業態。此外，公司布局民辦學校，發力實體辦學，模式成熟后將輸出復制。預測公司2017年-2019年實現每股收益分別為0.64元、0.71元、0.77元，予目標價14.98元，首次覆蓋予“增持”投資評級。

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