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　　長期從事經濟政策研究和金融投資工作的經濟學博士張志前,在《癲狂與理智:你不得不知的世界金融史》中用36個短篇金融故事,簡述了金融的起源、重大事件、關鍵人物及現今仍舊發揮重要作用的金融機構的來龍去脈。在筆者看來,每個故事或從正面或從反面都佐證了黃奇帆總結的那三句話。這也表明,金融看似高深莫測,但萬變不離其宗。

全國人大財經委員會副主任委員黃奇帆曾用三句話來總結金融的本質:第一句,為有錢人理財,為缺錢人融資;第二句,“信用”、“杠桿”、“風險”;第三句,金融不是單純的卡拉OK、自拉自唱的行業,而是為實體經濟服務的,如果不為實體經濟服務,金融就沒有靈魂,就是毫無意義的泡沫。從這個意義上說,金融業就是服務業。

　　“柳暗”,也是“花明”

　　司馬遷《史記?貨殖列傳》有云:天下熙熙,皆為利來,天下攘攘,皆為利往。如亞當?斯密所言,正因市場中有只“看不見的手”,人們總是渴求利益的最大化,所以金融才會以利益驅動為導向,或急人之所急,集中力量辦大事,或替人分憂,分散風險。

　　1492年10月12日,在大西洋上航行了兩個月零九天的意大利航海家克里斯托弗?哥倫布,終于登上了一塊新陸地――美洲巴哈馬群島的華特林島。社會總是那么世俗,人們只是習慣追逐成功的光鮮,很少會注意到,哥倫布的這次冒險之旅差點因為囊中羞澀而夭折。

　　當歐洲航海熱風起云涌之時,讀完《馬可?波羅游記》的哥倫布堅信,從歐洲一路向西便可抵達印度和中國。當他定下了這一挑戰腦洞的探險計劃后,便先后去游說意大利王室、葡萄牙王室和西班牙王室,結果無一例外吃了閉門羹。真是天無絕人之路,關鍵時刻,與國王斐迪南二世共治的西班牙女王伊莎貝拉站了出來。也不知是因為哥倫布的游說太具蠱惑性,還是女王只是出于心血來潮,反正當她將自己的首飾和珠寶典當作為哥倫布的探險資金時,伊莎貝拉女王不僅幫助哥倫布完成了人類航海的新壯舉,還大大提升了典當業的影響力。

　　正因如此,張志前斷言,如果沒有典當業,就沒有哥倫布遠航新大陸。抵押的魔力本就在此,一些原來受困于資金壓力的項目,借助抵押可獲得搭橋資金,終于“柳暗花明”。歷史上,類似的金融現象還可以舉出很多。比如意大利著名經濟史學家卡洛?M?奇波拉就曾說過,如果沒有金融革命,就沒有工業革命;而如果沒有英國金匠用存放在他們手上的資金投資,就沒有近代銀行;如果沒有1666年9月燃燒了五天五夜的倫敦大火,就沒有尼古拉斯?巴蓬和他四個朋友創辦的世界上第一家火災保險營業所;如果美國商人弗蘭?麥克納拉在外就餐時沒有忘記帶足現金,就沒有現代信用卡;如果沒有美國大蕭條時期的大量違約,就不會有評價機構的橫空出世……

　　今天,沒有人會再懷疑金融的力量。而我們也從張志前梳理的這些金融故事中發覺,金融并不那么神秘,金融創新也并不像我們想象中的那樣高不可攀。許多金融創新都源于生活,或者說,金融創新,往往是為解決社會高度關注的緊迫問題。

　　不過,金融創新也不是像一些人所宣稱的那樣只是簡單的“錢生錢”,因為杠桿過高必生泡沫,歷史上發生的郁金香泡沫危機、南海泡沫危機、上世紀二三十年代美國的地產泡沫危機均給經濟造成了深重災難。很少有人在市場癲狂時仍能保持理智。經濟狂熱之時,連最明智的科學家如牛頓、最有經濟頭腦的經濟學家如凱恩斯均曾大受損失。這就又回到了黃奇帆的觀點,即金融離不開實體經濟。

　　回到原點,還是走向消亡

　　古往今來,關于金錢的哲理和文學作品卷帙浩繁。雖然確有一些人視金錢如糞土,但有一些人像《加勒比海盜》里的那些貪婪之徒,一見到金銀財寶便兩眼發光,夢寐過上揮金如土、寶馬輕裘、鐘鳴鼎食的生活。

　　“錢并不是萬能的”,這話早已是陳詞濫調了,但依然無法阻止葛朗臺式人物的貪婪腳步。歷史上有過這樣諷刺的一幕,旭烈兀率領的蒙古鐵騎在長驅直入巴格達城后,把愛財如命的國王關在一間滿是金銀財寶的屋子里。結果當然沒有意外,躺在金銀財寶窩里的國王僅七天便被餓死。

　　這位被餓死的國王顯然只看到了財寶價值的一面,沒有看到財寶只有與社會發生關聯才能發揮作用的真正本質。1903年,美國冒險家福內斯三世登上太平洋的雅浦島后發現,當地的貨幣居然是重達數十公斤到數噸的石頭圓盤,即“費幣”。有的石頭實在太重,以致一年四季只能擺在一個固定位置,人們所要做的,就是通過變換主人的方式使之流通。歐洲穩定計劃智庫成員、英國牛津大學經濟學博士菲利克斯?馬汀由此得出結論:“在雅浦島這樣的原始經濟體中,貨幣只是種臨時性的點綴”,“貨幣的本質其實是它背后由信用記錄和清算機制構成的體系。”簡而言之,無論是遠古的貝殼貨幣,還是其他金屬錢幣,抑或雅浦島上的“費幣”,終究不過是一種用于信用結算的媒介而已。用句現在常用的話說,只要公眾相信,母豬也能上樹。這意味著,當信用結算模式可以輕松跨越地理、時間等障礙時,傳統貨幣的重要性很可能一路走低。

　　當然,張志前只是專注于陳述歷史上的金融人物和事件,鮮見現實對照,這多少有些缺憾。眾所周知,作為國內互聯網支付旗艦的阿里巴巴,目前正致力打造“無現金城市”和“無現金社會”,這種對傳統貨幣的虛擬化改造,使傳統貨幣流通數量大為降低,同時也被國外網友視為今日中國的新四大發明之一。

　　貨幣真會消失嗎?未必,坊間甚至不乏“返祖”論即回到“金本位”時代。上世紀七十年代,“布雷頓森林”體系崩解,“金本位”讓位于“紙本位”,各國開動了印鈔機器,占據國際貨幣主要地位的美元更如脫韁野馬般一騎絕塵。上世紀九十年代,克林頓政府不再公布貨幣發行總量。可以肯定,是因為數字太過驚人,可能導致市場恐慌,甚至美元崩盤。在張志前看來,十八世紀的那位組建法國歷史上第一家銀行的約翰?勞推動過度發行貨幣,從而導致紙幣崩潰的試錯歷史,或可成為歷史鏡鑒。

　　當然,約翰?勞當年的試錯經歷也驗證了這樣一個道理,即財富并不是靠貨幣造出來的。黃金作為“野蠻的遺跡”,當初之所以為大多數國家或民族選定為貨幣,既因其穩定,也因其稀缺,因此不太可能因為過量投放而導致泡沫。毫無節制的美元之所以迄今還未出現不可挽救的災難,是因為美元通過占據國際儲備貨幣的有利位置,早已將諸多風險轉嫁給了全世界。比如,雖然華爾街一手釀成了2008年的國際金融危機,但華爾街的金融肇事者似乎并未得到應有懲罰,反倒是一些國際儲備不足的國家因此被推入了深重災難之中。

　　或許正是對貨幣泛濫的深深擔憂,歐洲知名金融家米衛凌(Willem Middelkoop)在《大洗牌:全球金融秩序最后角力》中斷言:“2020年之后,全球金融體系將需要重新啟動并進入一種新的模式;在這種模式下,黃金將發揮更為重要的作用,而美元則將失去作為唯一儲備貨幣的地位。”究竟是回到黃金的貨幣原點,還是將貨幣消解于無形,歷史終將作出回答。

　　沒有十全十美的信用體系

　　在金融的信用、杠桿和風險三要素中,信用始終是第一位的,有了信用才可能杠桿化,而杠桿過大,就可能積累大量風險,形成泡沫。

　　不過,許多富豪在金融行業的發跡,表面看與信用關系并不大。如羅斯柴爾德也只是傍上了威廉王子才迎來了業務的爆發式增長,高盛業務的飛躍式發展也是因押對了羅斯福將在總統大選中勝出,山西錢莊的興衰與清廷關系甚密。不難看出,權力通過讓渡信用實現了財富的變現,這也成為一些金融富豪無法洗白的“原罪”。

　　需要指出的是,信用體系的確立并不完全依賴于市場力量,相反很可能是赤裸裸的叢林法則。“布雷頓森林體系”的確立,美元戰勝英鎊并非真正遵循市場化規律的最優方案,而是雙方綜合國力直接比拼的結果。而上世紀五十年代英法對埃及發動的蘇伊士運河戰爭,成為美元壓倒英鎊的最后一根稻草。（原標題:）

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