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這不是時尚界的口號,而反映了這些年全球經濟學界左右為難的真實處境。也正因此,類似L.蘭德爾.雷(L.Randall Wray)這樣過去長期被主流排斥邊緣的學者在國際金融危機之后也變得流行起來。

在新著《現代貨幣理論》中,L.蘭德爾.雷甚至借用亞瑟?叔本華的三段式名言(第一階段,被嘲笑;第二階段,遭到強烈反對;第三階段,不言自明)來判斷當前現代貨幣理論的處境。他認為,現代貨幣理論的許多內容已經進入了第三階段,而不少之前的批判者也紛紛表示早知如此。

  蘭德爾?雷的學術經歷頗為特別。他早年就讀于華盛頓大學圣路易斯分校,師從日后鼎鼎有名的美國后凱恩斯主義經濟學家海曼?明斯基。從那個時候開始,他就開始思考貨幣以及宏觀經濟。在1998年出版的《解讀現代貨幣》(Understanding Modern Money)中,他試圖從現代貨幣理論這個全新角度來看待經濟,無論是財政還是貨幣。如今他任職美國密蘇里州立大學堪薩斯分校經濟系教授,其研究領域為貨幣理論和貨幣政策、宏觀經濟學、金融不穩定性以及就業政策。

  2008年的國際金融危機爆發后,和他的導師明斯基一樣,曾經發出過預警的蘭德爾?雷獲得了更多關注,他出版了《下一場全球金融危機的到來:明斯基與金融不穩定》。與此同時,他對于現代貨幣理論的思考也日漸成熟。在2012年出版《現代貨幣理論入門》之后,他很快出版了更新版《現代貨幣理論》,也就是我們面前的這本專著。全書框架中除了更新匯率機制選擇、通貨膨脹等討論,也更多開始關注美國之外的案例,從歐元區危機到中國的案例。

  現代貨幣理論當然不是蘭德爾?雷的獨創,他自稱是站在了巨人的肩膀之上。除了明斯基之外,他還汲取了亞當?斯密、凱恩斯等前輩的思想資源,他甚至還不無謙讓地表示盡可能避免批判傳統經濟學研究方法?!皩τ谝延械呐?本書將盡量為研究方法的改進作出積極貢獻,保證闡述部分相對簡潔?!?/span>

  《現代貨幣理論》的定位在教科書與博客之間,希望給沒有經濟學基礎的讀者介紹現代貨幣理論。筆者多年來關注貨幣,蘭德爾?雷這本書探討的主題對筆者而言非常有趣,充滿了挑戰常規的刺激感。不足之處在于,雖然定位是普及讀者,寫法卻比較類似傳統教科書,流暢性有待改進。

  眼下主流經濟學困境在于從內部難以完全解決,但是來自外部的批判卻又很難進入這個圈子。即使遭遇有力的非主流挑戰,但在如今的學術框架之下,非主流的學術生產力也就是發表論文的可能性仍然相當有限。也正因此,經過傳統的發表與終身教授路徑篩選之后的學者,大部分已經歸化了主流,以致有人認為,經濟學的革新希望只有來自經濟學之外了。

  就這個意義而言,L.蘭德爾?雷是幸運的,他不僅少年就師從名師,而且在老師的成就得到普遍認可之后,他也采取了更多學術圈外方式來傳播他的思想。比如,他在同事斯蒂芬妮?凱爾頓運營的博客網站“新經濟學動態”上發布部分內容,周一更新,周三晚上收集所有評論并回復。通過博客、互動等互聯網方式,現代貨幣理論目前即使還沒有在主流學界激起多大反響,在政界、輿論界以及普通讀者之中則已泛起了不少漣漪。

  那么所謂現代貨幣理論(Modern Money Theory,通常簡稱MMT)究竟包含些什么內容呢?在蘭德爾?雷的敘述起點中,他將貨幣(Money)定義為一般的、具有代表性的記賬工具,而通貨(Currency)才是表示各國發行的紙幣、硬幣以及貨幣儲備等,最關鍵是他尤其強調三部門的均衡,即本國政府、私有部門以及國外部門的收支等。通過宏觀經濟會計學基礎,他的核心要點在于證明政府絕非像家庭或企業那樣看待金錢,所謂穩健的政府會像家庭和企業平衡預算的類比是錯誤的。他強調政府是貨幣的發行者而非使用者,“如果政府像一般家庭一樣試圖去調整他們的預算,那么整個經濟都將處于水深火熱之中”。

  正如蘭德爾?雷自己所言,現代貨幣理論的組成部分并不新鮮,尤其是關于貨幣定義以及貨幣內生的看法,但是基于現代貨幣理論體系而整合出的一套連貫分析方法則令人耳目一新。從現代貨幣理論出發,很多大家習以為常的規則都將沒有存在意義了。比如,稅收在雷的框架中很重要,但不是作為政府的開支而存在,而是作為貨幣的驅動而存在。美聯儲今天創造貨幣已經不依賴印鈔,而是直接輕松敲動幾下鍵盤就可以了。稅收也不是為了應對政府支出,而是為了創造貨幣需求,所以征稅創收之說已經過時。更大推論在于,政府為了滿足充分就業,不應該顧及平衡預算。

  基于主權貨幣的視角,蘭德爾?雷與自由派觀點格格不入,尤其是奧地利學派觀點。奧地利學派始終主張自由,不少人鼓吹金本位,而哈耶克等人則呼吁“貨幣的非國家化”。對應之下,現代貨幣理論核心恰恰就是貨幣的國家化,這一理念當然不是蘭德爾?雷的獨創,可以追溯到貨幣的名目主義,強調貨幣價值基于法定的理念,典型如德國克納普(Georg Friecirich Knapp)的《國家貨幣論》(The State Theory of Money)。

  可以想象,現代貨幣理論的雄心不僅在于貨幣政策,更在于財政政策,甚至還有意重新定位經濟。在《白銀帝國》中,我也分析過,國家債務是資本主義邏輯下的衍生金融品,對于國家能力運行非常重要,只是沒有約束的國家債務導致國家的悲劇案例比比皆是,比如我國宋代的紙幣實驗失敗以及民國末年金圓券的潰敗。

對比之下,現代貨幣理論對于平衡預算不屑一顧的態度則令人不寒而栗。作為學術討論,思想當然應該沒有邊界,但是如果理念變為現實,即使有小概率變為災難的可能,就不能不再三審視了。更為關鍵的是,現代貨幣理論緊扣當下,在國際金融危機后積極財政更受關注的今天,對平衡預算的探討,豈能輕輕放過?(原標題:徐瑾:一種與奧地利學派完全對立的主張)

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