國家電網公司與南非電力公司當地時間2日簽署了《中國國家電網公司與南非電力Eskom國有控股有限公司戰略合作備忘錄》，兩國大型國有電力企業的戰略合作正式啟動。合作內容涵蓋輸配電和可再生能源項目開發、特高壓和智能電網技術開發與應用、項目咨詢、國際組織合作、技術培訓等多個領域。

　　國家電網方面表示，此次戰略合作將進一步加快堅強智能電網等先進技術推廣應用，促進兩國電力技術經驗交流，加強電力裝備產能合作，對鞏固兩國伙伴關系、增進兩國經貿合作具有重要意義。

　　同一場合，國家電投旗下核電子公司國家核電與南非核能集團簽署《CAP1400項目管理合作協議》。根據協議，南非核能集團將組織南非核電項目管理人員到國家電投華龍一號CAP1400示范工程現場進行培訓，國家電投將為南非培養CAP1400技術的高級項目管理人才。該協議的簽署對深化兩國核電合作、推進CAP1400南非項目開發具有重要意義。

　　核能發電占南非全國電力供應約5%。根據南非核電發展規劃，南非在2030年前將建設960萬千瓦核電機組，并計劃于今年啟動核電招標。此前南非總統曾表示，南非將在中國、法國、俄羅斯、韓國和美國之間尋求核電新項目的供應商。

　　國電投方面表示，預計南非近期將進行核電發標工作。國家電投將以CAP1400核電技術，和國內核電設備制造企業、金融機構，積極參與南非核電項目開發。

　　據介紹，南非在電力建設方面投入不足，新建電源投產滯后，近年來主要大城市均出現大量拉閘限電的情況，引發工業企業和民眾擔憂，停電也是南非經濟停滯的一個重要原因。南非政府專門成立“戰爭室”，以加快電力基礎設施建設，保證電力能源的持續穩定供應。外媒報道，南非總統祖馬認為，中國和南非在風力發電、太陽能和水電等能源領域的合作大有可為。

　　南非國家電力公司11月公開表示，公司電力擴張計劃正在穩步推進，Medupi煤電站、Kusile煤電站和Ingula抽水蓄能電站最后一個機組將分別于2020年、2022年和 2017年完工并投入運營，屆時南非電力短缺壓力將明顯緩解。

　　可以看出，未來5年，南非電力基礎設施仍將維持高速增長需求，隨著中國企業海外投資走“出去”增加，有望打開新的市場空間。不過，也有業內人士認為，由于非洲國家公司資產負債和現金流狀況壓力較大、社會環境存在不確定性，國家電網等電力央企對外投資南非等欠發達國家電網或電力建設，不知結果回報是否可觀。

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　　中核科技：2015Q1-Q3業績平穩，核電關鍵零部件商迎核電重啟+國企改革新機遇

　　中核科技 000777

　　研究機構：東吳證券 分析師：陳顯帆，黃海方 撰寫日期：2015-10-27

　　投資要點

　　2015年三季報業績略下滑，受2013年無新開工核電站影響

　　公司是集工業閥門研發、設計、制造及銷售為一體的制造企業，也是中國閥門行業、中核所屬的首家上市企業。2015Q1-Q3，公司營業收入13.5億元，同比-5.7%;營業利潤0.38億元，同比-21%，歸母凈利潤0.51億元，同比-2.2%。我們認為業績下滑的原因是：核電閥門訂單有很強周期性。福島事件后國內暫停新開工核電站，但核電閥門項目招標期較長，一般對業績的體現是在項目開工后兩年。因此，2015Q1-Q3業績受2013年全年無新開工核電站影響。

　　盈利能力平穩，下半年受核電重啟利好將企穩上升2015Q1-Q3毛利率23.82%，同比-0.28pct。我們預測，隨著下半年核化工閥門、閥門鍛件募投項目相繼投產，毛利率將上升。三項費用合計19.80%，同比+0.7pct，主要原因系銷售費用增加所致。