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　　上次，我們說到基金的種類，今天我們來聊聊基金的風格。

　　今天所說的基金風格，主要是股票型基金的風格，業內對股票型基金的風格普遍采用風箱形式分類：

　　那么，如何定義價值、平衡、成長呢？

　　業內主要參考幾個因素：市盈率，平均市盈率，市凈率，平均市凈率。對這些數據經過計算后得到一個系數，再根據系數大小，對基金風格進行分類。具體公式是：

　　風格系數=(持股市盈率/市場平均市盈率) (持股市凈率/市場平均市凈率)

　　(根據史蒂芬霍金“多一個公式，少一半讀者”的原則，字要寫得小一些)這些專業名詞通常聽的人一頭霧水，但其核心很容易理解，只有4項：公司現在的每股價格、股票總數量、減去負債后公司的資產以及公司的利潤。這不但是對基金分類的核心，在實際投資中也非常重要。

　　區分大中小盤的方法比較簡單，就是看各股票對應的的累計市值占全部股票累計市值的百分比。再根據這個百分比來區分大中小盤。

　　舉個例子：

　　如果基金是大盤價值風格，通常持有的股票會是銀行、保險、地產、石油、石化這類公司。如果基金持有的大都是剛剛上市的創業板股票，那一般就是小盤成長類基金。

　　以上是按所投資公司的情況對基金進行風格劃分。

　　另一種分類方法是根據投資策略劃分，大類上分為被動型指數策略和主動型策略。簡單的說，指數型策略就是啥股票都買點，力求獲得平均收益。基金名字里有“指數”“ETF”等字眼的基金，通常屬于被動型策略基金。主動型策略就是買一部分認為能比平均收益更好的股票。主動型策略又可細分為多種策略。這些策略分別在市場層次，類別層次，個股層次進行投資決策。市場層次主要是判斷市場價格變化的擇時策略，力圖通過選擇買賣的時點獲取超過指數的收益。這類基金一般以“靈活配置”這類詞匯命名。類別層次，包括行業、主題、風格等。有明確行業名稱的，屬于行業類基金。如金融地產基金，醫藥保健基金，電子信息基金等。主題類基金通常與國家層面大戰略相關，例如一帶一路基金，新能源基金，國企改革基金等。風格類基金更加具體，例如國策導向基金，行業輪動基金，大數據量化基金等。

　　通過基金的名字，大致可以知道基金所投資的方向。但是，基于基金每年的業績排名壓力和隨之而來的基民贖回壓力，一部分的行業型、風格型基金所投資的股票類型和基金名稱以及基金介紹所描述的類型差別很大。

　　所以，甄別各類基金的優劣是一件很重要的事，各位投資者必須謹慎！

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