本周一A股市場(chǎng)中餐飲旅游板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，特別是其中的景區(qū)和旅行社子行業(yè)漲幅接近5%。前期滯漲的旅游板塊，短期內(nèi)有望成為資金關(guān)注的新熱點(diǎn)。

　　餐飲旅游板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲

　　本周一，A股市場(chǎng)盡管未能創(chuàng)出新高，但是指數(shù)整體重心小幅上移，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為活躍，中小創(chuàng)表現(xiàn)整體強(qiáng)于主板市場(chǎng)。午后銀行發(fā)力支撐大盤(pán)，餐飲旅游躍居漲幅榜首，上漲4.32%；二級(jí)行業(yè)來(lái)看，景區(qū)和旅行社板塊上漲4.94%，酒店及餐飲板塊上漲1.98%，雙雙位居漲幅榜前列。

　　個(gè)股方面，32只正常交易的餐飲旅游成分股中，共有31只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。其中，凱撒旅游和云南旅游漲停；中國(guó)國(guó)旅、眾信旅游分別漲8.71%和7.31%；麗江旅游、西藏旅游、西安旅游、黃山旅游和桂林旅游漲幅均超過(guò)4%。

　　對(duì)于旅游板塊的爆發(fā)，方正證券分析師賀燕青指出，原因主要有三點(diǎn)，一是上半年旅游行業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，景氣度處于上升通道；消費(fèi)升級(jí)疊加供給側(cè)改革，行業(yè)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)確定；從估值層面來(lái)看，在經(jīng)過(guò)前期估值消化后，當(dāng)前休閑服務(wù)板塊動(dòng)態(tài)PE為36，處于相對(duì)低位，配置價(jià)值較為顯著；二是雙節(jié)行情降至；三是板塊存在補(bǔ)漲需求。

　　誠(chéng)然，今年以來(lái)，餐飲旅游板塊累計(jì)下跌0.74%，在29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名倒數(shù)第11名。相較而言，上證50今年以來(lái)累計(jì)上漲18.56%；滬深300累計(jì)上漲16.18%；煤炭、鋼鐵、有色金屬、家電、食品飲料和非銀金融行業(yè)的同期累計(jì)漲幅均超過(guò)20%。

　　此外，日前，《中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游發(fā)展年度報(bào)告2017》發(fā)布，其中顯示，2016年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)為44.4億人次，同比增長(zhǎng)11%；旅游收入從2011年的1.93萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2016年的3.9萬(wàn)億元。

　　“中報(bào)+旺季”刺激投資機(jī)會(huì)

　　從中報(bào)情況來(lái)看，據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)，2017年上半年旅游行業(yè)上市公司營(yíng)收整體同比增長(zhǎng)23%，扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31%。扣非歸母凈利潤(rùn)增速的排序?yàn)椋壕频?gt;出境旅行社>餐飲>免稅>主題公園>景區(qū)。國(guó)金證券分析師張斌指出，首先，酒店板塊業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)主要由于行業(yè)復(fù)蘇及如家并表影響；其次，受歐洲游市場(chǎng)復(fù)蘇影響，出境游平穩(wěn)增長(zhǎng)，出國(guó)游增速有所下降幾近見(jiàn)歷年增速之底；再次，景區(qū)板塊在多重影響相互制衡下內(nèi)生收入增速下滑，利潤(rùn)增速相對(duì)穩(wěn)定；第四是主題景區(qū)受益國(guó)內(nèi)游人次增長(zhǎng)的業(yè)態(tài)紅利，人次仍維持高增速；最后，免稅行業(yè)毛利率因人民幣升值及優(yōu)惠促銷(xiāo)活動(dòng)影響出現(xiàn)下滑，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定。

　　東方證券分析師施紅梅指出，在板塊權(quán)重績(jī)優(yōu)股中報(bào)披露及出境企穩(wěn)回升帶動(dòng)下，中秋節(jié)及國(guó)慶節(jié)等旺季效應(yīng)仍有釋放空間，旅游板塊的相對(duì)收益將繼續(xù)顯現(xiàn)。維持對(duì)三季度旅游大趨勢(shì)的看好，繼續(xù)推薦酒店、免稅兩大確定性成長(zhǎng)性行業(yè)的龍頭機(jī)會(huì)，同時(shí)積極優(yōu)選個(gè)股，把握景區(qū)及出境游的旺季復(fù)蘇反彈。

　　賀燕青指出，四季度，仍然堅(jiān)定看好酒店業(yè)的確定性復(fù)蘇、人民幣升值后出境游的回暖及海島旅游的主題投資機(jī)會(huì)。繼續(xù)維持兩大投資主線(xiàn)：一是聚焦海島旅游主題投資機(jī)會(huì)；二是逢低布局細(xì)分行業(yè)中具有明確業(yè)績(jī)、估值相對(duì)較低、短期存在催化劑的個(gè)股。

　　張斌指出，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)氣溫之下，更看好具有周期性復(fù)蘇的酒店行業(yè)、見(jiàn)底后復(fù)蘇具有反彈機(jī)會(huì)的出境游行業(yè)，以及強(qiáng)者恒強(qiáng)、規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)的免稅行業(yè)。

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