據媒體引用業內人士的分析稱，雖然目前國企改革停留在概念股階段，由概念股變成業績支撐股還需時間；但隨著更多細則文件的出臺，改革紅利的釋放值得期待。

　　渤海證券分析師宋亦威則認為，關鍵還看在改革道路明確后，細項政策的制定和落實，而這也將進一步考驗政府對利益的權衡以及對改革的決心。國企改革的內容如能最終有效實施，將打開國有股占比規模較大的A股市場的業績改善空間，成為A股行情發展的長期動力來源。

　　海通證券評國企混改：

　　“混改”看點在于壟斷行業放開的局部試點，關注劉鶴提出的電力、石油、天然氣、鐵路、民航、通信、軍工等領域改革，關注與國企改革聯動的油氣改革、電力改革、軍工體制改革。國企改革已經從之前持續兩年的醞釀和預期階段，進入逐步落地實施階段。地方國企改革動作同樣值得關注，9月以來上海已經陸續有5家上市公司有所動作。關注國企改革、科創中心、迪斯尼三重催化共振的大上海。

　　民生證券評國企混改：

　　民生證券策略團隊認為，在明確分類標準后，混改將進入加速落地階段，國改配套方案有望近期陸續落地。

　　民生表示，今日國資改革指數應聲上漲，顯示市場對國企改革預期回升，國企改革進入“深水區”，新一輪重塑上市公司價值將開啟。

　　投資標的方面，民生建議投資三大領域機會：

　　1．央企分類引發的剝離和重組。相關標的：中國神華、南國置業、金龍汽車、中色股份。

　　2．國資運營平臺組建引發的業務板塊整合。相關標的：中航動控、桑德環境、中集集團。

　　3．推進整體上市。相關標的：上海貝嶺、振華科技、兗州煤業、中航電子。

　　中金公司建議在當前階段可以從以下三條主線參與國企改革主題：

　　1、第一條主線：已經公布試點的六家央企及旗下上市公司：六家央企包括中糧集團、中國建材、中國醫藥團、國家開發投資公司、中國節能環保集團、新興際華集團，旗下中港兩地上市公司共34家。這批央企的試點方案醞釀已久，應該有望成為央企改革的先行者；

　　2、第二條主線：有整合預期的央企。在112家央企中，業務在競爭性領域、且業務相互有重疊、容易引發市場合并重組預期來進行合并的央企，包括建筑工程、有色及冶金、航運、軍工、電信及旅游等消費服務領域。

　　3、第三條主線：推進相對較快的地方國企：上海、廣東、山東、重慶等地是國企改革進展相對較快的區域，其中有國資證券化、整合重組預期的個股將是關注重點。

　　中糧地產：開源節流，加速轉型

　　業績回顧

　　2014年實現營業收入90.41億元，同比減少11.18%，相比2011-2013年35.53%的復合增長率下滑明顯。歸屬上市公司股東凈利率為5.98億元，同比增長11.96%，扣除非經常性損益的凈利潤為0.92億元，同比下降54.41%，主要原因在于報告期內公司處置可出售金融資產取得4.55億元收益。基本每股收益0.33元，同比增長13.79%。每10股派現金紅利0.35元（含稅）。

　　業績點評

　　銷售結轉略有下降，盈利質量穩步提升。

　　報告期內公司實現簽約銷售面積69.82萬平米，簽約金額108.50億元，同比下降4%，實現結算面積54.79萬平方米，結算收入96.40億元，同比分別下降27%和8%。公司總體銷售額受市場大環境影響有所下降，降幅略高于全國6.3%的水平。但是全年結轉均價同比增長26%至1.75萬元/平米，明顯高于萬科、招商、保利三家公司1.44萬元/平米的最高值，銷售毛利率高達37.68%，同樣領先上述三家龍頭企業29.94%至37.33%的區間。

　　存貨占比持續處于71%的高位，但是公司并未采用以價換量的銷售策略，依靠強大的區域研究和產品定位完成對經濟周期和行業回落雙重沖擊的有效緩沖，進一步打開了行業總體日益壓縮的盈利空間。同時考慮到公司已售未結轉面積達到68.87萬平米，同比增長27%，增幅高于去年結轉相對保守的萬科11個百分點，按照當年結轉均價進行估算，現有項目可為公司帶來至少120億元的銷售收入，預計公司未來2-3年的銷售情況會有所改觀。

　　提升精細管理水平，創造內涵發展空間

　　2014年房地產市場整體回落，外部環境因素作用明顯，公司在強化營銷進行“開源”的同時聚焦內部管理空間，“節流”力度明顯加大， 主要表現在新項目拿地到開工周期縮短2.3個月；完善產品線管理框架和管理流程；規范招標采購制度，推行集中采購；推進成本管理體系建設；推行“項目試點激勵”。在多重措施的作用下， 公司營業成本實現同比下降21%，銷售費用、管理費用、財務費用三項費率之和降至13.42%，較14年前3季度下降了4.59%個百分點，但是相比行業總體9%左右的水平依然較大的提升空間。考慮到近期內部改革效果顯著，公司未來的盈利優勢有望得到進一步鞏固。